北交所日报：指数低开低走收跌，锂电产业链个股走强

四（12 2024年4月2日 证券研究报告·市场日报 北交所日报 南京证券研究所 分析师：韩紫馨执业证书号：S0620522100001 电话：025-58519166 邮箱：zxhan@njzq.com.cn 基础数据 成分个股：247 平均市值（亿元）： 14.65 日成交金额（亿元）： 49.81 日成交量（亿股）： 4.41 日换手率（%）： 3.71 市盈率（TTM）： 61.87 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意 或影响，特此声明。 指数低开低走收跌，锂电产业链个股走强 摘要： 行情回顾：周二（4月2日），北证50指 数低开低走小幅调整，至收盘跌6.68点，跌幅0.78%，成交49.81亿元，目前已连续3日成交萎缩至50亿元之下。沪深A股三大指数全部下跌，至收盘，沪指跌0.08%，深成指跌0.62%，创业板跌0.62%，科创50指数跌0.87%，成交9676亿元，比昨日 （9993亿元）减少317亿元。 要闻及公告：纳科诺尔（832522.BJ）关于取得发明专利证书的公告：公司发明“辊压的控制方法及装置”收到知识产权局《发明专利证书》。云里物里（872374.BJ）员工持股计划（草案）摘要：公司推出员工持股计划，回购股票价格为6.25元/股，存续期 48个月，参与人数不超过73人。 风险提示：资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 每日市场综述 周二（4月2日），北证50指数低开低走小幅调整，至收盘跌6.68点， 跌幅0.78%，成交49.81亿元，目前已连续3日成交萎缩至50亿元之下。沪深A股三大指数全部下跌，至收盘，沪指跌0.08%，深成指跌0.62%，创业板跌0.62%，科创50指数跌0.87%，成交9676亿元，比昨日（9993亿元）减少317 亿元。从成交金额和成交量上看，今日北交所成交金额49.8亿元，比前一日 （45.73亿元）增加4.08亿元；成交量4.41股，比前一日（4.01亿股）增加 0.4亿股。从个股涨跌情况看，跌多涨少，北交所247只个股，55家上涨，9家持平，183家下跌。盘面上，北证所属的23个申万一级行业，6个上涨，17个下跌，其中交通运输（+1.93%）、电力设备（+1.52%）和公用事业 （+0.28%）位居涨幅前三，计算机（-3.54%）、有色金属（-3.43%）和传媒（-3.33%）位居跌幅前三。其中电力设备连续2日位居涨幅前三位，主要是锂电池产业链持续走强，如电池辊压机龙头纳科诺尔涨11.85%，负极龙头贝特瑞涨4.72%，锌锰电池和锂离子电池制造商力王股份+3.43%等。今日虽然上涨个股家数不如昨日，但是涨幅超过10%的个股有3只，明显多于昨日，昨日仅有民士达（+11.18%）一只个股涨幅超过10%，总体而言个股活跃度明显下降。 消息面上，国家统计局发布数据显示，3月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.8%、53.0%和52.7%，环比分别上升1.7、1.6、1.8个百分点，三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平回升。 北证50指数以大阴线结束3月份交易，3月跌8.11%，期间上证指数月涨0.86%，深成指月0.75%，创业板指数月涨0.62%，科创50月跌5.57%，北交所 3月跌幅第一。北交所自2024年开始走势与沪深市场基本一致，只是3月开始 走势整体弱于沪深市场，另外2月5日以来的反弹北交所与沪深市场有一个很 大的不同，沪深市场近期持续放量（3月有10个交易日超万亿元），且沪深四大指数（沪指、深成指、创业板指数及科创50）上升趋势更为明显，而北证50指数涨幅位居各大指数榜尾，成交缩量明显，成交金额始终在百亿元之下，维持在50-70亿元范围，近3日更是萎缩至50亿元之下，且北证50指数3月没有创反弹新高，可见活跃资金对北交所的关注度明显下降。展望后市，目前沪深市场仍处于上升通道中，后市上涨高度将取决于成交量能否持续放大，沪深市场万亿元关口、北交所百亿元关口都具有重要的参考意义。跟去年11月和 12月的独立行情不同，2月5日以来的反弹，北交所走势与沪深市场趋同一致，每日热点板块也基本是跟随沪深市场而动，后市北交所更大可能将跟随沪 深市场而动。目前2023年业绩披露已结束，投资者后市可多关注行业景气、业绩超预期、低估值的个股。 图1.每日行情回顾 数据来源：iFinD、南京证券整理 表1.北交所个股涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图2.北证A股行业日平均涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图3.