晨报

2024年4月3日星期三 【近期研报】 康臣药业（1681.HK）即时点评：深耕肾病领域，业绩持续快速增长 公司核心产品竞争力强，推动业绩持续快速增长，公司2013年上市以来，截止2023年，营业收入CAGR16.3%，净利润CAGR17.8%，在行业增速明显放缓深圳下降的情况下，公司取得如此持续快速增长的业绩，实属不易。公司注重股东回报，累计派息超19亿元港币。23年公司核心药品销售增长推动业绩增长，取得收入25.90亿元人民币，同比增长10.7%，净利润 7.85亿元，同比增长14.9%。公司加大应收款项回笼速度和效率，在2022年应收账款存量同比减少26.1%的情况下，23年实现了收账款存量同比减少1.4%，同时现金及其等价物增长17.9%，达到了35.83亿元人民币。公司的经营效率具有提升，应收周转天数降低11.3天，至 36.3天。整体财务结构健康发展。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 神威药业（2877.HK）即时点评：业绩快速增长，新药推进顺利 2023年营业收入为人民币45.17亿元，同比上升14.3%，归母净利润为9.70亿元，同比上升 34.1%。每股盈利为人民币128分；业绩快速增长由于呼吸系统用药和多个独家口服产品销售量持续增长，中药配方颗粒销售量亦再创新高。毛利率从去年提升0.7个百分点至75.1%。净利润率从去年18.3%上升至21.5%，ROE由22年的11.32%上升到23年的13.78%。2023财政年 度利润相关的股息共计增至每股人民币54分，全年派息率为42.2%。目前股息率达到6.1%。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 华润燃气（1193.HK）业绩点评：综合服务及综合能源业务具增长潜力 证2023年盈利同比增长10.36%，派息率稳定提升： 券2023年公司实现收入1,012.72亿港元，同比增加7.35%；股东应占溢利52.23亿港元，同比增研加10.36%；已付中期股息及拟派每股末期股息1.1569港元，同比增长10.18%。公司每股派息究额由2016年的0.45港元稳步增长至2023年的1.1569港元，复合增速达14.4%，派息率由 报2016年的29.8%增长至2023年的50.3%。截止2023年底，公司经营现金流101.57亿港元， 告同比增长133.41%。公司指引2024年项目并购资本开支将有所下降，预计公司未来将保持良好现金流，有力支撑公司派息稳定增长。 1 请务必阅读免责条款 综合服务&综合能源业务具增长潜力： 综合服务业务渗透率不断提升，安居业务的户均收入由102.2元增长至107.2元；全年综合服务业务实现营业额40.4亿港元，同比增长27.0%，分部溢利13.7亿港元，同比增长19.0%，剔除汇率波动影响，综合服务营业额和分部溢利增幅分别达到33.3%和24.9%。 2023年公司分布式能源业务新签约30个项目，累计项目数量达到173个，装机规模1.2GW； 新签约分布式光伏项目98个，累计项目数量达到168个，装机规模达213.7MW。全年能源销 售量29.4亿千瓦时，同比增长58.5%，实现综合能源业务营业额16.4亿港元，同比增长 72.8%，毛利额2.7亿港元，同比增长120.7%。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 缺少外界利好刺激，港股或延续震荡走势-股指期货周报（3.25-3.28） 基于对市场环境的判断，我们认为当前的投资基调应以寻找结构性机会为主。在板块配置方面建议攻守兼备，除了配置一定的能源、通讯等传统的防守板块之外，可以适当关注可选消费等未来可能受益于经济复苏的板块或对美债利率下降较敏感的板块作为进攻方向。本周由于国内没有关键经济数据出炉，且港股目前已经较为便宜，目前市场仍处于筑底期，股指出现大幅波动的可能 性不高。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 鲍威尔讲话引发市场波动，关注FSD发展-半导体行业周报（03.25-03.29) 上周（2024年03月25日-2024年03月29日），美股市场持续调整，市场整体上扬。道指、标普500、纳指周涨幅分别为1.26%、0.69%、-0.03%，费城半导体指数周涨幅为0.28%。市场情绪面：芝加哥期权交易所波动指数（VIX）周涨幅为-1.36%；美国散户投资人看空指数(AAIIBearish)为22.4%，较上个报告期下降4.80个百分点；NAAIM经理人持仓指数为103.88，上 个报告期为93.22；CNNBusiness5日平均Put/Call比率为0.72，上个报告期为0.80。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 一级市场持续回暖，二级市场高收益走强-中资美元债周报（3.25-3.29） 上周中资美元债一级市场发行规模持续回升，新发4只债券，规模共计16.5亿美元，仍以金融 和城投行业为主。其中，友邦保险发行10亿美元次级证券，为上周最大发行规模。二级市场高 2 收益走强，上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.16%，其中投资级回报指数最 新价报219.461，周涨幅0.09%；高收益回报指数最新价报206.0447，周涨幅0.65%。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 恒大地产集团：截至2月末未能清偿到期债务累计约3203.05亿元 近日，恒大地产集团发布关于涉及重大诉讼及未能清偿到期债务等重大事项的公告。