江南化工机构调研纪要

江南化工机构调研报告 调研日期:2024-04-11 安徽江南化工股份有限公司是一家民爆及新能源业务“双核驱动”的多元化上市公司,也是全国安全文化建设示范企业。在民爆领域,公司集研发、生产 、销售和爆破服务为一体,主要为矿山开采、基础建设、城市拆除爆破等提供民用爆破器材和工程爆破服务。业务覆盖安徽、新疆、四川、河南、湖北 、福建、江苏等10个省及自治区,拥有120余家全资及控股子公司,员工4000余人,整体规模位居国内民爆上市公司前列。在新能源领域,盾安新能源专 业从事风电场、光伏电站开发、建设、运营,拥有10+年清洁能源开发经验。公司以杭州为核心,向全国辐射,目前在内蒙、新疆、宁夏、贵州、甘肃、山西、云南等资源优势区拥有近7000万千瓦的优质风、光资源储备。同时,已在东南亚、欧洲多个国家开展风电及光伏项目相关业务。截至2019年底,盾安新能源累计装机及在建项目约130万千瓦。盾安新能源已累计与全国二十余省、市、自治区政府签署风、光投资开发协议,充分取得了当地政府的 认可与支持。同时,公司坚持“外延扩张、内涵做实”的发展理念,以价值链整合为核心,通过政策驱动、市场拉动、服务带动、技术推动、人才流动和机制触动,致力于提供安全、高效的现代工程服务和民爆新型材料,提供度电成本领先的绿色清洁能源,力争打造国际一流的民爆及新能源业务“双核驱动”的多元化上市公司。 2024-04-12 董事、总裁代五四,独立董事张红梅 ,财务总监李永红,副总裁、董事会秘书王敦福 2024-04-112024-04-11 公司通过全景网“投资者关系互动平台” 业绩说明会 (https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问-- 投资者提出的问题及公司回复情况: 1、路演开始了吗? 答:尊敬的投资者,江南化工2023年度网上业绩说明会于2024年4月11日(星期四)下午15:00-17:00在全景网举行 。您可以登录全景网“投资者关系互动平台”(http://ir.p5w.net)参与。感谢关注。2、董事长,您好,如果公司规划发展风电资源,建议与大的风电企业合作,比如央企华润电力、三峡能源等,谢谢。 答:您好!本次说明会董事长因其他工作安排未能参加。我们非常感谢您的建议,公司在后续风电产业发展中,会加强与国内风电头部企业 的交流与合作。3、请董事长介绍一下民爆重组的计划 答:尊敬的投资者您好!公司高度重视民爆行业发展规划和发展趋势,积极响应《"十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》要求,公司积极落实工信部关于民爆行业并购重组的政策指导要求,后续公司将沿着两个方向开展民爆板块的并购和整合:一是对内重组,按照控股股东和实际控制人关于解决民爆同业竞争的承诺,稳妥推进兵器民爆内部整合,如果江南化工与兵器工业集团民爆业务资产整合成功后,国内工业炸药许可产能总计将超过60万吨、国外工业炸药设计产能将近30万吨;国内雷管许可产能将超过2.4亿发(公司产能情况请以定 期报告披露为准)。二是对外并购,紧抓民爆行业并购机会,推动优质标的资产的并购整合,拓宽公司盈利增长点。以上并购重组事项,公司将按照上市规则等有关要求,履行信息披露义务。 4、请问董事长,实际控制人兵器集团还有多少万吨的产能未注入到上市公司中?按承诺,25年就要完成,请问目前的进展是什么情况?另外红旗民爆公司不打算并购吗?公司的产能利润水平相对不错 答:尊敬的投资者您好!公司高度重视民爆行业发展规划和发展趋势,积极响应《"十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》要求,公司积极落实工信部关于民爆行业并购重组的政策指导要求,后续公司将沿着两个方向开展民爆板块的并购和整合:一是对内重组,按照控股股东和实际控制人关于解决民爆同业竞争的承诺,稳妥推进兵器民爆内部整合,如果江南化工与兵器工业集团民爆业务资产整合成功后,国内工业炸药许可产能总计将超过60万吨、国外工业炸药设计产能将近30万吨;国内雷管许可产能将超过2.4亿发(公司产能情况请以定 期报告披露为准)。