农产品日报

农产品日报（2024年4月12日） 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 周四，玉米远强近弱，周四近月合约跌幅扩大，日跌幅0.95%。近月合约2405因紧邻交割月，持仓连续下降。5月合约周减仓接近12万手，资金向7月合约转移，当日7月合约增仓1.58万手，玉米加权合约增仓1.01万手，期价小幅调整。基本面方面，有关保税区进口玉米限量的传闻不断影响市场，在新玉米播种期，进口传言左右市场交易情绪。现货市场，今日东北玉米市场价格平稳运行。贸易商存低价惜售心态，出货积极性较前期降低，下游用粮企业采购心态谨慎，近期市场成交不多，购销相对平缓。港口方面，近期港口到货持续高位，但销区下游需求持续疲软，贸易商执行合同订单为主，北方港口继续累库。华北玉米市场价格本周以来延续稳中偏弱态势，对粮商心态产生一定影响。粮商随收随走为主，部分心态不佳，亏损出前期库存，市场供应氛围相对宽松。下游企业门前到货车辆尚可，报价持续下行。销区玉米市场价格稳中偏弱运行。近期港口交易量不高，以订单交付为主，现货库存及成交都比较少，贸易商报价信心不强。内陆地区饲料企业仍旧遵循刚需采购的策略，对内贸玉米需求不高，对后市信心也偏弱。技术上，外盘小麦、玉米持续消化丰产压力，期价低位盘整。国内政策预期左右市场情绪，玉米5月合约临近交割月持仓还将加速消耗，叠加政策预期不明朗，玉米延续区间波动表现。5月合约暂关注2380整数支撑，若支撑无效期价向2310-2350区间靠拢。 震荡 豆粕 周四，CBOT大豆下跌，因4月供需报告显示全球大豆供应充足。美国农业部维持巴西大豆产量预估，但是巴西Conab及阿根廷布宜诺斯艾利斯交易所下调本土大豆产量预估。国内方面，豆粕窄幅波动，基本面消息平淡。现货价格疲软，基层继续修复，现货市场交易大豆到港增加的压力。巴西大豆升贴水走高，大豆进口成本下方空间有限。看弱豆粕基差，看弱豆粕盘面。操作上，等待9月合约多头布局机会。 震荡走强 油脂 周四，BMD棕榈油休市。印度3月供需数据发布，显示3月进口继续维持低位，同时国内消费旺盛，印度油脂库存下降。船运数据显示，马棕油4月1-10日出口环比增长12.7%，4月出口开局良好。马来西亚10-11日恰逢开斋节，MPOB月度报告15日发布。市场预计马棕油3月库存将降至8个月最低水平，因出口增加。国内方面，油脂期价偏弱震荡。进口成本仍是市场的支撑，棕榈油内外倒挂加剧。油菜籽压榨量下滑，进口菜籽不及预期，导致菜籽油价格上涨，相关价差修复。数据显示，油脂总库存向上周增加。操作上，短多思路。 震荡走强 鸡蛋 周四，鸡蛋现货小幅反弹，期货受周边商品影响，早盘偏弱，午后有所反弹。2405合约日收涨0.47%，报收3196元/500千克；9月合约收涨0.18%，报收3840元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格3.3元/斤，环比涨0.03元/斤。其中，宁津粉壳蛋3.2元/斤，环比涨0.05元/斤，黑山市场褐壳蛋3.1元/斤，环比涨 震荡偏强 0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋3.42元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋3.48元/斤，环比涨0.05元/斤。终端需求一般，销区各市场去库存为主，局部市场批发价格暂稳观望，局部市场小幅上调批发价格，销区价格跟随上涨。目前存栏量处在历史中位水平，随着后期需求逐渐走出淡季，蛋价大概率反弹。建议逢低做多，警惕市场情绪变化导致期货出现回调的风险。 生猪 周四，生猪近月合约领跌，近弱远强格局延续。当日，生猪期货主力合约LH2409开盘价18400元/吨，收盘价18120元/吨，下跌325元/吨，跌幅1.76%，最高价18420元/吨，最低价18060元/吨，结算价18209元/吨，总成交量61339手，持仓66541手。现货猪价整体持稳，江西、广西猪价止跌企稳，贵州、云南猪价稳定运行，湖北猪价稳中偏弱，湖南猪价大稳小动，全国猪价偏稳运行。技术上，本周股市下跌养殖板块股价下行，生猪期价与股市呈现联动回落表现。长线指标显示，猪价经过短期回调后，上行趋势延续。后市重点关注农业农村部公布的能繁母猪及生猪存栏数据，其中3月仔猪环比变化及仔猪价格决定9月以后生猪期价的报价中枢。 震荡 二、市场信息 1.国家粮油信息中心发布4月《油脂油料市场供需状况月报》，预计2023/24年度我国大豆新增供给量11784万吨，其中国产大豆产量2084万吨，大豆进口量9700万吨。