融资环境维持宽松 城投信仰犹存——城投行业2020年信用风险展望

2020年，城投行业信用风险展望整体保持稳定。预计2020年我国经济稳增长仍需依靠基础设施建设投资，随着基建项目的加快推动，城投企业将持续受益。同时，2020年初新型冠状病毒肺炎疫情对城投企业的负面影响相对较小，城投信仰犹存。在监管政策方面，2019年以来，城投企业相关政策仍以防范风险为主；预计2020年，将坚持严控隐性债务新增并推进隐性债务置换，防范化解政府债务风险。在财务状况方面，城投企业的主营业务的盈利能力仍普遍较弱，受疫情影响，城投企业施工进度推迟，预计收入及利润规模将受到一定程度影响；城投企业经营性净现金流获取能力普遍不足，融资结构仍以银行贷款为主，其次为债券融资；预计短期内，债务融资将仍为城投企业项目融资及偿还到期债务的主要方式。总体来看，城投行业信用风险展望保持稳定，但仍需关注行业政策变化及债务风险。