二是对外并购,紧抓民爆行业并购机会,推动优质标的资产的并购整合,拓宽公司盈利增长点。以上并购重组事项,公司将按照上市规则等有关要求,履行信息披露义务。 5、董事长,您好,请问公司产能利用率低于行业水平的原因是什么?新的疆产能在24年能否达到100?是高增长的一个市场 答:尊敬的投资者,公司多年来,民爆产品产能释放率均高于行业平均水平,详细请参阅公司披露的各期定期报告;公司在新疆区域工业炸药及制品生产许可能力从2019年末的7万吨,大幅增长至2023年末的17万吨,在新疆区域拥有较大的市场竞争力,2024年新 疆区域民爆产品产能预计需求旺盛,江南化工在该区域产能将得到充分释放。谢谢。6、您好,请问公司国内国际业务协调发展新格局是什么样的?会增加境外营业收入吗? 答:尊敬的投资者,公司充分发挥兵器工业集团的军民融合及“一带一路”先行优势,兵器民爆是“中国民爆行业的摇篮”。结合其在管理 体制、科研力量、国际化经营、市场资源、融资等方面的优势化经验及丰富资源,不断优化业务体系,增强风险抵御能力,持续稳定为股东创造价值,保障公司的高质量发展。近年来,公司发挥集团公司独有的军贸业务优势,结合集团公司海外矿产战略布局,服务“一带一路”建设,是中国民爆“走出去”的排头兵,经过多年努力,积累了一定优势,下一步我们将加大海外业务拓展。本人近期刚从纳米比亚、刚果(金 )、塞尔维亚海外项目调研归国,公司海外业务保持了稳定健康向好的发展态势,未来我们将更加重视公司国际化业务布局,提供更优质的资源保障,保持江南化工民爆海外业务的领先地位。感谢关注。 7、公司在面对原材料价格波动、市场需求变化等外部风险时,具体有哪些风险应对策略? 答:公司一直高度关注安全风险、行业发展风险、市场开拓风险、国际经营风险、新能源产业政策变化风险等等,坚持底线思维、增强忧患意识,把主动防范化解系统性风险放在更加突出的位置,做到早识别、早预警、早发现、早处置。公司将充分利用民爆产业企业整合、转 型升级和产品结构优化所带来的发展机遇,在业务规模、营销策略等方面适应市场竞争的变化,打造国家民爆现代产业链“链长”核心单位 、努力建设兵器工业一流上市公司。谢谢关注。8、计提减值是每年都提多少还是有意调节利润 答:尊敬投资者,公司按照《企业会计准则》、《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定的要求,为更加真实、准确地反映公司的资产状况和财务状况,公司及下属子公司对存货、应收账款、其他应收款、应收票据、固定资产、在建工程、其他权益工具及商誉等资产进行了全面充分的清查、分析和评估,对可能发生资产减值损失的资产计提减值准备。感谢关注。 9、代总,您好!公司股价持续几年下跌,不论相对民爆板块还是新能源板块而言,走势都极其差劲,我想知道公司股价如此脱离公司业绩基 本面,管理层有何感想?后续有何行之有效的提振公司股价方案,如何将回报投资落到实处? 答:感谢您对公司的关注。二级市场股价走势受诸多因素综合影响,公司对此将持续保持关注。公司已关注到国务院国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,并将持续关注相关政策情况。公司将持续扎根经营、致力实质价值创造,夯实公司基本面,不断提升江南化工核心竞争力和价值创造力,进一步增进投资者对公司的价值认同。 10、面对新能源行业的激烈竞争,公司有何独特的竞争优势和长远规划来确保在该领域的持续健康发展? 答:尊敬的投资者,公司是一家集民爆业务及新能源业务“双核驱动”的多元化上市公司。新能源业务将坚持巩固存量,精心运维,稳定发展。感谢关注。 11、紫金控股集团人员有没有进入公司的管理层?如果有?有几个?现在都当任公司什么职位?答:紫金矿业作为公司的股东,在公司董事会有1名董事席位,履行董事职责。感谢关注。 12、代总好,关注到您和董事长都具有非常专业的经验,希望通过您的良好管理,公司您能焕发新的力量!