报告摘要:3月PMI超季节性改善,重回扩张区间,显示我国制造业改善幅度较为明显。从分项来看,出口新订单是本月制造业PMI回升的主要拉动项。全球制造业表现出很强的同步性,2023年9月至12月,全球制造业PMI、美国制造业PMI基本上都呈现见底,并在波动中缓慢回升的态势。摩根大通全球制造业PMI已在今年前两月进入扩张区间,我们认为,全球制造业在2024年可能会迎来修复,并有望提振我国出口。3月我国PMI在出口新订单的带动下重回扩张区间,印证了全球制造业的积极变化。