瑞达期货铝类产业日报

瑞 达 研 究 铝类产业日报2024-04-01 项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比 期货市场 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨)197706005-06月合约价差:沪铝(日,元/吨)10-5期货持仓量:沪铝(日,手)61370910699LME铝注销仓单(日,吨)212025-2050LME电解铝三个月报价(日,美元/吨)233532沪铝前20名净持仓(日,手)172833048沪铝上期所仓单(日,吨)1033132029 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨)335257本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨)-62期货持仓量:氧化铝(日,手)708583548库存:氧化铝:合计(周,万吨)24.10.71LME铝库存(日,吨)554475-2050沪伦比值00沪铝上期所库存(周,吨)21684017083 现货市场 上海有色网A00铝(日,元/吨)1952050上海物贸铝升贴水(日,元/吨)-11020LME铝升贴水(日,美元/吨)-41.914.82基差:氧化铝(日,元/吨)-51-60 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨)3301-3长江有色市场AOO铝(日,元/吨)1955060基差:电解铝(日,元/吨)-250-10 上游情况 西北地区预焙阳极(日,元/吨)44500氧化铝产量(月,万吨)684.4-14.3需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万676.8413.31吨)出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨)140 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%)79.191.84产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%)80.42-0.29供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)2.661.12氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨)26.7813.88 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)3.593.76原铝进口数量(月,吨)176113.18-18022.72原铝出口数量(月,吨)14814.3-7053.41 电解铝社会库存(日,万吨)86-1.4电解铝总产能(月,万吨)4481.10电解铝开工率(月,%)93.810 下游情况 铝材产量(月,万吨)594.6220.91铝合金产量(月,万吨)1395.5汽车产量(月,万辆)150.6-90.37 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨)49.050.09出口数量:铝合金:当月值(月,万吨)1.970.4国房景气指数(月)92.13-0.27 期权市场 平值看涨期权隐含波动率(日,%)14.851.34平值期权20日历史波动率(日,%)7.110 平值看跌期权隐含波动率(日,%)14.851.33平值期权40日历史波动率(日,%)7.41-0.27 行业消息 最新公布的美国2月核心PCE物价指数同比升2.8%，预期升2.8%，前值升2.8%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.4%，各项通胀数据均符合预期，显示整体价格下行速度或有所放缓。此外，美国2月个人收入数据虽略低于预期，但支出数据环比增速却录得0.8%，远高于预期的0.5%及前值0.2%，或反映美国整体消费韧性尚存，或不利后继经济增速放缓。往后看，短期内美国与非美经济走势背离，或促使市场提高非美央行提前降息预期，利差扩大或持续给予美元指数一定支撑。 氧化铝观点总结 宏观面，美国2月核心PCE物价指数同比增速2.8%，为2021年3月以来最低水平；鲍威尔重申了美联储不急于降息的立场，等待更多证据支持；中国3月PMI数据超过预期，引发市场对一季度GDP增速的乐观预期。基本面，国内铝土矿紧缺未变，当前国内停产矿山暂未有复产的消息，国内进口矿用量增加，短期内铝土矿供应偏紧的格局或将持续，氧化铝部分地区受到矿石供应紧缺被迫减产，不过国内氧化铝行业利润尚可，企业提产、高产意愿高昂；云南省内电解铝厂因铝价高位，利润尚可，获得条件的复产企业积极性向好。总的来说，铝土矿供应紧张，下游电解铝厂复产需求增加，提振氧化铝期价，不过复产情绪消化后，价格回调。操作上建议，氧化铝AO2405短期震荡思路为主，注意操作节奏及风险控制。 电解铝观点总结 宏观面，美国2月核心PCE物价指数同比增速2.8%，为2021年3月以来最低水平；鲍威尔重申了美联储不急于降息的立场，等待更多证据支持；中国3月PMI数据超过预期，引发市场对一季度GDP增速的乐观预期。基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝生产平稳；下游进入传统消费旺季，上周铝下游开工维持增长，板带、线缆及型材开工率在终端需求提升下走强，再生铝合金因订单下滑后续有减产可能，短期内铝下游开工将持续向好。库存上，总体库存处于近几年低位，且累库趋势有结束趋向。总的来说，国内利好政策及库存绝对低位，加上传统消费旺季的支撑，铝价或将延续震荡偏强。现货方面，据SMM显示，今日华东地区持货商出货为主，现货货源充足，成交一般；中原地区现货成交持稳，下游刚需采购为主。操作上建议，沪铝AL2405合约短期投资者手中多单可以设好止盈，注意风险控制。 提示关注 数据来源于第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 助理研究员:李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 免责声明 王世霖期货从业资格号F03118150 瑞 达 研 究 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。