煤焦日报：市场氛围偏弱，煤焦震荡下行

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2024年4月2日煤焦日报 市场氛围偏弱，煤焦震荡下行 核心观点 姓名：阮俊涛 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03088116投资咨询证号：Z0019603电话：0571-87006873 邮箱：ruanjuntao@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 焦炭：焦炭第7轮降价全面落地，目前港口准一级湿熄焦平仓价1840 元/吨，折算期货仓单成本约2030元/吨，焦企经营压力较重，生产积极性持续低迷，焦炭产量仍将维持低位运行。根据钢联统计，截至3月29日，供应端焦化厂焦炭日均产量合计105.67万吨，周环比降 0.47万吨，需求端247家钢厂铁水日产221.31万吨，周环比微降 0.07万吨，由于高炉成本不断下移，钢厂利润有所好转，本周盈利钢厂占比小幅回升至28.57%。整体来看，根据钢联调研，4月份有17座高炉计划复产，6座高炉计划检修，预计4月日均铁水产量将在 226.4万吨/天左右，仍显著低于去年同期水平，焦炭需求支撑依然不足，驱动期货偏弱运行，建议暂时观望或短线偏空参与，后续关注焦煤主产区安监政策动向。 焦煤：焦炭7轮降价落地，焦企经营压力向上游煤矿传导，焦煤价格 承压下行，目前迁安沙河驿蒙5精煤1755元/吨，折合仓单成本 1504元/吨。另外，随着国内煤价持续回落，蒙煤进口利润大幅收 窄，贸易商观望情绪增加，周内蒙古证券交易所蒙3精煤已出现流拍现象，若ER公司下调蒙煤价格，焦煤期货仓单成本或进一步走低。产业数据方面，截至3月29日当周，523家炼焦煤矿精煤日产73.3 万吨，周环比增0.4万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量105.67万 吨，周环比降0.47万吨/天，连续6周降产，焦煤供稳需降，基本面继续走差。综合来看，现阶段终端需求持续低迷，黑色系整体氛围偏空，焦煤亦难独善其身，短线建议顺势偏空操作，但需谨慎关注产地安监以及稳增长政策情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 黑色金属|日报 1/6请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分1/8 -产业资讯 （1）乘联会：预估3月全国新能源乘用车厂商批发销量82万辆，同比增33% 4月2日，乘联会发布消息，预估2024年3月全国新能源乘用车厂商批发销量82万辆，同比增长33%，环比增长84%。 （2）中国煤炭工业协会：2024年1-2月原煤产量前十名企业排名公布 原煤生产有所下降，进口较快增长。根据国家统计局统计数据显示，2024年 1-2月，规模以上企业生产原煤7.1亿吨，同比下降4.2%。进口煤炭7452万吨， 同比增长22.9%。根据中国煤炭工业协会统计与信息部统计数据显示，排名前10 家的企业原煤产量合计为3.7亿吨，同比减少2110万吨，占规模以上企业原煤产量的52.1%。具体情况为：国家能源集团10169万吨，下降1.9%；晋能控股集团5484万吨，下降21.3%；中煤集团4323万吨，同比下降2.0%；山东能源集团 4286万吨，同比增长17.8%；陕煤集团3894万吨，同比下降0.5%；山西焦煤集团2274万吨，同比下降22.6%；华能集团1853万吨，同比增长2.7%；国电投集团1469万吨，同比下降1.7%；潞安化工集团1342万吨，同比下降22.5%；淮河能源集团1205万吨，同比增长5.2%。 二现货市场 图1煤焦现货报价表 品种 当前值 周度变化 月度变化 年度变化 同期变化 上周末 涨跌幅 上月末 涨跌幅 上年末 涨跌幅 同期值 涨跌幅 焦炭 日照港准一级平仓 1,840 1,840 0.00% 1,840 0.00% 2,540 -27.56% 2,640 -30.30% 青岛港准一级出库 1,820 1,820 0.00% 1,820 0.00% 2,340 -22.22% 2,520 -27.78% 焦煤 甘其毛都蒙煤 1,530 1,530 0.00% 1,530 0.00% 2,030 -24.63% 1,900 -19.47% 京唐港澳洲产 2,090 2,090 0.00% 2,090 0.00% 2,650 -21.13% 2,470 -15.38% 京唐港山西产 1,950 1,950 0.00% 1,950 0.00% 2,750 -29.09% 2,470 -21.05% 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 图2主流品种价格走势图 (1)焦炭价格(2)炼焦煤价格 日照港准一级青岛港准一级京唐港主焦煤山西主焦煤 3100 2900 2700 3000 2500 2000 25002300 1500 2100 1000 19001700 500 1500 0 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 图3主力合约期货价格 期货 活跃合约 收盘价 涨跌幅 最高价 