业绩符合预期，汽车电子客户持续开拓

公司年度业绩及增长亮点

营收与利润

• 2023年：公司全年实现营收71.37亿元，同比增长26.6%；归母净利润4.65亿元，同比增长22.2%。
• 第四季度：营收达23.4亿元，同比增长43.6%，环比增长21.3%；净利润1.67亿元，同比增长47.6%，环比增长44.5%。

汽车电子业务

• 订单与客户拓展：主要客户销量增长，其中长城、长安、奇瑞、吉利分别同比增长15.3%、8.8%、52.8%、17.7%。新增大众SCANIA、一汽丰田、上汽大众、玛莎拉蒂等客户，国际市场拓展显著。
• 产品销量：汽车电子营收48.26亿元，同比增长28.9%，销量939万套，同比增长30.4%。主要产品如数字声学、座舱域控、车载无线充电、屏显示类、HUD等销量均大幅增加。

精密压铸业务

• 新能源占比提升：精密压铸产品营收16.6亿元，同比增长25.4%，销量3.6亿件，同比增长5.8%。新能源汽车项目占比大，新增激光雷达部件、中控屏支架、域控部件、HUD部件等项目。
• 产能与技术：3500吨压铸机试产成功，获得新能源汽车三电系统定点项目。

研发投入与产能扩张

• 研发投入：研发费用6.45亿元，同比增长24.8%，占营业收入9%，创新高。
• 产能扩充：完成定增融资14亿元，计划新建厂房，预计24年投产，以应对订单增长需求，增强产能。

盈利预测与投资建议

• 盈利预测：预计2024-2026年EPS分别为1.24/1.52/1.84元，对应PE为22/18/15倍，归母净利润复合年增长率（CAGR）27.5%，维持“买入”评级。

关键假设与风险提示

• 假设：汽车电子产品的持续放量，特别是HUD市占率提升，以及座舱域与智驾域客户的拓展。
• 风险提示：市场竞争加剧、新产品推广不及预期、海外市场风险等。

业务收入成本预测

• 未来三年：基于假设1与2，预测公司2024-2026年分业务收入成本具体数值，体现各业务板块的增长潜力与成本控制策略。