未来一周

德意志银行研究 Europe Strategy 未来一周 日期 2024年3月1日 期刊 2024年3月4日至8日 主题研究-下周...本周 美国就业报告和美联储主席鲍威尔的证词将是下周的亮点。在欧洲，将有欧洲央行的决定和主要国家的经济活动指标。在政治方面，下周将看到美国的“超级星期二”以及英国预算。 在亚洲，重点将放在中国的国民大会和日本的东京CPI上。公司收益包括Broadcom和Target。 在繁忙的一周中，主要的数据焦点将是周五的美国就业报告，该报告是在3月20日美联储会议 之前发布的。我们的美国经济学家估计，就业人数将从1月份的+353放缓至+225。他们还认为，每小时收入的MoM增长放缓至+0.2％（+0.6％），失业率保持在3.7％。周三，投资者还将关注ADP和JOLTS报告。 所有人的目光也将集中在美联储主席鲍威尔周三和周四分别向众议院金融服务委员会和参议院银行委员会的证词上，降息预期尤其受到关注。《米色书》也将于周三发布。 简单地谈到政治，下周的关键事件包括“超级星期二”，届时16个州和地区将举行初选。这是在拜登总统周四发表国情咨文之前。在英国，重点将放在周三公布的预算上。 迅速恢复美国显着经济释放，周二还将有ISM服务指数和工厂订单以及周四的国际贸易平衡。 在欧洲，欧洲央行周四的决定将是本周的重头戏，重点将放在有关降息的信息上。但是，市场预计欧洲央行不会在本次会议上改变利率，我们的欧洲经济学家也预计利率将保持不变。 （发表于2024年3月1日） PunyadipCheema,CFA 研究分析师 +44-20-754-16107 分发时间：01/03/202414:30:06GMT 德意志银行 附录1中重要的研究披露和分析师认证。德意志银行 并寻求与研究报告中涵盖的公司开展业务。因此，投资者应意识到公司可能存在利益冲突，这可能会影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为做出投资决策的唯一因素。MCI（P）041/10/2023。 7T2se3r0Ot6kwoPa 目录本周全球亮点（2024年2月26日至3月1日）3 合作日记2024年3月4日至8日4 ........................................................................................................................................6 ........................................................................................................................................8 .....................................................................................................................................10 本周全球亮点（2024年2月26日-3月1日） 主题研究-GalinaPozdnyakova 下周...本周 欧洲收益回顾-马克西米利安·乌列尔 一个愉快的平静 英国经济注释-SanjayRaja 春季预算预览：现在减税，以后削减支出 聚焦欧洲-MichaelKirker 私营部门资产负债表和峰值传导问题 德国博客-Sebastian-BBecker CPI预览：2月通货膨胀率可能降至2.4％（到8月下降2％） 德国SCHNAPPSCHUSS-MarionMuehlberger 国防工业中的“Zeitenwende” 主题研究-亨利·艾伦 映射市场：当前的反弹几乎是前所未有的 欧洲博客-马克墙 欧洲央行政策执行审查(4)：薪酬问题 聚焦欧洲-Marcde-Muizon 欧洲通货膨胀图表：HICP2024年1月最终印刷 德国博客-MarcSchattenberg 另一个季度忘记 全球通货膨胀报告-Marcde-Muizon 通胀趋势：美国，英国和欧元区回到目标的路径分歧 专题研究-AdrianCox 为什么双胞胎Sora和Gemini的推出标志着AI未来的巨大飞跃 美国经济图表-MatthewLuzzetti 美联储降息辩论：他们现在应该留下来还是应该走？ 合作日记2024年3月4日至8日 图1：2024年3月4日至8日共同日记（截至2024年2月29日的价格）4 资料来源：德意志银行，数据取自彭博财经L.P.2024年3月1日#Stox600非DB覆盖公司 *本周可用的预览 德意志银行和/或其附属公司在舍弗勒宣布的自愿公开要约中担任VitescoTechnologiesGroupAG的顾问 图第2页：2024年3月4日至8日共同日记（截至2024年2月29日的价格）5 资料来源：德意志银行，数据取自彭博财经L.P.2024年3月1日#Stox600非DB覆盖公司 *本周可用的预览 合作日记2024年3月11日至15日 图3：2024年3月11日至15日共同日记（截至2024年2月29日的价格） 资料来源：德意志银行，数据取自彭博财经L.P.2024年2月28日#Stox600非DB覆盖公司 图4：2024年3月11日至15日共同日记（截至2024年2月29日的价格） 资料来源：德意志银行，数据取自彭博财经L.P.2024年2月28日#Stox600非DB覆盖公司 德意志银行和/或其附属公司在舍弗勒宣布的自愿公开要约中担任VitescoTechnologiesGroupAG的顾问。 预览 AvivaPlc-RheaShah 欧洲保险：每周保险票据-2024年2月5日（结果将于2024年3月7日星期四到期） 拜耳-FalkoFriedrichs 第4季度预览-预期业绩疲软；公司面临不确定的未来(结果将于2024年3月5日星期二到期) 大陆AG-TimRokossa Q4-23预览：完成；2024年又是汽车过渡年？