清明节提振需求有限,鸡蛋继续走低 鸡蛋周报20240408 正信期货研究院—农产品小组 C 目录 ONTENTS 1 2 3 主要观点行情回顾基本面分析 4价差跟踪 主要观点 本周鸡蛋大幅走低。 4月新开产蛋鸡再度转增,而近期淘鸡出栏同样增加,不过在产蛋鸡总体存栏略增,且当前温度适宜,蛋鸡产蛋效率提高,鸡蛋供应保持宽松。清明节对下游需求提振有限,而近期南方大范围降雨天气持续,对鸡蛋储存不利,预计蛋价总体偏弱;另外近期饲料端豆粕玉米走势分化,对鸡蛋支撑有限。 策略:鸡蛋供强需弱的基本面暂未改变,且近期南方降雨持续,叠加饲料支撑有限,预计鸡蛋仍将震荡走低。 JD2405合约 截至4月3日收盘,当周鸡蛋2405收于3202元/吨,较开盘下跌85点,周跌幅2.59%; JD2405 数据来源:文华财经,正信期货 类别 关键词 指标 描述 蛋鸡 供给 蛋鸡存栏 3月蛋鸡存栏11.83亿只,仍处近年同期高位,鸡蛋供应压力不减; 新增存栏 当前蛋鸡理论新增存栏174万羽且仍在增加,叠加前一个月蛋鸡存栏增加,则4月理论在产蛋鸡仍保持偏多; 需求 淘鸡 近期淘鸡出栏不断增加,且平均出栏日龄持续回落; 鸡蛋 供给 在产蛋鸡 3月蛋鸡存栏叠加4月新增存栏预估仍处高位,鸡蛋供应压力不减; 需求 销量 随着蛋价不断走低,刺激鸡蛋主销区销量不断提升; 库存 生产与流通 生产环节库存处于往年均值,流通环节库存偏多,鸡蛋社库压力不减; 现货价格 主产区 主产区均价3.33元/斤,较上周下跌0.10元/斤,跌幅2.91%; 主销区 主销区均价3.35元/斤,较上周下跌0.14元/斤,跌幅4.01%。 未来关注 蛋鸡存栏;下游补库;淘鸡价格;饲料成本等。 基本面分析 蛋鸡供给——蛋鸡存栏 蛋鸡存栏 数据来源:钢联,正信期货 3月蛋鸡存栏11.83亿只,仍处近年同期高位,鸡蛋供应压力不减; 基本面分析 蛋鸡供给——理论蛋鸡新增存栏 理论蛋鸡新增存栏 数据来源:钢联,正信期货 新增存栏=新开产蛋鸡-淘鸡=4个月前鸡苗补栏-17个月前鸡苗补栏; 当前蛋鸡理论新增存栏174万羽且仍在增加,叠加前一个月蛋鸡存栏增加,则4月理论在产蛋鸡仍保持偏多。 基本面分析 蛋鸡需求——淘鸡出栏 淘鸡出栏 平均出栏日龄 数据来源:钢联,正信期货 近期淘鸡出栏不断增加,且平均出栏日龄持续回落。 基本面分析 鸡蛋需求—主销区销量 鸡蛋主销区销量 随着蛋价不断走低,刺激鸡蛋主销区销量不断提升。 数据来源:钢联,正信期货 基本面分析 鸡蛋库存—生产环节与流通环节 生产环节流通环节 生产环节库存处于往年均值,流通环节库存偏多,鸡蛋社库压力不减。 数据来源:钢联,正信期货 基本面分析 鸡蛋现货价格 主产区(元/斤) 主销区(元/斤) 数据来源:钢联,正信期货 本周鸡蛋主产区均价3.33元/斤,较上周下跌0.10元/斤,跌幅2.91%,主销区均价3.35元/斤,较上周下跌0.14元/斤,跌幅4.01%。本周主产区价格偏弱运行,周初临近清明节日,局部市场有补货需求,对蛋价起到一定支撑,后期随着补货结束,叠加节日提振效果不及预期,各环节库存消化不快,蛋价弱势下调,当前蛋价低于养殖综合成本,养殖端存一定惜售情绪,但终端需求表现仍较为疲软。 价差跟踪 鸡蛋期现基差鸡蛋5-9价差 数据来源:wind,钢联,正信期货 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为正信期货研发部,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看