晨光股份发布2023年年报,实现收入233.51亿元,同比增长16.8%,归母净利润15.27亿元,同比增长19.1%。传统核心业务稳健,产品和渠道优化,精简SKU,提高单款上柜率和销售贡献。科力普增长平稳,科力普实现收入133.07亿元,利润4.01亿元,毛利率为7.2%。零售大店延续扩张,截至2023年末,公司拥有659家零售大店,其中九木杂物社618家。公司毛利率短期微降,费用管控成效显著,归母净利率为6.5%。现金流改善,营运表现稳定。公司传统业务市占率稳步提升,科力普及零售大店延续较高景气。维持买入评级。