最低价 成交量 量差 持仓量 仓差 市场 焦炭 1,968.5 0.38 1,993.5 1,950.5 19,084 -5,397 29,180 -1,451 焦煤 1,443.0 -0.86 1,489.0 1,437.5 127,577 -22,578 113,237 -8,641 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 四相关图表 4.1焦炭库存 图12230家独立焦化厂焦炭库存：周：万吨图13港口焦炭总库存 250 201920202021202220232024 600.00 201920202021202220232024 200 500.00 150 100 50 400.00 300.00 200.00 100.00 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 0.00 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图14247家钢厂焦化厂焦炭库存：周：万吨图15焦炭总库存：周：万吨 1060 201920202021202220232024 1800 201920202021202220232024 980 900 820 740 660 580 1600 1400 1200 1000 500 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 800 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2焦煤库存 图16矿口焦煤：周：万吨图17全样本独立焦化厂焦煤库存：周：万吨 400 350 300 250 200 150 100 50 201920202021202220232024 2600 2300 2000 1700 1400 1100 800 201920202021202220232024 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 500 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图18港口焦煤库存呢：周：万吨图19247家样本钢厂焦煤库存：周：万吨 900 201920202021202220232024 1300 1200 201920202021202220232024 750 1100 600 1000 450 900 300 800 150 700 0 1/4 2/43/44/45/46/4 7/48/4 9/410/4 11/4 12/4 600 1/4 2/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3其他图表 图20国内钢厂生产情况图21沪终端线螺采购量 高炉开工率钢厂盈利率 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图22洗煤厂生产情况图23焦化厂开工情况 250 200 150 100 50 洗煤厂精煤库存洗煤厂开工率(右) 901200 801000 70800 60600 50 400 40 200 30 200 吨焦盈利焦炉产能利用率 100 90 80 70 60 50 10 -200 0 0 -400 40 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 焦炭：焦炭第7轮降价全面落地，目前港口准一级湿熄焦平仓价1840元/吨， 折算期货仓单成本约2030元/吨，焦企经营压力较重，生产积极性持续低迷，焦 炭产量仍将维持低位运行。根据钢联统计，截至3月29日，供应端焦化厂焦炭日 均产量合计105.67万吨，周环比降0.47万吨，需求端247家钢厂铁水日产 221.31万吨，周环比微降0.07万吨，由于高炉成本不断下移，钢厂利润有所好转，本周盈利钢厂占比小幅回升至28.57%。整体来看，根据钢联调研，4月份有17座高炉计划复产，6座高炉计划检修，预计4月日均铁水产量将在226.4万吨 /天左右，仍显著低于去年同期水平，焦炭需求支撑依然不足，驱动期货偏弱运行，建议暂时观望或短线偏空参与，后续关注焦煤主产区安监政策动向。 焦煤：焦炭7轮降价落地，焦企经营压力向上游煤矿传导，焦煤价格承压下 行，目前迁安沙河驿蒙5精煤1755元/吨，折合仓单成本1504元/吨。另外，随着国内煤价持续回落，蒙煤进口利润大幅收窄，贸易商观望情绪增加，周内蒙古证券交易所蒙3精煤已出现流拍现象，若ER公司下调蒙煤价格，焦煤期货仓单成本或进一步走低。产业数据方面，截至3月29日当周，523家炼焦煤矿精煤日产 73.3万吨，周环比增0.4万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量105.67万吨，周环比降0.47万吨/天，连续6周降产，焦煤供稳需降，基本面继续走差。综合来看，现阶段终端需求持续低迷，黑色系整体氛围偏空，焦煤亦难独善其身，短线建议顺势偏空操作，但需谨慎关注产地安监以及稳增长政策情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。