另外,下次是否能直播和大家见见面,我看好多公司是这么做的。 答:感谢您对本人及董事长的信任,我们两位都曾在兵器工业集团下属重要企业担任主要负责人,积累了一定的企业管理经验,我们将精诚合作、团结一致,发挥各自专业优势、专业背景及在兵器工业集团下属企业丰富任职经历,争取以更加良好的业绩回馈投资者。 13、为什么机构调研江南化工很少?国家队和基金公募私募很少持仓,作为管理者能否对市值提出更高的要求? 答:感谢对公司的关注!公司的信息披露事务由董事会秘书负责,并指定《证券时报》、《中国证券报》、《证券日报》、《上海证券报 》和巨潮资讯网站为公司公开披露信息的媒介。公司严格按照有关法律、法规、《公司章程》、《信息披露事务管理制度》和《投资者关系管理制度》的要求,真实、准确、完整、及时地披露有关信息,并通过电话、网络、面访等多种形式认真做好广大投资者及相关机构的交流工作,实现公司与投资者之间及时便捷的双向沟通与联系。2023年上半年接待了私募基金现场调研、举行了2022年年度报告网 上业绩说明会、参加“走进兵器工业2023年上市公司投资者集中交流活动”。12月份自主举办“一对多”的机构现场交流活动,海 通证券、中泰证券、广发证券、民生加银基金等共7家机构现场参会。深化投资者沟通交流,强化投资对江南化工的深度了解和认识。谢谢! 14、请问王总,按公司规划的国外的产能30万吨,是否受到国内产能限制的影响? 答:您好,每个国家对民爆产能的管理方式各有不同,公司规划的国外产能不受国内产能的限制。谢谢您的问题。15、公司在“双核驱动”战略下,如何平衡民爆业务与新能源业务的发展步伐? 答:尊敬的投资者,公司是一家集民爆业务及新能源业务“双核驱动”的多元化上市公司。公司将继续深耕民爆业务,锚定“打造国家民爆现代产业链‘链长’核心单位、建设兵器工业一流上市公司”目标不懈努力。新能源业务将坚持巩固存量,精心运维,稳定发展,后续公司将依据具体项目的情况,从项目可行性、投资回报率等方面综合研判,统筹考虑。感谢关注。 16、公司的控股股东和实际控制人为中国兵器工业集团有限公司,这是否意味着公司在民爆业务领域有特殊的资源优势?公司如何利用这些优势进一步扩大市场份额? 答:尊敬的投资者,公司充分发挥兵器工业集团的军民融合及“一带一路”先行优势,兵器民爆是“中国民爆行业的摇篮”。结合其在管理体制、科研力量、国际化经营、市场资源、融资等方面的优势化经验及丰富资源,不断优化业务体系,增强风险抵御能力,持续稳定为股东创造价值,保障公司的高质量发展。近年来,公司发挥集团公司独有的军贸业务优势,结合集团公司海外矿产战略布局,服务“一带一路”建设,是中国民爆“走出去”的排头兵。感谢关注。 17、董秘,您好!公司股价持续几年下跌,不论相对民爆板块还是新能源板块而言,走势都极其差劲,我想知道公司股价如此脱离公司业绩 基本面,管理层有何感想?后续有何行之有效的提振公司股价方案,如何将回报投资落到实处? 答:感谢您对公司的关注。二级市场股价走势受诸多因素综合影响,公司对此将持续保持关注。公司已关注到国务院国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,并将持续关注相关政策情况。公司将持续扎根经营、致力实质价值创造,夯实公司基本面,不断提升江南化工核心竞争力和价值创造力,进一步增进投资者对公司的价值认同。 18、去年年底拍卖的股份是否都完成了过户? 答:股东诸暨永天原持有的江南化工75,191,340无限售流通股股票、青鸟旅游原持有的江南化工42,000,000无限售流通 股股票已在杭州市中级人民法院淘宝网司法拍卖网络平台公开拍卖。公司通过中登结算公司系统查询,上述拍卖的诸暨永天原持有的公司 75,191,340股股份及青鸟旅游原持有的公司42,000,000股股份已在中国证券登记结算有限责任公司办理完成过户登记手续。感谢您的提问。 19、代总:公司第一第二股东股权比例接近,公司有没有增持计划? 答:尊敬的投资者,公司实际控制人为中国兵器工业集