截至2024 年2月末，发行人涉及未能清偿的到期债务累计约人民币3,203.05亿元；此外，截至2024年2 月末，发行人逾期商票累计约人民币2,041.25亿元。截至2024年2月末，发行人标的金额 3,000万元以上未决诉讼案件数量共计2,147件，标的金额总额累计约人民币5,237.91亿元。 截至2024年2月末，发行人通过股权转让、土地及在建工程转让、信托、代持等方式，已完成 过户的房地产项目共计84个。 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部上涨。截至4月2日，恒生指数上涨2.36%，报收16931.52点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为2.13%、1.39%和1.46%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到2.69%和1.89%。从行业来看，所有行业都出现上涨：其中能源业和原材料业表现相对较好，涨跌幅分别为4.61%和3.38%；公用事业和医疗保健业市场走势较弱，涨跌幅分别为0.52%和0.05%。内地股市方面，截至4月2日，上证指数收盘价为3074.96点，下跌0.08%；深证综指收盘价为1779.69点，下跌0.53%。陆港股通方面，截至4月2日，当日沪股通北上资金净流量为-15.03亿元，深股通北上资金净流量为-1.15亿元，共计陆股通资金净流入-16.18亿元；当日沪市港股通南下资金净流入19.8亿元，深市港股通南下净流入为14.03亿元，共计港股通资金净流入33.83亿元。 美国三大股指集体下跌：截至4月2日，道琼斯工业指数报收39170.24点，较前一个交易日下 跌1%；标普500指数报收5205.81点，较前一个交易日下跌0.72%；纳斯达克指数报收16240.45点，较前一个交易日下跌0.95%。此外，费城半导体指数报收4886.94点，较前一个 交易日下跌1.51%。欧洲股市方面：截至4月2日，英国富时100指数报收7935.09点，较前 3 一个交易日下跌0.22%；法国CAC40指数报收8130.05点，较前一个交易日下跌0.92%；德国DAX指数报收18283.13点，较前一个交易日下跌1.13%。 期货市场方面：截至4月2日，恒生期货收盘价为21792.52点，较前一个交易日上涨2.4%。伦敦金现收盘价为2280.78美元/盎司，较前一个交易日上涨1.31%。布伦特原油收盘价为 89.27美元/桶，较前一个交易日上涨2.12%。此外，人民币兑美元汇率报7.24元/美元，较前一个交易日上涨0.08%。 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 2313.HK 申洲国际 5 17.66 74.95 2024-04-02 耐用消费品与服装 2 3898.HK 时代电气 5 16.52 27.15 2024-04-02 资本货物 3 1381.HK 粤丰环保 5 6.20 4.11 2024-04-02 商业和专业服务 4 2385.HK 读书郎 5 3.52 6.77 2024-04-02 消费者服务Ⅱ 5 1579.HK 颐海国际 4 19.23 15.50 2024-04-02 食品、饮料与烟草 6 1571.HK 信邦控股 4 8.53 3.18 2024-04-02 汽车与汽车零部件 7 9992.HK 泡泡玛特 4 8.15 29.85 2024-04-02 耐用消费品与服装 8 0700.HK 腾讯控股 4 7.14 309.20 2024-04-02 软件与服务 9 1234.HK 中国利郎 4 5.87 5.05 2024-04-02 耐用消费品与服装 101119.HK创梦天地323.332.592024-04-02软件与服务 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 16240.45 -0.95 美元指数 104.77 -0.18 道琼斯工业指数 39170.24 -1.00 费城半导体指数 4886.94 -1.51 伦敦金融时报100指数 7935.09 -0.22 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3074.96 -0.08 深证综合指数 1779.69 -0.53 恒生指数 16931.52 2.36 恒生综合大型股指数 1543.85 2.13 恒生综合中型股指数 3366.04 1.39 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 -15.03 深股通 北上 -1.15 沪市港股通 南下 21.84 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 21792.52 2.40 伦敦金现 2280.78 1.31 布伦特石油(连续) 89.27 2.12 美元兑人民币(CFETS)7.240.08 深市港股通南下15.12 恒生综合小型股指数1143.991.46 法兰克福DAX指数18283.13-1.13 【经济数据】 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴）美元指数（右轴） 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0.00 -0.20 -0.40 -0.60 -0.80 -1.00