德赛电池机构调研纪要

德赛电池机构调研报告 调研日期:2024-04-03 深圳市德赛电池科技股份有限公司为深圳证券交易所主板上市公司,股票代码000049。公司为控股型企业,拥有四家子公司,主要围绕锂电池产业链进行业务布局。惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务,惠州蓝微主营中小型移动电源管理系统业务,德赛矽镨主营系统级封装(SIP)的研发、制造和测试业务,湖南德赛主营电池制造、销售、储能技术服务及蓄电池租赁等业务。公司的二级子公司惠州市蓝微新源技术有限公司主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务。作为国内锂电池制造领域的先行者,公司通过持续加大研发投入、打造高效制造平台、搭建品质控制预防体系、优化业务结构等举措,积累了雄厚的技术优势、品质保证及技术开发能力处于国际领先地位,拥有了优质的高端客户资源、先进的自动化水平和领先的制造水平,具有较强的综合竞争优势。在智能手机、电动工具等中小型移动电源管理系统暨封装领域处于全球领先地位。公司践行“经营革新、技术超越、专业制造、服务领先”的经营理念,坚持“诚信勤勉、开放共享、创新高效”的价值观,坚持“我们对每一块电池负责”的专业精神,为矢志成为全球领先的新能源及移动动力控制产业服务商而不懈奋斗。 2024-04-03 董事会秘书王锋 2024-04-03 特定对象调研公司会议室 第一创业证券 证券公司 谢廷兰 东方证券 证券公司 康宁 广发证券 证券公司 李梦羚 G2Century - TinaLiu 中金银海(香港)基金 - 雍心 幸福阶乘基金 其它 张东晓 深圳融和基金 - 万志刚 深圳青元网络技术 其它 谭永元 H.KHailunHolding-Emma 首创证券 证券公司 邓继玮 澳塔资本 - 白建华 一、介绍公司经营情况: 2023年,公司实现合并营业收入202.85亿元,同比下降6.73%。实现合并净利润5.11亿元,同比下降40.04%,其中归属于上市公司股东的净利润5.62亿元,同比下降35.13%;经营活动产生的现金流量净额为29.02亿元,同比增长642.24%;基本每股收益1.7107元,加权平均净资产收益率12.72%。2023年底公司总资产为165.01亿元,净资产为62.92亿元 。 2024年,公司力争实现合并营业收入230亿元。公司将继续深耕锂电池电源管理系统及封装集成业务,积极拓展战略新兴业务,大力发展储能电池和SIP先进封装等业务,扩大战略新兴业务销售规模,提高市场占比。 二、回答调研提问,主要问答简述如下:1、公司2023年业绩下降的原因是?2024年的展望? 答:受传统优势业务终端市场需求下降影响,公司2023年销售收入同比下降6.73%,同时由于公司持续在加大新兴业务的投入,储能业务和SIP封装业务都还在投入期,公司归母净利润同比下降35.13%。2024年公司目标实现营业收入230亿元。 2、公司2024年业务增量主要来源于哪方面? 答:公司预计2024年增量业务主要来源战略新兴业务领域,包括储能电池、SIP先进封装、智能硬件整机装配等业务领域。 3、公司有低空经济相关业务么? 答:公司产品应用广泛,有无人机用锂电池相关产品,但该类业务在公司总营收中的占比还很低。4、四季度毛利率下降的主要原因? 答:毛利率情况和产品结构、出货量等有关,四季度储能业务出货量约占全年储能业务出货量的一半,该部分业务受激烈竞争影响毛利率较低,传统业务出货量下降以及客户降价等因素导致毛利率也有所下降。 5、公司再融资及银行融资情况? 答:2023年配股融资为公司自2004年资产重组以来第一次通过二级市场进行融资,过去公司一直通过经营活动滚存的现金流拓宽 业务、增加产能,遇有资金需求时都是通过银行间接融资方式筹集资金。近年来,公司持续开展产业链延伸,储能电芯业务和SIP业务都是重资产项目,前期投入巨大,对资金的需求大,公司银行有息负债规模也持续增加,到2023年底有息负债超40亿元。