PX&PTA早评

PX&PTA 2024/3/26 品种 更新日期单位 现值 前值 涨跌(幅) 上游 期货结算价(连续):WTI原油 2024/3/25美元/桶 81.95 80.63 1.64% 期货结算价(连续):布伦特原油 2024/3/25美元/桶 86.75 85.43 1.55% 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 2024/3/25美元/吨 717.50 714.25 0.46% 现货价(中间价):二甲苯(异构级):FOB韩 2024/3/22美元/吨 942.50 949.50 -0.74% 现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 2024/3/25美元/吨 1036.00 1027.33 0.84% PTA 期现价格 CZCETA主力合约收盘价 2024/3/25元/吨 5856.00 5846.00 0.17% CZCETA主力合约结算价 2024/3/25元/吨 5872.00 5834.00 0.65% CZCETA近月合约收盘价 2024/3/25元/吨 5830.00 5824.00 0.10% CZCETA近月合约结算价 2024/3/25元/吨 5852.00 5806.00 0.79% 现货价:PTA:国内 2024/3/25元/吨 5836.00 5799.00 0.64% CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘 2024/3/25元/吨 5840.00 5795.00 0.78% CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA外盘 2024/3/25美元/吨 745.00 740.00 0.68% 近远月价差 2024/3/25元/吨 -20.00 -28.00 8.00 基差 2024/3/25元/吨 -16.00 -51.00 35.00 PX 期现价格 CZCEPX2405收盘价 2024/3/25元/吨 8358.00 8344.00 0.17% CZCEPX2405结算价 2024/3/25元/吨 8382.00 8336.00 0.55% CZCEPX2409收盘价 2024/3/25元/吨 8570.00 8572.00 -0.02% CZCEPX2409结算价 2024/3/25元/吨 8602.00 8550.00 0.61% 现货价:对二甲苯:国内 2024/3/22元/吨 8176.00 8226.00 -0.61% 现货价(中间价):对二甲苯:CFR中国台湾 2024/3/22美元/吨 1029.00 1029.00 0.00% 现货价(中间价):对二甲苯:FOB韩国 2024/3/22美元/吨 1004.00 1004.00 0.00% PXN价差 2024/3/25美元/吨 318.50 313.08 1.73% PX-MX价差 2024/3/25美元/吨 93.50 77.83 20.13% 基差 2024/3/25元/吨 -182.00 -118.00 (64.00) 开工情况 开工率:聚酯产业链:PX 2024/3/25% 86.45 86.08 0.37 PTA产业链负荷率:PTA工厂 2024/3/25% 76.59 77.15 -0.56 PTA产业链负荷率:聚酯工厂 2024/3/25% 87.04 87.21 -0.17 PTA产业链负荷率:江浙织机 2024/3/25% 73.39 73.39 0.00 下游 涤纶长丝产销率 2024/3/25% 35.00 80.00 (45.00) 涤纶短纤产销率 2024/3/25% 70.00 48.00 22.00 聚酯瓶片产销率 2024/3/25% 69.00 52.00 17.00 CCFEI价格指数:涤纶DTY 2024/3/25元/吨 8950.00 9000.00 -0.56% CCFEI价格指数:涤纶POY 2024/3/25元/吨 7500.00 7600.00 -1.32% CCFEI价格指数:涤纶FDY68D 2024/3/25元/吨 8850.00 8950.00 -1.12% CCFEI价格指数:涤纶FDY150D 2024/3/25元/吨 8100.00 8170.00 -0.86% CCFEI价格指数:涤纶短纤 2024/3/25元/吨 7366.67 7363.33 0.05% CCFEI价格指数:聚酯切片 2024/3/25元/吨 6830.00 6830.00 0.00% CCFEI价格指数:瓶级切片 2024/3/25元/吨 7100.00 7050.00 0.71% 装置信息 PX：大连一工厂计划4月初开始2套重整轮流停车检修50天左右，同期新增一套芳烃抽提装置，期间歧化装置短停。大连一工厂计划3月29日开始1套重整装置停车检修，预计持续至5月中附近。PTA：逸盛大连225万吨PTA装置降负荷至8成左右。浙江一套150万吨PTA新装置尚未试车，可能延期2-3天至3月27日-28日左右试车。 小结 【重要资讯】加沙停火谈判陷入“巨大”分歧，市场情绪因此波动不定，不确定性上升；此外美元指数创一月新高，对油价产生抑制。宏观和地缘政治对油价的影响继续发酵，近期PX仍将延续成本定价逻辑。3月前20天韩国向美国出口5.5万吨PX，属于兑现前期的调油预期，没有新增的利好传出。预期检修季海外PX开工明显回落，PX供应压力预期得到缓解。但PX仍旧处于现货较为宽裕的局面，下游PTA接货积极性一般，短期需求端未有跟进。PX期货震荡上行，国内PX供应存在下滑预期，4月需求端减产及新增计划均存。3.25日PXCFR中国价格为1036美元/吨，场内买盘延续积极，PX价格上涨。东北一套PTA装置计划外降负，华东新产能延期投产，提振PTA行情；另外国际原油上涨，对PTA成本支撑恢复。成本和供需影响PX，进而影响PTA，当前PTA供应充足，需求难以改善。终端企业多数持观望态度，聚酯工厂接货意向一般，进而对PTA需求支撑不佳。近期PTA加工差压缩明显，PTA装置也都按计划进行检修，不过有大厂出现降负动作，后续装置变动或增多。近期下游加弹和织造工厂刚需采购，涤纶长丝市场产销未见起色，导致涤纶长丝工厂库存居高难下。终端备货少的在3月下旬附近，备货多的依旧可用至4月份。聚酯工厂降价才能使得产销回暖，月底涤纶长丝生产企业积极出货，周末起场内议价空间逐步放宽。。【交易策略】前一交易日，装置消息盘中刺激上行，但未能保持至收盘，2405合约以5856元/吨（0.38%）收盘，日内成交量80.23万手；PX跟随成本走势，2405合约以8358元/吨（0.26%）收盘，日内成交量5.17万手。隔夜原油市场，受加沙地区和欧洲地缘政治紧张局势以及俄罗斯减产影响，欧美原油期货上涨，美元指数回跌也支撑石油市场气氛。PX和PTA的库存问题有望在本月底开始缓解，同时下游开工好转，但持续性带来利好的概率较小。目前来看，下游开工的提升仅是季节性恢复，没有超预期的表现，所以成本定价仍主导近期走势。不过PX即将进入集中检修期，PTA几套超长待机的大型装置有可能执行检修，近期装置消息将对盘面产生较大影响。预计今日PX偏强震荡，PTA偏强震荡。（PX观点评分：1，PTA观点评分：1）。 免责声明： 宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！詹建平（F0259856，Z0002423），联系电话：010-82295006