铁合金日评
报告类型铁合金日评 2024 年 4 月 3 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 4 月 2 日，硅铁期货主力合约 405 震荡上行，高开小幅回落后震荡上涨，午盘震荡运行，收报 6496 元/吨，涨 1.25%。锰硅期货主力合约 405 震荡偏强，高开小幅回落后震荡回升，午盘震荡运行，收报 6114 元/吨，涨 0.86%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，4 月 2 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在 6050-6150元/吨，环比前一交易日持平；75%FeSi 自然块各主产区报价在 6300-6400 元/吨，环比前一交易日以持平为主，内蒙古地区环比下滑 50 元/吨。技术面上，硅铁 405合约日线 KDJ 指标自昨日金叉后继续上行；硅铁 405 合约日线 MACD 指标金叉。 锰硅：现货市场方面，4 月 2 日，锰硅各主产区报价主要在 5680-5950 元/吨区间，环比前一交易日以下滑为主，内蒙古、宁夏地区环比持平。技术面上，锰硅 405 合约日线 KDJ 指标金叉；锰硅 405 合约日线 MACD 指标绿柱连续两个交易日有所收窄，有金叉趋势。 1.2 后市展望： 硅铁：近期“以旧换新”的补贴政策逐渐公布，发改委召开以旧换新第一次座谈会，或将刺激汽车消费，进而拉动钢材、镁锭需求，硅铁短期跟随黑色系反弹偏强。但长期来看，需求依然自低位缓慢修复，库存虽有所去化但仍处于相对高位，同时考虑到近期宁夏、陕西、甘肃、青海地区的生产利润均有明显回升，随着利润的修复，企业生产积极性或将有所好转，或将使得库存压力再度加大，同时叠加成本端兰炭、氧化铁皮、二氧化硅价格的回落，成本支撑再度下移，长期来看硅铁弱势运行趋势不变，建议以逢高做空为主。 锰硅：今日工信部召集宝武集团、鞍钢集团等十多家头部钢企召开稳增长增效益工作会议，市场信心明显提振，稳增长之下原料需求或将有所支撑。但终端需求的修复依然较为缓慢，钢厂通过大面积减产以缓解前期高库存的压力，因此虽然最近两周钢材库存调头回落，但铁水产量再度调头，预计将在 230 万吨/天以下的较低水平徘徊较长时间。供应端，锰硅企业产量与开工率再度回落，全面亏 损背景下，锰硅企业生产积极性不强，减产范围加大。库存端，锰硅库存高位上行，给予价格较大压力。成本端，焦炭价格再度提降落地，成本支撑再度下移。整体来看，虽然近期锰硅价格或将跟随黑色系一同偏强运行，但由于基本面上供需双弱格局延续，库存压力依然较大，叠加成本支撑进一步下移，长期来看弱势运行趋势不变，建议以逢高做空为主。 二、行业要闻 从工业和信息化部了解到，工信部原料工业司于今日上午召集宝武集团、鞍钢集团等十多家头部钢铁企业集团召开会议，会议将全面了解钢铁行业生产运行情况，深入分析当前行业发展面临的困难和深层次原因，更好推动钢铁行业平稳运行和健康发展，以便于后续制定相关政策。 克而瑞统计数据显示，2024 年 3 月，百强房企实现销售操盘金额 3583.2亿元，较 2 月环比提升 92.8%；但由于单月业绩规模仍保持在历史较低水平，同比去年 3 月降低 45.8%。从累计业绩情况来看，百强房企今年1-3 月实现销售操盘金额 7792.4 亿元，同比降幅为 47.5%。 据国家发展改革委消息，4 月 2 日上午，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开大规模设备更新和消费品以旧换新第 1 次专题座谈会，与京东集团、美的集团、海尔集团、格力电器、雅迪科技、格林美等 6 家民营企业负责人座谈交流，认真听取企业家对消费品以旧换新工作的诉求建议，就下一步落实落细相关工作进行了深入交流讨论。6 位民营企业家详细介绍了企业生产经营情况和消费品以旧换新工作的考虑，并提出了具体意见建议。企业家们纷纷表示，消费品以旧换新市场规模巨大，国家的这项部署十分具有针对性，相关行业将会迎来巨大发展机遇，大有可为，对企业的发展前景很有信心、期待满满。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
