【民生计算机】泛微网络2023年业绩速评

【民生计算机】泛微网络2023年业绩速评：业绩超预期 一、2023年全年业绩：收入23.93亿元，同比增2.65%，协同办公主业同比增长约6.3%;归母利润1.79亿元，同比减少19.99%;扣非利润1.48亿元，同比增长20.21%;实现经营性现金流净额2.41亿元，同比增长3.17%，利润端和现金流端表现超预期。 二、契约锁实现收入2.34亿元，同比高增63%，因股权激励等因素影响，净 【民生计算机】泛微网络2023年业绩速评：业绩超预期 一、2023年全年业绩：收入23.93亿元，同比增2.65%，协同办公主业同比增长约6.3%;归母利润1.79亿元，同比减少19.99%;扣非利润1.48亿元，同比增长20.21%;实现经营性现金流净额2.41亿元，同比增长3.17%，利润端和现金流端表现超预期。 二、契约锁实现收入2.34亿元，同比高增63%，因股权激励等因素影响，净亏损1.92亿元，同比增亏13.2%。上海CA实现收入2.43亿元，同比增长19.5%，实现净亏损0.28亿元，同比减亏1.9%。 三、还原契约锁和上海CA影响：2023年公司实现净利润2.34亿元，同比减少14.7%(如考虑2022年公司出售老办公楼的影响，归母利润同比持平);实现扣非利润2.03亿元，同比增长16.8%。 四、分业务看：软件产品业务实现收入9.40亿元，同比增长0.95%;技术服务因为实现收入13.33亿元，同比增长9.67%，预计主要因为公司公司深耕老客户，需求增加所致。 五、毛利率和费用率：毛利率93.94%，同比增加0.71pct;销售费用率69.68%，同比增加1.87pct，预计主要强化EBU下沉拓展，销售投入有所增加所致。 报告期内新增95支EBU团队，填补了48个空白城市，累计建设了超过600个EBU;管理费用率3.66%，同比增加0.72pct;六、2023年公司研发投入3.54亿元，研发费用率为14.80%，同比增加0.22pct，预计主要因投入AI和新产品所致。2023年公司研发并推出了基于大语言模型的小e智能中间件平台，形成了智能问答、智能办公、智能工具的AI产品矩阵。 在此基础上，公司通过“RPA+Agent+LLM”的系统架构，在小e平台上，为用户提供无门槛式构建自然语言交互的数据应用，覆盖特定领域和场景的AI应用需求。 风险提示：技术落地节奏低于预期，新产品拓展进度低于预期。