黑色板块早报

黑色研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 黑色板块早报 ——2024.03.27 商品 研2024/3/27究 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：弱势运行2 中 辉铁矿石：基本面略改善3 期 货焦炭：震荡4 研 究焦煤：震荡5 院 黑 板 色2024/3/27 块 钢材：弱势运行 钢材 期货价格 最新 涨跌 期货价格 最新 涨跌 螺纹01 3512 -92 热卷01 3676 -66 螺纹05 3499 -86 热卷05 3735 -71 螺纹10 3514 -99 热卷10 3703 -71 现货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 唐山普方坯 3370 -30 张家港废钢 2520 0 螺纹：唐山 3550 -20 热卷：天津 3730 -30 螺纹：上海 3530 -50 热卷：上海 3780 -60 螺纹：杭州 3570 -50 热卷：杭州 3840 -40 螺纹：广州 3800 -30 热卷：广州 3770 -40 螺纹：成都 3710 -40 热卷：成都 3930 -40 基差 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 螺纹01：上海 18 92 热卷01：上海 104 6 螺纹05：上海 31 86 热卷05：上海 45 11 螺纹10：上海 16 99 热卷10：上海 77 11 期货价差 最新 涨跌 期货价差 最新 涨跌 RB10-01 2 -7 HC10-01 27 -5 RB01-05 13 -6 HC01-05 -59 5 RB05-10 -15 13 HC05-10 32 0 卷螺差01 164 26 螺纹盘面利润：01 197 -12 卷螺差05 236 15 螺纹盘面利润：05 101 -7 卷螺差10 189 28 螺纹盘面利润：10 153 -15 现货价差 最新 涨跌 现货价差 最新 涨跌 螺纹：上海-唐山 -20 -30 热卷-螺纹:上海 250 -10 螺纹：广州-唐山 250 -10 热卷-螺纹:广州 -30 -10 热卷：上海-天津 50 -30 冷轧-热卷:上海 720 10 热卷：广州-天津 40 -10 冷轧-热卷:广州 690 20 镀锌-冷轧:上海 180 30 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 当前钢材基本面延续供需双弱局面，需求端受制于疲弱的房地产数据，现 货情绪低迷，建材成交徘徊在15万吨附近，明显低于往年同期。供应端因利润不佳，复产积极性受挫，铁水、钢材产量仍未有效恢复。上周钢材库存开始下降，但降幅有限。基本面维持弱势，向上驱动不足，盘面或进入弱势震荡局面。 【盘面操作建议】 震荡走低，小阴线报收，有调整的意图；策略建议：逢低做多，止损前低。 黑色2024/3/27板块 铁矿石：基本面略改善铁矿石 期货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 铁矿01 739 -30 PB粉 801 -24 铁矿05 815 -28 杨迪粉 755 -20 铁矿09 771 -34 BRBF粉 821 -33 价差/比价 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 i01-05 -76 28 PB粉：01 116 4 产 i05-09 44 7 PB粉：05 40 1 业 i09-01 32 -34 PB粉：09 84 8 服 RB01/I01 4.76 -0.11 杨迪粉:01 151 8 务研 RB05/I05 4.30 0.04 杨迪粉:05 75 6 究 RB10/I09 4.56 0.07 杨迪粉:09 119 12 所 卡粉-PB粉 109 3 BRBF粉:01 124 -6 PB粉-杨迪粉 40 0 BRBF粉:05 48 -8 PB块-PB粉 150 -4 BRBF粉:09 92 -2 海运费 最新 涨跌 现货指数 最新 涨跌 巴西-青岛 28 -1.0 普氏价格指数 104.2 -4.6 西澳-青岛 12 -0.5 普氏指数折人民币价格 863 -38 人民币中间价 7.094 -0.01 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 供给端本期澳洲巴西铁矿发运总量2405.5万吨，环比增加197.5万吨。47港到港总量2443.3万吨，环比增加74.1万吨。发货恢复，阶段性供给暂稳。需求端，最新日均铁水产量铁水221万吨，环比增加0.57万吨。近期钢厂亏损 收缩，受制于终端需求压力，钢厂生产积极性不高，日均疏港量296万吨，环比微降，钢厂维持按需补库。库存方面，全国钢厂进口矿库存环比小幅增加，港口库存14366万吨，环比增加80万吨且持续累库。整体来看，铁矿端基本面环比略有改善，成材迎来去库周期，关注去库速度。 【盘面操作建议】 高位震荡偏强，价格处于均线系统之间及前期震荡区间平台之下，有压力和限制，故此波动幅度萎缩，有待共振出明确方向；策略建议：逢低做多，止损上周四低点之下。 