新型冠状病毒疫情对电力行业信用水平的影响

大公国际认为，短期来看，新冠肺炎疫情对电力行业的影响主要体现在用电需求的下降，电力企业由于用电需求的下降导致发电量减少，业绩或将不达预期；电力建设进度由于复工延迟及人员流动限制等原因受到一定程度的影响。预计疫情将在一季度得到控制，对电力行业的负面影响将集中在一季度，随着疫情的逐步缓解，用电需求释放，用电量或将反弹式增长，长期来看影响有限。在政策保障方面，疫情期间煤炭保供政策的实施以及中长期合同的严格执行将有助于煤电企业供应及采购成本的稳定，全年来看煤炭供应方面将相对宽松，电煤价格将保持合理浮动；对上网电价的影响较小。在信用水平方面，短期内电力企业由于用电需求的下降发电量减少，一季度火电企业营业收入或将不达预期，考虑到电力企业稳定的现金流及较好的信用资质，以及政策层面的融资支持，整体来看此次疫情对电力行业信用水平的影响可控。