银行财务报表的出版前修订：一种监督银行的新方法？（英）

BIS工作文件 编号1777 银行财务报表的出版前修订 ：一个新颖的如何监控银行？ 作者：安德烈·盖特勒，马赫维什·奈姆，拉斯·诺登和伯纳杜斯·范·道尔尼克 货币和经济部 March2024 JEL分类:G21,G28,M41 关键词：银行、银行绩效、监管报告质量、监管监督、机器学习 国际清算银行工作文件由国际清算银行货币和经济部门的成员撰写，并不时由其他经济学家撰写 ，并由银行出版。这些论文涉及的主题是热门主题，具有技术性。其中表达的观点是作者的观点 ，不一定是国际清算银行的观点。 该出版物可在BIS网站（www.bis.org）上获得。 ©BankforInternationalSettlements2024.Allrightsreserved.Briefexcerptsmaybereplicatedortranslatedprovidedthesourceisstated. ISSN1020-0959(打印) ISSN1682-7678(在线) 银行财务报表的出版前修订：一种监控银行的新方法？ AndreGuettler,a,bMahvishNaeem,aLarsNorden,c,d,和BernardusDoornik,e,f 德国乌尔姆大学战略管理与金融研究所 b德国哈勒经济研究所(IWH) c巴西GetulioVargas基金会巴西公共和工商管理学院 dEPGE巴西经济与金融学院，巴西GetulioVargas基金会e巴西中央银行（BCB），巴西 f墨西哥国际清算银行(BIS) Abstract 我们调查银行财务报表的发布前修订是否包含有关银行风险的前瞻性信息。使用2007-2019年期 间巴西所有银行的740万份月度财务报告观察，我们发现所有修订的78%发生在这些报表发布之前。频率，报告期限的缺失以及修订的严重程度与未来的银行风险呈正相关。使用机器学习技术，我们提供了有关修订影响银行风险的机制的证据。我们的发现表明，有关发布前修订的私人信息对于监管机构监控银行很有用。 此版本：2024年1月19日 JEL分类:G21,G28,M41 关键词：银行、银行绩效、监管报告质量、监管监督、机器学习 本文表达的观点是作者的观点，不一定反映BCB或BIS的观点。 联系作者：LarsNorden，巴西公共和工商管理学院，GetulioVargas基金会，RuaJornalistaOrlandoDantas30， 22231-010里约热内卢，RJ，巴西。电话：552130832431。电子邮件LarsNorden：lars.norden@fgv.br。 作者感谢《金融中介杂志》（MrilloCampello）的编辑和一位匿名裁判提供了非常有用的评论和建议。他们还感谢TobiasBerg，DiaaBofim，DaielFoos，ReitGrop，AmadaHeitz，HarryHiziga，SergioLeão，JoFrost，DoglasArajo，JosephPacelli，RalcaRoma以及南方金融协会2022年年度会议的参与者，在IWHHalle和BCB上举行 论文的部分内容是在诺登访问乔治敦大学和华盛顿特区的国际货币基金组织时撰写的。 1.Introduction 银行财务报告受到学术界、金融市场和政策制定者的特别关注是有充分理由的。银行资产负债表主要由不透明的金融资产和负债组成，财务报表信息用于审慎的银行监管，贷款损失准备金构成银行会计中的主要权责发生制。此外，研究表明，会计准则，银行监管和银行危机的变化之间存在联系（Beatty和Liao2014）。2007-09年全球金融危机的经验表明，财务报告不足可能在危机之前和危机期间对银行监管产生了负面影响（Acharya等人。2009；国际清算银行2012；Bischof等人。2021)。 在本文中，我们研究了有关银行风险的新信息来源。我们研究银行财务报表的发布前修订是否包含有关银行风险的前瞻性信息。这是一个重要的问题，因为银行倒闭和系统性金融危机可能代价高昂，但同时也很难预测。1我们的设置是新颖的，因为我们在发布财务报表之前分析银行对财务报表的修订，而不是银行向公众报告。换句话说，我们专注于私人信息从银行到其监管机构的流动，并调查与银行风险的联系。这些修订可以提供早期的私人信息，监督者可以使用这些信息来监控“即将到来的坏事”。." Webasedourstudyonauniquedatasetonbankregulatoryreportingthat,tothebestofourknowledge,hasneverbefore.Thedatacovers1,812banksthathavetosubmittheirfinancialstatementstotheCentralBankofBrazil.Themaindatasetconstigationcontains 1Laeven和Valencia（2018）提供了系统性银行危机和相关成本的全面概述。 包括初步、修订和最终财务报表的数据集，以及关于银行关闭的信息。每个观察都包含特定银行在给定月份报告的财务报表项目的信息。 这些数据使我们能够按项目、银行和月份计算修订的频率和严重程度。有趣的是，银行进行的所有修订中有78％发生在财务报表发布之前。在汇总银行月级别的所有可用会计项目后，最终数据集包含146,442个观察值，涵盖2007年1月至2019年3月。我们的研究基于巴西的数据，但一般情况适用于几乎所有国家，包括美国和欧盟，银行每月向其监管机构报告资产负债表和信用风险信息。 在我们的实证分析中，我们发现财务报表的发布前修订包含有关未来银行风险的重要私人信息。修订的频率与银行个人借款人未来的平均违约概率、资本、资产质量、管理、收益和流动性(CAMEL)评级及其违约距离(Z分数)负相关。对于修改财务报表最频繁的银行来说，这些关系的经济意义加倍。