晨会纪要

2024第（66）期 发布日期：2024-04-15 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、4月14日至16日，德国总理朔尔茨对中国进行正式访问。这是朔尔茨就任总理以来第二次访华，也是今年首位访华的西方大国领导人。此次德国总理朔尔茨率大规模经济代表团访华，让外界对中德经贸合作充满期待。 2、商务部副部长盛秋平表示，商务部坚决贯彻落实，坚持“政策+活动”双轮驱动，以推动消费品以旧换新为重点，开展“消费促进年”系列活动，多措并举稳定和扩大消费，巩固增强经济回升向好态势。 3、央行在江苏召开优化支付服务推进会，要求在苏金融机构聚焦重点任务，精准施策、靶向发力，持续推动银行卡受理改造、完善现金使用环境、优化移动支付和账户服务，不断丰富支付服务供给，着力完善多层次、多元化的支付服务体系。 4、国务院副总理何立峰强调，要加快推进城市房地产融资协调机制落地见效，对符合“白名单”要求的合规房地产项目要积极给予资金支持，做到“应贷尽贷”，保障项目按时建成交付，切实保障购房人合法权益，稳定预期，促进房地产市场平稳健康发展。 5、商务部表示，将会同有关部门，以提升便利性为核心，完善废旧家电等再生资源回收体系，畅通家电更新消费链条。开展二手商品流通试点，推进绿色商场创建，落实“以竹代塑”倡议，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式。 6、国家统计局发布数据显示，4月上旬，全国流通领域重要生产资料市场20种产品价格环比上涨。其中，生猪（外三元）流通领域价格环比上涨0.66%，报15.3元/千克，创2023年10月上旬以来新高。 7、继2004年、2014年两个“国九条”之后，国务院出台资本市场第三个“国九条”，为未来资本市场高质量发展擎画蓝图与时间表。此前两次“国九条”发布后，分别出现2007年沪指6124点、2015年5178点的大牛市，后续市场表现值得期待。多家上市公司表示，将积极贯彻落实新“国九条”工作要求，进一步提高上市公司质量，同时继续回报股东、加强市场沟通、促进价值实现。 8、今年以来，江苏各地全力推进重大项目早开工、快建设。一季度建设进度快于序时要求，实现“开门红”。据了解，今年江苏共安排510个省重大项目，年度计划投资6408亿元。 9、俄罗斯天然气工业股份公司继续通过乌克兰向欧洲输送天然气，4月14日输送量为4210万立方米。 4）期权金融 走势分化，IF、IH跌破关键支撑 【盘面综述】 4月12日，三大股指震荡调整，创指跌破60日线支撑。两市成交额8102亿，北向资金净流出。截止收盘沪指跌0.46%，报收3020.32点，深成指跌0.78%，报收9228.68点，创业板指跌1.07%，报收1763.07点。 周五欧美股市多数收跌，道指跌1.24%，录得五连阴，标普500指数跌1.46%，纳指跌1.62%。中概股普遍下跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.28%。 【分析逻辑】 一季度，全国居民消费价格与上年同期持平。3月，受节后消费需求季节性回落、市场供应总体充足等因素影响，全国CPI环比季节性下降，同比涨幅有所回落。3月的通胀数据为中国后续的货币政策预留了空间，由于3月份的MLF并未调整，因此4月存在下调利率的可能。 美国CPI数据出炉，一季度偏强的增长和通胀数据意味着联储6月首次降息的可能性显著下降，此后的降息节奏可能不会是连续降息。由于美国宏观数据仍然有不确定性，联储如何校准其利率指引也仍待明确，债券收益率暂时无法被锚定，二季度波动率可能有所上升。 股指 策略方面，面对国内宏观数据情况，后续政策刺激的预期抬升。高股息策略以及近期异动的资源品行情值得关注。黄金方面，近期较为“反常”的上涨或许难有合适的交易机会，但中长期下，黄金仍具备投资价值。 4月12日下午公布的数据，中国3月出口按美元计同比降7.5%，进口同比降1.9%。皆不及预期。因此，外围中国资产的价格也受到了一定的影响，人民币和富时A50的跌幅都比较大。 4月12日，Wind数据显示，北向资金大幅单边流出，全日净卖出73.85亿元，单日净卖出额创近3个月新高；其中沪股通净卖出45.69亿元，深股通净卖出28.16亿元。北向资金周合计净卖出114.68亿元。周净卖出额创近11周新高。 【配置建议，仅供参考】 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室