康冠科技机构调研纪要

康冠科技机构调研报告 调研日期:2024-04-10 深圳市康冠科技股份有限公司成立于1995年,是一家全球性平板显示解决方案服务商,专注于为客户提供深度定制化、差异化的平板显示产品,并向全世界输出“中国智造”解决方案。公司于2022年3月18日在深交所主板上市,股票代码:001308。截至2021年底,公司在深圳、惠州均设有智能制造产业园 ,旗下有5家国家高新技术企业、2家国家级专精特新“小巨人”企业,拥有全球显示技术创新中心,逾千名研发工程师。公司持有有效发明、实用新型和外观专利、行业标准800余项。目前,公司在智能显示、多模态人机交互、超高清影音控制、绿色节能、第三代立体显示、透明显示等前沿技术领域构筑了世界级的研发网络和国际化开发经验。康冠坚持“科技美学”的产品开发理念,将科学与美学、技术与艺术、开发与设计融会贯通,通过创新的技术与设计、精细化的质量管理、极致的成本控制、先进的智能制造,为客户提供从器件到模组,从板级控制到智能整机,从4K到8K,从算法到生态的全方位智能终端产品和系统解决方案。根据迪显咨询(DISCIEN)数据统计,2021年度,公司智能交互平板在生产制造型供应商中的出货量全球排名第二。根据洛图科技(RUNTO)数据统计,2022年上半年,公司智能电视在生产制造型供应商中的出货量全球排名前六,智能交互平板自有品牌“皓丽(Horion)”在国内会议平板市场出货量中排名第二位。根据TRENDFORCE统计,2022年上半年,公司自有品牌KTC出品的Mini-Led显示器,占全球Mini-Led显示器市场的17%。公司是智能显示行业内的龙头企业之一。 2024-04-10 董秘办主任、证代范誉舒馨 2024-04-10 特定对象调研,线上会议公司会议室(线上会议) 中信证券股份有限公司 证券公司 - 浙江浙商证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 浙商证券股份有限公司 证券公司 - 路博迈基金管理(中国)有限公司 基金管理公司 - 天弘基金管理有限公司闻天私募证券投资基金管理(广州)有限公司 基金管理公司投资公司 -- 星展证券(中国)有限公司 证券公司 - 兴证全球基金管理有限公司 基金管理公司 - 圆信永丰基金管理有限公司 基金管理公司 - 长城财富保险资产管理股份有限公司保险资产管理公司- 招商信诺资产管理有限公司 资产管理公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 招商证券股份有限公司 证券公司 - 中航证券有限公司 证券公司 - 中意资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 中邮创业基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 爱建证券有限责任公司 证券公司 - 北京橡果资产管理有限公司 资产管理公司 - 北京鑫翰资本管理有限公司 其它 - 德邦证券股份有限公司 证券公司 - 东北证券股份有限公司 证券公司 - 东方财富证券股份有限公司 证券公司 - 招商证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 方正证券股份有限公司 证券公司 - 广东正圆私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 广西赢舟管理咨询服务有限公司 其它 - 广州睿融私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 广州玄甲私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 国华兴益保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - 海南谦信私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 海通证券股份有限公司 证券公司 - 中国国际金融股份有限公司 证券公司 - 恒越基金管理有限公司 基金管理公司 - 红杉资本股权投资管理(天津)有限公司投资公司- 红塔证券股份有限公司证券公司- 鸿运私募基金管理(海南)有限公司基金管理公司- 华安财保资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 华安证券股份有限公司 证券公司 - 华宸未来基金管理有限公司 基金管理公司 - 华福证券有限责任公司 证券公司 - 华富基金管理有限公司 基金管理公司 - 华金证券股份有限公司 证券公司 - 施罗德交银理财有限公司 其它金融公司 - 华西证券股份有限公司 证券公司 - 嘉合基金管理有限公司 基金管理公司 - 建信养老金管理有限责任公司 其它金融公司 - 金股证券投资咨询广东有限公司 证券投资咨询公司 - 九泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 开源证券股份有限公司 证券公司 - 平安银行股份有限公司 股份制商业银行 - 青岛双木投资管理有限公司 投资公司 - 全天候私募证券基金投资管理(珠海)合伙企业(有限合伙)投资公司- 山东国惠基金管理有限公司 基金管理公司 - 广发证券股份有限公司 证券公司 - 上海爱建信托有限责任公司 信托公司 - 上海晨燕资产管理中心(有限合伙)资产管理公司- 上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)投资公司- 上海道仁资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海方物私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海合道资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海汇正财经顾问有限公司 其它 - 上海嘉世私募基金管理有限公司基金管理公司- 上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司- 上海明河投资管理有限公司 投资公司 - 招商基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海骐邦投资管理有限公司上海同犇投资管理中心(有限合伙) 投资公司投资公司 -- 上海途灵资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海信鱼私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海域秀资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海煜德投资管理中心(有限合伙)投资公司- 深圳市前海登程资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 - 郑州市鑫宇投资管理有限公司 投资公司 - 郑州云杉投资管理有限公司 投资公司 - 交银施罗德基金管理有限公司 基金管理公司 - 中国工商银行股份有限公司 国有商业银行 - 中邮证券有限责任公司 证券公司 - 鹏扬基金管理有限公司 基金管理公司 - 问题一、请总结公司2023年的经营情况? 