黑色板块 2024/3/27 焦炭：震荡焦炭 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦炭1月合约 2166.0 2218.5 -52.5 01基差 -123.0 -175.5 52.5 焦炭5月合约 2090.5 2151.0 -60.5 05基差 -47.5 -108.0 60.5 焦炭9月合约 元/吨 2154.5 2202.5 -48.0 09基差 -111.5 -159.5 48.0 产 J01-05 75.5 67.5 8.0 业 J05-09 -64.0 -51.5 -12.5 服务研 J09-01 现货报价 吕梁准一级冶金焦出厂价 -11.51700 -16 1700 4.5 0 究日照港一级冶金焦平仓价 所 元/吨 2040 20400 日照港准一级冶金焦平仓价 1940 1940 0 邢台准一级冶金焦出厂价 1840 1840 0 周度数据 2024/3/22 2024/3/15 涨跌 全样本独立焦企产能利用率 % 65.2 66.2 -1.0 247家钢厂日均铁水产量 221.4 220.8 0.6 样本焦化厂日均焦炭产量 59.8 60.8 -0.9 247家钢厂日均焦炭产量 万吨 46.4 46.6 -0.2 样本焦化厂焦炭库存 123.5 127.5 -3.9 247家钢厂焦炭库存 598.4 609.0 -10.7 库存可用天数 天 12.1 12.4 -0.3 港口焦炭库存 万吨 184.3 178.3 6.0 独立焦化企业吨焦利润 元 -125.0 -107.0 -18.0 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 焦炭第六轮提降落地后，现货成交低迷，焦企生产积极性下降，钢厂铁水 日耗偏低，成材需求低迷，保持刚需采购且谨慎观望。焦化企业库存累库，钢厂库存处安全偏高水平；港口略有累库，同比去年略低。近期宏观处于空窗期，短期内黑色弱行态势难以改善，震荡下行通道未有改变。当前05合约市场情绪受移仓换月与多空平仓而见有震荡上调，但受限于基本面弱势运行的整体，焦炭的上行空间不足，中长期仍在整体下沉趋势中，关注宏观利好、矿端产出和焦钢利润博弈。 【盘面操作建议】 高开冲高回落大幅走低，跌破上周四低点，将展开二次探底；策略建议： 多单被止损，反手做空，止损昨日高点之上。 黑 色2024/3/27板 块 焦煤：震荡 焦煤 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦煤1月合约 元/吨 1621.5 1665.0 -43.5 01基差 103.5 60.0 43.5 焦煤5月合约 1611.0 1647.5 -36.5 05基差 114.0 77.5 36.5 焦煤9月合约 1650.0 1689.5 -39.5 09基差 75.0 35.5 39.5 JM01-05 10.5 17.5 -7.0 JM05-09 -39.0 -42.0 3.0 JM09-01 28.5 24.5 4 现货报价 吕梁主焦(A<10.5,S<1%,G>75) 元/吨 1800 1800 0 古交主焦(A<11,S<1.5%,G<65) 1770 1770 0 蒙5#精煤乌不浪口金泉工业园区自提价 1565 1560 5 京唐港澳洲主焦(A<9,S<0.4%,G>87) 2090 2090 0 周度数据2024/3/222024/3/15涨跌 样本洗煤厂开工率 % 66.6 67.6 -1.0 样本洗煤厂日均精煤产量 万吨 55.9 57.1 -1.2 样本焦化厂日均焦炭产量 47.9 48.7 -0.8 247家钢厂日均焦炭产量 46.3 46.8 -0.5 样本焦化厂焦煤库存 673.9 701.2 -27.3 库存可用天数 天 10.6 10.8 -0.2 247家钢厂焦煤库存 万吨 766.5 772.8 -6.4 库存可用天数 天 12.4 12.4 0.0 港口焦煤总库存 万吨 216.1 199.9 16.2 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 山西煤矿原料供应同比略紧，焦企限产限售持续，钢厂铁水低位。焦企钢厂焦煤库存都在安全线上。港口焦煤库存微增，北方口岸库存压积；焦钢贸需求多以询价观望为主，终端需求不高，现货成交情况不良，线上竞拍流派率较高。焦煤05合约近期受到空头平仓止盈离场影响，出现止跌回升，但基本面弱势运行，下游需求低迷，当前价格回升区间偏小，现货价格难以支撑，暂时无明确上升驱动；短期内小幅回调可能持续，盘面震荡加剧，中长期市场悲观情绪难以一时改观，等待宏观政策刺激、矿端生产情况和焦钢利润博弈结果。 【盘面操作建议】 冲高回落并走低，夜盘有所反复，有调整倾向；策略建议：反弹思路，止损上周四 低点之下。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 研究员 资格证号 咨询证号 李海蓉李卫东陈为昌郭瑞荣 F3051567F0201351F03122993F03121024 Z0015849Z0019850 中辉期货全国客服热线：400-006-6688