此外，我们发现，提交财务报表的银行速度更快，修订次数更少，在未来六个月内风险相对较低。然后，我们对修订后的财务报表的子样本表明，修订的频率和严重性不仅与未来的银行风险有关。 然后，我们使用机器学习分析个人账户的修订如何影响银行风险。我们提供了有关会计项目级别机制的证据，通过这些机制，修订会影响未来的银行风险。此外，我们表明，在选择滞后长度，银行风险代理的计算窗口，使用其他银行风险度量以及是否由主管发起修订方面，我们的主要结果是稳健的。 与我们的论文密切相关的是Badertscher等人的研究。(2018)，它分析了上市美国是否发布通话报告S.银行会影响他们的股票回报和交易量。除了强制性的SEC文件外，这些银行还必须向其银行主管提交报告。虽然他们无法访问我们使用的相同机密监管数据，但他们会检查以前发布的同一呼叫报告版本是否已更改。他们发现，在发布后的前三个月内，约有三分之一的已发布电话报告进行了修订，但他们没有发现股市对修订的统计学反应。他们用这样一个事实来解释这一点，即修正案非常小（总资产的0.2％，一级资本的0.4％）。我们的研究不同于Badertscher等人。（2018）在几个重要方面。我们分析（i）在发布财务报告之前发生的从银行到其主管的私人信息流，（ii）该信息是否与未来的银行风险（而不是股票收益或交易量）有关，以及（iii）由于没有平行的信息流而具有独特性的设置（如在美国S.电话报告和SEC文件)。 我们的论文进一步涉及三个更广泛的文献。第一个调查银行风险承担和与监管机构的互动 。Elll和Yerramilli(2013)表明，风险控制更加严格的银行表现出更小的下行风险。Fahlebrach等人 。(2012)提供证据表明，银行固有的风险文化会影响其长期风险承担和绩效。Agarwal等人。(2014)文件指出，宽松的监管行为可能导致代价高昂的结果，并显著阻碍银行监管的有效性。Gallemore(2022)调查了财务报告不透明度(通过延迟预期贷款损失确认来衡量)与美国监管干预之间的联系S.金融危机期间的银行。他发现，报告不透明与监管干预呈负相关。 Thesecondstrandofliteratureexpectsbanks’useofinternalriskmodels.Banksreporttheoutputofthesemodelsinternally(e.g.,toloanofficers,riskmanagersorthe 管理)和外部(对银行主管或审计师)。关于内部报告，Hertzberg等人。（2010年）提供证据，证明贷款人员的薪酬计划，职业激励和潜在的轮换计划会影响内部风险评级的质量。关于外部报告，关于银行是否向监管机构和/或公众夸大或低估其市场风险的证据不一，该风险由内部风险价值（VaR）模型衡量。DaVeiga等人。(2012)表明，银行低估VaR是为了节省昂贵的资本，而Périgo等人。(2008)提供了银行夸大VaR的证据。新巴塞尔资本条例还允许银行使用基于内部评级(IRB)的方法来衡量其信用风险水平。Mariathasa和Merroche（2014）发现，一旦获得监管机构批准使用IRB方法，风险权重密度就会降低。Plosser和Satos（2018）提供的证据表明，在贷款银团中 ，低资本银行报告的借款人风险估计低于高资本银行。Behetal.(2022)发现，用于监管目的的内部风险估计低估了实际违约率。 第三，会计文献表明，财务报表监管备案的延迟和修订是即将发生坏事的迹象。在非银行环境中，Alford等人。（1994）和Bartov和Kochitchi（2017）表明，当公司面临意外的负面事件时，公司会延迟提交文件，并且公司延迟提交文件的股票收益为负。Lezetal.(2003)提供的证据表明，盈余管理在投资者保护较弱的国家更为普遍。Feroz等人。(1991)和Desai等人。(2006)提供了强制会计修订对管理层离职意味着什么的经验证据。Beatty和Liao(2014)全面概述了银行的盈余管理和重述。Jiag等人。(2016)发现，加剧的竞争减少了贷款损失准备金的异常应计和银行重述财务报表的频率。Herly（2019）显示，重述的银行比其他银行对系统性风险的贡献更大，对金融体系具有溢出效应。Costelloetal.（2019年）使用。 Badertscheretal.(2018)的做法并表明，严格的监管机构更有可能通过迫使银行重述其过于激进的通话报告来执行降低收入的报告选择。Huizinga和Laeven(2012)表明，在金融危机期间，银行夸大了不良资产的价值及其监管资本。 我们的论文在以下方面对上述文献做出了贡献。首先，我们调查银行向其监管机构的监管报告，其中涉及私人信息，因为它发生在银行发布财务报表之前。其次，银行的监管报告更加频繁 （每月而不是每季度或每年），并且比它们向公众提交的财务报告要详细得多。监管报告的两个特征都使监督者能够比公众更早地观察信息，并在必要时采取行动。第三，我们的结果与Badertscher等人不同。（2018）因为我们使用所有银行（包括非上市银行）的私人可用数据的修订，修订的严重性与其结果相比要大几个数量级，我们专注于这些措施对未来银行风险的预测能力，而不是直接的股市影响。 2.机构背景 巴西的国家金融体系（SFN）分为三个功能：监管，监督和运营。业务职能由提供金融服务的中介机构履行。金融体系由银行机构主导。此外，它高度集中，五大银行占贷款总额的70 ％以上（有关概述，请参阅Cortes和Marcodes，2018）。在过去的二十年中，信贷市场经历了显着的增长。根据世界银行的数据，对私营部门的银行信贷从2005年占GDP的31％增加到2019年占GDP的近64％。信贷的巨大扩张归因于2000年代的几次改革。 2007-09年全球金融危机后的信贷政策，政策利率呈下降趋势。 巴西的金融体系一直具有高利