答:2023年,经营数据方面,公司营业收入达到134.47亿元,同比增长16.05%,净利润为12.83亿元。总资产和净资产分别增长至140.91亿元和69.36亿元,同比增长42.43%和17.18%。 各业务表现方面,智能交互显示产品实现营业收入38.41亿元,出货量同比增长80.36%;创新类显示产品业务表现尤为突出,实现营业收入9.62亿元,同比增长128.92%,出货量同比增长272.33%;智能电视实现营业收入72.90亿元,同比增长32% ,出货量同比增长37.31%。 利润分配方面,公司加大了分红比例,计划以未来实施权益分配方案时股权登记日总股本为基数,每10股派现6.00元。 行业地位方面,公司是智能显示行业内的龙头企业之一。根据迪显咨询(DISCIEN)数据统计,2023年度,公司智能交互平板在生产制造型供应商中的出货量全球排名第一;根据洛图科技(RUNTO)数据统计,2023年度,公司智能电视在生产制造型供应商中的出货量全球排名第五;根据奥维睿沃(AVCREVO)统计,2023年度,公司自有品牌“KTC”显示器在国内线上零售市场销量排名第七,电竞细分市场排名第四;根据洛图科技(RUNTO)数据统计,2023年度,自有品牌皓丽在国内商用平板市场占比排名第二。 问题二、介绍下创新类显示产品业务,以及今年高增速表现的原因? 答:创新类显示产品营收同比增长128.92%,达到9.62亿元,出货量同比增长272.33%。创新类显示产品中包含三大自有品牌,分别是:“KTC”、“皓丽(Horion)”、“FPD”。 KTC品牌以随心屏、高质量电竞显示器等产品为核心,提供多样化的创新显示产品。2023年,其市场表现突出,品牌热度和社交媒体互动显著提升。展望未来,KTC将继续依托科技创新,整合人工智能等前沿技术,推动智能显示产品的发展,以满足全球消费者的需求。 皓丽(Horion)品牌专注于会议类交互平板的研发、生产、销售,其智能会议平板等产品在办公领域广受欢迎,目前已成为智慧办公领域的领先品牌。未来,皓丽将致力于产品线的优化和技术融合,提供更加智能化的会议体验,并拓展商用显示产品的多元化。 FPD品牌围绕家居场景,推出智能美妆镜、VR眼镜和悬浮OLED电视等创新智能显示产品,将AI、AR技术融入产品,提升产品力和附加值。未来 ,FPD将继续保持国内业务增长,同时积极拓展海外市场,不断创新产品和营销策略,以提升品牌的影响力。创新类显示产品业务的快速增长 得益于公司的战略规划。随着AI、MR、VR、物联网等新技术的崛起,客户对前沿科技与创新类显示产品相融合的需求日益增长。因此,我们 把创新显示产品作为重点,集中公司资源,利用我们已有的技术优势,以该业务为抓手迅速接入前沿科技,积极开拓新场景、新需求。随着公司不断加大对创新显示产品的投入,公司有信心这一业务领域将继续保持较高增长。 公司目前的规划是积极推进创新类显示产品业务,努力提高该业务的收入占比。问题三、创新类显示产品毛利率进一步的提升潜力? 答:公司于2022年决定大力发展创新类显示产品,该业务目前处于快速成长期,公司采取了多项措施来推动品牌成长和扩大市场份额, 旨在增强品牌知名度和吸引更多消费者,这对于建立品牌价值和长期市场定位至关重要。公司相信,随着品牌影响力的提升和市场接受度的增加,将为未来的收益增长和毛利率的优化创造坚实的基础。 同时,我们将持续提升产品力,包括产品的更新换代和AI技术的赋能。例如,我们的创意类显示产品“KTC随心屏Pro”已集成人工智能语音交互功能,且从1080P升级至4K显示,有效提升了产品的竞争力。这些改进对提升产品价值和单价产生了积极影响。未来,我们将继续 通过这些措施来提高毛利水平。 问题四、公司分红比例未来几年规划,是否会加大分红比例? 答:公司2021年度利润分配总额3.02亿元,2022年度分配总额4.54亿元,2023年公司计划以未来实施权益分配方案时股权登记日总股本为基数,每10股派现6.00元。 公司高度重视股东回报,积极响应了证监会对上市公司常态化分红的监管要求。未来公司将持续提高盈利能力,在此基础上,我们将积极努力逐步提高分红比例,让更多的股东能够分享到公司发展的红利,共同陪伴和见证康冠科技的成长。 问题五、公司目前的研发情况? 答:2023年度,公司研发投入金额为6.17亿,创历史新高,较上年同比增长21.18%。公司坚持自主研发,拥有自主知识产权。截至报告期末,公司拥有有效授权专利及软件著作权证书1,208项,其中发明专利89项,实用新型417项,外观设计177项,软件著作权证书525项。公司同时注重研发人员的培养,截至报告期末公司在职研发人员1,552人,占全体员工人数21.06%。 公司在触控技术、无线传屏、动作感应、语音技术、书写技术、拼接技术、散热技术、色彩还原、声学技术、光学显示和数据传输等核心 技术领域积累了大量实验数据和丰富经验,并融入AI人工智能等前沿技术,研发出多种创新类显示产品,如移动智慧屏、智能运动镜、直播机、智能美妆镜等,客户反馈情况良好。展望未来,公司将继续加大研发投入,紧密跟踪市场需求和技术动态,不断推出更多创新类显示产品 ,以满足消费者多样化、个性化的需求。 问题六、23年主要业务发展情况及出货量情况? 答:2023年度公司的智能交互显示产品业务实现了显著的增长,出货量达到197.72万台,较去年同期增长了80.36%。这一显著提升主要得益于公司电竞显示器类订单需求的持续增长。 在创新类显示产品业务方面,2023年出货量达到69.96万台,同比大幅增长272.33%。这一成绩源于公司对产品新应用、新需 求的深刻洞察,以及对人性化设计和便捷操作方式的不断追求。通过将AI、VR、AR等前沿技术融入产品设计,公司成功地为用户提供了更为舒适和