铁矿石早报
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 策略参考 宝城期货铁矿石早报（2024年4月3日） 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要 铁矿2409 震荡 震荡 看空 关注MA20一线压力 弱现实格局未变，矿价震荡运行 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 行情驱动逻辑 矿石供需格局并未好转，钢厂复产力度有限，矿石终端消耗维持低位，上周样本钢厂日均铁水产量再度下降，而进口矿日耗小幅微增，两者均处于相对年内低位，矿石需求疲弱态势未变，同时钢厂复产易给成材带来压力，成材需求未有实质性改善之前钢厂难以大幅提产，负反馈逻辑未退，继续抑制矿价。与此同时，国内港口矿石到货持续回升，且海外矿石发运大幅增加，双双升至年内高位，按船期推算国内港口到货量将稳中有升，同时国内矿山生产也较为积极，铁矿石供应迎来显著回升。目前来看，得益于市场情绪回暖，超跌矿价迎来反弹，但钢厂提产受限，负反馈逻辑未退，仍易抑制矿价，同时供应持续回升，供增需弱局面下矿石基本面并未改善，矿价上行驱动不强，相对利好还是盘面期价估值修复合理，下行阻力较大，弱现实与低估值博弈下矿价延续宽幅震荡运行格局，重点关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成投资建议） 策略参考 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。