预计年度大豆榨油消费量9890万吨，同比增加210万吨，增幅2.2%，其中包含250万吨国产大豆；预计大豆食用及工业消费量1680万吨，同比增加65万吨，年度大豆供需结余124万吨。 2.据Mysteel，河钢集团4月硅锰采量：12800吨。3月硅锰采量：14500吨。（2023年4月采量：18100吨）。其中：承钢1000（-500）、石钢500（-）、邯钢3500（-）、唐钢新基地3000（-500）、舞钢4000 （-500）、张宣高科800（-200）。 3.据彭博调查显示，预计马来西亚2024年3月棕榈油库存为176万吨，较2月减少8.33%，降至7月份以来的最低水平，因为节日期间购买需求激增抵消了产量预期改善；产量为136万吨，较2月增加8%，这是自去年10月以来的首次月度增长；出口量为123万吨，较2月大幅增加21%，因为交易商为斋月和开斋节囤积棕榈油。 4.国家能源局局长章建华撰文指出，要加强能源产供储销体系建设，加快提升新能源安全可靠替代能力，强化化石能源安全兜底作用，构建多轮驱动的能源供应体系，切实筑牢能源安全保障根基，为强国建设、民族复兴提供坚强能源保障。我们要锚定“双碳”目标任务，统筹能源转型发展和安全保障，积极稳妥推进碳达峰碳中和。 5.据国家发改委数据，截至4月3日，全国生猪出场价格为15.37元/公斤，比3月27日上升0.79%；主要批发市场玉米价格为2.46元/公斤，与3月27日持平；猪粮比价为6.25，比3月27日上升0.81%。 6.8日，东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO）在新加坡发布了《2024年东盟与中日韩区域经济展望》。这份报告认为，东盟与中日韩区域的经济增长将从2023年的4.3%上升至2024年的4.5%，2025年经济增速预计为4.2%。中国经济增长将从2023年的5.2%上升至2024年的5.3%，2025年经济增速预计为4.9%。 7.印度领先食糖生产商RenukaSugar的主席AtulChaturvedi表示预计印度糖产量将突破3200万吨，这一数字高于之前的预期。Chaturvedi表示，目前国内食糖价格稳定，预计政府将进行干预以维持价格稳定，尤其是在印度大选临近之际。他表示，印度糖产量预计高于3200万吨，远高于最初预估。 8.据隆众资讯，截止到4月7日，本周国内纯碱厂家总库存91.68万吨，环比周一涨4.18万吨，涨幅4.78%。其中，轻质库存37万吨重质库存54.68万吨。上周纯碱整体开工率85.05%，上周89.41%，环比下降4.36 个百分点。 三、品种价差 3.1合约价差 图表1：玉米9-5价差（元/吨）图表2：玉米淀粉9-5价差（元/吨） 图表3：豆一9-5价差（元/吨）图表4：豆粕9-5价差（元/吨） 图表5：豆油9-5价差（元/吨）图表6：棕榈油9-5价差（元/吨） 图表7：鸡蛋9-5价差（元/吨）图表8：生猪9-5价差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约基差 图表9：玉米基差（元/吨）图表10：玉米淀粉基差（元/吨） 图表11：大豆基差（元/吨）图表12：豆粕基差（元/吨） 图表13：豆油基差（元/吨）图表14：棕榈油基差（元/吨） 图表15：鸡蛋基差（元/吨）图表16：生猪基差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2019年带领团队获大商所十大投研团队称号。2023年带领团队与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表专家评论。 期货从业资格号：F0243534期货交易咨询资格号：Z0001262E-mail：wangn@ebfcn.com.cn 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十余年。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。 期货从业资格号：F3048706期货交易咨询资格号：Z0013637E-mail：houxl@ebfcn.com.cn 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。多次接受期货日报、中国证券报等主流媒体采访。 期货从业资格号：F3032578期货交易咨询资格号：Z0013544E-mail：konghl@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。