蛋价反弹后急速下行，五一前恐难以出现大幅反弹

撰写品种：鸡蛋撰写时间：2024年4月8日星期一回顾周期：月度 研究分析师：游镇齐咨询证号（Z0012990） 蛋价反弹后急速下行，五一前恐难以出现大幅反弹 摘要： 3月蛋价反弹后出现回调且突破前低，目前依旧处于下行态势。需求端稍有恢复，周均销量维持6500吨左右，饲料价格维持相对位置，目前为2.97元，淘鸡量连续两 周出现扩张。临近五一假期，主要关注4月份的需求端变化，结合往年情况，在需求端可能出现一定程度回暖，预计蛋价将有所反弹。 期货方面，3月2405合约盘面反弹后快速下行，低位出现在3286元/500千克，高位来到3657元/千克。3月整体现货价格继续低迷，即便05合约有假期因素支撑，但也在需求偏弱的情况下再探低位。未来一个月需关注主力合约换月进程，预计将在出现一波反弹。 一、期货以及现货月度行情回顾： 1.期货价格走势分析 主力合约2405合约3月份先以反弹为主，后半月出现快速下行且突破前低，目前价格来到3200附近。根据往年五一假期的的情况判断，需求端将出现较好表现，可能也将带来短期价格反弹，但高度预计有限。注意未来底部低位的走势，同时关注现货需求以及成本变化。 2.现货价格走势分析 3月份鸡蛋价格反弹后下行，价格整体维持在3.4附近。成本端豆粕反弹为主，玉米出现较深回调。截止目前蛋鸡养殖成本维持3.67元/斤附近。3月周均销量较2月出现好转反弹，周度销量恢复至6500吨上下，清明假期前更是恢复到7200吨/周的较好水平。4月与五一假期衔接，预计蛋价仍出现一波反弹。 3.供给分析 据钢联数据，3月份蛋鸡存栏为11.83亿只，较2月存栏持续扩张。3月全国鸡苗销量4368余万羽，较2月增加；目前淘鸡日龄平均在516天，淘鸡量周均42余 万只，但3月份周度淘鸡量处于递增状态，可能由于蛋价盈利由正转负导致。整体来看，目前行业供给充足，需求端上有待改善，后期需继续关注补栏及淘汰情况。 二、需求及成本分析 3月份，整体需求稍有好转，周均销量仅维持在6500吨/周左右，较2月需求变化较大，有较好表现。成本端，豆粕价格以反弹为主，玉米价格出现较深回调，但整体判断依旧偏多。目前斤度蛋鸡养殖成本3.67元左右，养殖利润-0.3元左右。 三、后市预测 结合实际情况，五一节前需求端可能有所恢复，但整体存栏尚处高位，对于蛋价有一定抑制因素。饲料端玉米豆粕价格未来预计仍将处于高位，一定程度支撑蛋价，因此判断，4月份由于五一假期原因需求好转叠加成本端支撑，下行空间不大，预计行情震荡为主。 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 风险揭示及免责声明 数据来源于：钢联数据、博易大师、国金智慧宝观点源于：天天研究院