（结果将于2024年3月7日星期四） 德国汉莎航空公司-JaimeRowbotham 网络航空公司：网络航空公司更新和预览（结果将于2024年3月7日星期四） DHL集团-AndyChu Q4预览：2024年和2026年展望（结果将于2024年3月6日星期三） 赢创工业-VirginieBoucher-Ferte Q4233月4日到期的结果（2024年3月4日星期一到期的结果） GEA-Larsvom-Cleff FY23预览-以合理的价格增长？（结果将于2024年3月7日星期四） INWITS.p.A.-RoshanRanjit 健康的顶线增长仍在继续，有上电的空间。买入（结果将于2024年3月7日星期四到期） JustGroupPlc-RheaShah 欧洲保险：每周保险票据-2024年2月5日（结果将于2024年3月8日星期五到期） 法律与一般-RheaShah 欧洲保险：2024年2月12日每周保险票据（结果将于2024年3月6日星期三到期） Palfinger-Larsvom-Cleff FY23预览-新的绝对记录似乎可能（结果将于2024年3月6日星期三） Pirelli&C.Spa-ChristophLaskawi Q4-23预览：在线完成；2024年的利润率增长（结果将于2024年3月6日星期三到期） SCOR-HadleyCohen 欧洲保险：2024年2月19日每周保险票据（结果将于2024年3月6日星期三到期） Thales-ChristopheMenard FY23预览-订单接收和FCF可能会令人惊讶（结果将于2024年3月5日星期二） TRATON-NicolaiKempf Truck'n'Roll：寻找现金回报-第四季度预览（结果将于2024年3月5日星期二） 增值税集团-罗伯特·桑德斯 技术硬件：Q4-23预览：筛选AI火花（结果将于2024年3月5日星期二） 宏观预测 图5：实际国内生产总值、消费价格、经常账户、财政收支 实际国内生产总值（增长%） 消费者价格（增长%） 经常账户（占GDP的百分 财政平衡（占GDP的百分比） 20222023E2024F2025F 20222023E 2024F2025F 比）2022 2024F 2025F 20222023E2024F2025F 2023E 美国发达市场 1.9 2.52.4 2.1 8.0 4.1 2.62.4 -3.7 -3.2 -3.4 -3.3 -5.4 -6.2 -6.3 -6.4 Japan 0.9 1.90.4 1.2 2.5 3.3 2.52.0 1.8 3.6 4.8 5.2 -6.6 -6.6 -6.6 -5.1 Euroland 3.4 0.50.4 1.5 8.4 5.4 2.22.3 -0.7 1.1 1.5 1.6 -3.6 -3.5 -3.1 -2.8 Germany 1.8 -0.3-0 .2 0.9 8.7 6.0 2.62.2 4.4 6.8 5.9 5.5 -2.5 -2.1 -1.6 -1.6 法国 2.5 0.90.5 1.4 5.9 5.7 2.32.1 -2.0 -1.2 -0.5 -0.5 -4.7 -4.8 -4.8 -4.4 意大利 3.9 0.70.7 1.3 8.7 5.9 2.02.0 -1.5 0.7 1.0 0.9 -8.0 -5.3 -4.7 -3.8 西班牙 5.8 2.51.6 1.9 8.3 3.4 2.52.0 0.6 1.6 2.0 2.0 -4.7 -4.1 -3.1 -2.7 荷兰 4.3 0.10.4 2.1 11.6 4.1 2.32.4 9.3 7.5 7.5 8.0 -0.1 -1.0 -1.8 -2.0 比利时 3.0 1.50.9 1.7 10.3 2.3 2.62.3 -0.8 -0.3 0.0 -5.0 -5.0 -5.0 奥地利 4.3 -0.70.0 1.9 8.6 7.7 2.22.4 -0.3 0.5 0.5 0.8 -3.5 -2.5 -2.3 -2.0 芬兰 1.6 -0.5-0 .2 1.9 7.2 4.3 1.82.1 -1.8 -1.0 -0.8 -2.5 -2.8 -3.0 希腊 5.7 2.01.1 2.2 9.3 4.2 2.42.0 -7.0 -6.0 -5.0 -2.3 -1.0 -1.0 葡萄牙 6.8 2.31.0 1.9 8.1 5.3 2.22.1 1.5 1.0 0.8 0.5 0.0 0.0 爱尔兰 9.5 -2.2-1 .0 2.1 8.1 5.2 1.82.3 10.0 10.0 9.0 1.3 1.0 1.0 其他发达经济体英国 4.3 0.10.3 1.4 9.1 7.3 2.31.9 -3.1 -1.9 -1.5 -0.9 -5.0 -4.5 -3.3 -3.0 丹麦 2.7 1.81.3 1.5 8.5 3.4 2.62.0 13.4 11.1 10.0 10.0 3.3 1.8 1.0 0.6 挪威 3.0 0.80.7 1.3 5.8 5.5 3.02.5 30.2 22.0 20.0 16.0 25.4 20.0 19.0 19.0 瑞典 3.0 -0.10.5 2.0 8.1 5.9 2.52.0 5.8 5.0 5.0 5.0 1.1 -0.1 -0.5 -0.2 瑞士 2.7 0.81.5 1.5 2.8 2.1 1.61.4 9.4 8.0 8.0 8.0 -0.4 0.2 0.2 0.2 加拿大 3.8 1.20.8 2.6 5.0 3.9 2.92.2 0.1 0.1 0.1 0.1 -2.0 -1.4 -1.2 -0.9 澳大利亚 3.8 2.01.5 2.0 6.6 5.6 3.43.0 1