北交所行业平均市盈率（TTM） 数据来源：iFinD、南京证券整理 北交所要闻及公司重要公告 纳科诺尔（832522.BJ）关于取得发明专利证书的公告：邢台纳科诺尔精轧科技股份有限公司于2024年4月1日收到由国家知识产权局颁发的一项《发明 专利证书》（证书号第6842978号），发明名称为“辊压的控制方法及装置”。 点评：纳科诺尔是工信部重点专精特新“小巨人”及国家高新技术企业，是行业领先的辊压机制造商，主要从事各类新能源电池的极片辊压机及其他用途（如高分子材料、碳纤维、粉末冶金、贵金属压延等）辊压机的研发、生产与销售。公司主要产品为辊压设备，目前主要应用于锂电池生产领域，2020-2023H1年各期收入占当期营业收入的比例分别为81.41%、85.42%和84.11%和 92.87%，其中锂电行业占比分别为94.91%、99.30%、98.35%和98.93%，锂电辊压设备收入占比较高。公司主要客户为宁德时代、比亚迪、宁德新能源、孚能科技、珠海冠宇、欣旺达等。公司客户结构呈现集中度较高的特点，主要系下游新能源电池领域市场集中度较高，头部企业持续扩产及更新产线对辊压设备需求量较大所致。截至目前，公司拥有已授权的专利100项，其中发明专利 12项、实用新型专利87项，公司目前已形成高精度装机技术、油加热技术、高速张力控制技术、多连杆联轴器技术、四轴收卷技术、宽幅辊压技术、极耳加热控制技术、展纱控制技术共8项核心技术拥有8项具有竞争优势的核心技术，辊压设备与国内同类产品相比，各项关键指标均领先于市场或处于国内一流水平。锂电辊压设备行业集中度较高，2022年国内锂电辊压设备行业行业前三市占率为59.4%，其中纳科诺尔排名第一，市占率23.4%。专利“辊压的控制方法及装置”根据生产大数据，建立产品生产速度-设备工作压力-产品♘度之间的数学模型，使产品♘度在生产速度变化的全过程中可控，从而提高了产品良率和一致性，为客户降低生产成本。该专利的取得有利于公司进一步完善知识产权保护体系，形成持续创新机制，保持技术领先地位，提升公司核心竞争力。未来公司还将继续加大研发投入，坚持自主研发及技术创新，不断提升企业创新能力，并始终保持在行业中的核心竞争优势。 云里物里（872374.BJ）员工持股计划（草案）摘要：为配合公司中长期发展战略规划，建立和完善员工、股东的利益共享机制，公司推出本员工持股计划。本员工持股计划购买回购股票的价格为6.25元/股，存续期为48个月，参加对象为公司（含子公司）董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员、核心员工及董事会认为需要激励的其他员工。参与本员工持股计划的员工总人数不超过73（占公司员工总数的16.98%）人。本次员工持股计划的标的股票来源为公司回购专用证券账户内已回购的公司A股普通股股票。 点评：云里物里主要从事蓝牙传感器、物联网模组、物联网网关及电子标签等智能硬件产品以及搭载物联网云平台系统的电子标签产品的研发、生产和销售，主要产品广泛应用于智慧仓储、智慧楼宇、智慧医疗、智慧零售、智慧场馆等各大产业物联网应用领域。报告期内，蓝牙传感器销售收入占主营业务收入的累计平均比例均超过77%。蓝牙传感器所属行业领域，较为细分，境内企业普遍规模较小，主要竞争对手均尚未上市或挂牌，不存在可比性较高的同行业上市公司。近年来，物联网市场发展迅速、市场需求快速增长，根据蓝牙技术联盟的数据显示，2019年度至2021年度，全球蓝牙位置服务设备出货量分别为1.23亿台、1.19亿台和1.83亿台，年均复合增长率为21.98%；公司蓝牙传感器销售占全球蓝牙位置服务设备出货量的比例分别为2.30%、2.57%和2.14%，显示公司全球市场占有率波动略微下滑。本次持股计划目的在于吸引和留住核心人才，调动员工积极性，保持公司竞争力。企业的稳定与持续发展是一个充满风险和挑战的过程，需要核心人才作为中流砥柱不断支持企业正常运作和发展。本次持股计划旨在提高核心员工的工作积极性和忠诚度，同时为核心人才建立起长期薪酬激励体系，将员工的收益和公司的长期绩效结合在一起。基于激励与约束对等的原则，公司设置了具有挑战性的业绩考核指标，同时对个人也设置了绩效考核，有效的将公司利益、股东利益与员工利益紧密捆绑在一起。结合公司经营情况和市场环境，本持股计划需以合理的成本实现对参与对象合理的激励。以不损害公司利益为原则且充分考虑激励效果的基础上，本持股计划授予员工公司股份的价格为6.25元/股，兼顾激励效果和上市公司股东利益，具有合理性，有利于上市公司的持续发展，符合“盈亏自负，风险自担，与其他投资者权益平等”的基本原则。 风险提示 资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 免责声明 本报告仅供南京证券股份有限公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对投资者私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“南京证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。