大公国际证券行业监测券商监管力度升级 投行业务更加规范

大公国际证券行业监测 券商监管力度升级投行业务更加规范 目录 一、监管政策2 二、本期行业债券市场情况3 三、本期行业情况4 附件6 监测周期 2022.01.01-2022.06.30 分析师 赵子媛010-67413401 金融部分析师zhaoziyuan@dagongcredit.com 马时伊010-67413344 金融部分析师mashiyi@dagongcredit.com 客户服务 电话：010-67413300客服：4008-84-4008 Email：research@dagongcredit.com 2022年9月8日 监管政策：5月证监会进一步规范强化投行内控现场检查 【点评】证监会进一步规范强化投行内控现场检查，促进证券公司不断强化业务内部控制、提升业务水准，做到主动履职尽责。 6月中证协发布《证券公司首次公开发行股票并上市保荐业务工作底稿目录细则》等三项自律规则 【点评】三项自律规则进一步规范了注册制下的证券发行保荐业务，有利于提高保荐机构工作质量。 新发债券：本期证券公司新发264只债券，发行总额为5,178.65亿元。 债市波动：本期证券行业无债市异常波动。 债务到期：本期证券公司共计246只债券到期，到期偿还本金合计5,649.17亿元，其中大公国际评 级的“21中原S1”和“17天风01”到期按时完成本息兑付。 行业数据：截至2022年6月末，证券行业总资产为11.20万亿元，较2021年末增长5.76%；净资产为2.68万亿元，较2021年末增长4.28%；净资本 为2.06万亿元，较2021年末增长3.00%。2022年1～6月实现营业收入2,059.19亿元，净利润 811.95亿元，同比分别下降11.40%和10.06%。 评级调整：本期证券公司无主体级别下调或被列入评级观察名单的情况。 行业监测证券行业 1 一、监管政策 （一）证监会进一步规范强化投行内控现场检查 证监会对证券公司投行业务的监管力度进一步加强，促进证券公司不断强化业务内部控制、提升业务水准，做到主动履职尽责。 2022年5月，证监会在系统内印发《证券公司投资银行类业务内部控制现场检查工作指引》（以下简称《工作指引》），旨在通过确立常态化的现场检查制度，进一步传导监管压力，明确监管重点，督促证券公司高度重视投行内控制度建设及运行效果，充分发挥好内控机制的制衡作用。同时，进一步规范检查对象选取，明确重点检查内容，重申检查纪律，提升现场检查的制度化、规范化水平。 《工作指引》以强化现场检查为着力点，督促证券公司更好地发挥投行内控机制的监督制衡作用。主要规定了以下几方面重点内容：一是明确五种应当开展检查的情形，包括投行项目撤否率高、投行执业质量评价低、负面舆情数量多或影响大、承销公司债券或管理资产证券化项目违约率高、因投行业务违法违规被采取重大监管措施或行政处罚。二是明确三方面重点检查内容，包括证券公司投行内控制度机制的健全性和执行有效性、投行业务廉洁风险防控机制的健全性和执行有效性以及公司高管、内核、质控及业务部门负责人的履职尽责情况。三是明确四类应当予以处罚的主体，即检查发现证券公司及其管理人员、内控人员、业务人员等四类主体存在违法违规行为的，应当依法采取行政监管措施或者移送稽查部门、司法机关处理。 证监会对证券公司投行业务的监管力度进一步加强，促进证券公司不断强化业务内部控制、提升业务水准，做到主动履职尽责。 （二）中证协发布《证券公司首次公开发行股票并上市保荐业务工作底稿目录细则》等三项自律规则 《底稿目录细则》等三项自律规则明确了上市保荐业务的工作底稿具体目录内容、各方主体的权利义务，为尽职调查工作的开展树立了示范标准，进一步规范了注册制下的证券发行保荐业务，有利于提高保荐机构工作质量。 2022年6月17日，根据《证券法》、《保荐人尽职调查工作准则》、《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》等法律法规、监管规定和自律规则，中国证券业协会发布《证券公司首次公开发行股票并上市保荐业务工作底稿目录细则》（以下简称《底稿目录细则》）、《注册制下保荐协议（示范文本）》（以下简称《保荐协议》）《证券业务示范实践第3号-保荐人尽职调查》（以下简称《尽职调查示范实践》）三项自律规则。 《底稿目录细则》以自律规则形式明确首次公开发行股票并上市保荐业务工作底稿具体目录内容，有利于增强底稿目录适用的适应性，促进保荐业务工作及底稿管理的规范化。《保荐协议》通过示范文本的方式引导规范合同主体的签约履约行为，进一步明确保荐业务中各方主体的权利义务和责任范围，明确落实反垄断、反不正当竞争和廉洁执业要求。其中，正文主要 2/12 约定了发行人和保荐机构的权利义务，附件的协议重点约定了发行人控股股东、实际控制人在保荐过程中的全面配合义务。《尽职调查示范实践》覆盖了辅导、推荐和持续督导阶段保荐人所需履行的主要职责和尽调过程中需要关注的事项以及可以采取的核查方法，为保荐机构开展尽职调查工作树立勤勉尽责的示范标准，促进提升规则的适应性、可操作性，充分体现了自律规则的示范性、倡导性。 二、本期行业债券市场情况 （一）新发债券统计 本期证券公司新发264只债券，发行总额为5,178.65亿元。 Wind数据显示，截至2022年6月30日，证券公司存续债券1,053只，存续债券余额合 计为23,785.08亿元。其中证券公司债券936只，余额合计为21,640.08亿元；证券公司短期 融资债券117只，余额合计为2,145.00亿元。 本期证券公司新发264只债券，发行总额为5,178.65亿元，债券期限主要集中在3～6个月、3年期和5年期，发行方式为公募发行和私募发行；发债主体共63家，主体信用等级均在AA及以上，其中AAA级发债主体48家、AA+级发债主体14家、AA级发债主体1家；发行债券类别包括证券公司债和证券公司短期融资债券。 （二）债市波动 本期债券市场无波动较大的证券行业债券。 （三）债务到期情况 本期证券公司到期246只债券，到期偿还本金合计5,649.17亿元。 2022年1～6月，证券公司共计246只债券到期，到期偿还本金合计5,649.17亿元；1只 债券回售，回售金额4.51亿元。到期债券中167只为证券公司债，到期偿还量合计4,291.17亿元；79只为证券公司短期融资券，到期偿还量合计1,358.00亿元，其中大公国际评级的“21中原S1”和“17天风01”到期按时完成本息兑付。 表12022年1～6月新发债券及到期债券情况 项目 1月 2月 3月 4月 5月 6月 本月发行债券数量（只） 53 37 62 43 24 45 本月发行债券涉及主体数（家） 36 22 36 24 20 31 本月发行债券总额（亿元） 1,223.00 673.00 1,042.25 866.00 472.40 902.00 本月到期债券数量（只） 34 34 49 50 40 39 本月到期债券涉及主体数（家） 24 25 35 37 33 28 本月到期债券总额（亿元） 797.00 766.10 1,151.50 1,162.99 892.08 879.50 数据来源：Wind，大公国际整理 三、本期行业情况 （一）行业数据 根据中国证券业协会发布数据统计，证券公司未经审计财务报表显示，截至2022年6月 末，证券行业总资产为11.20万亿元，较2021年末增长5.76%；净资产为2.68万亿元，较2021年末增长4.28%；净资本为2.06万亿元，较2021年末增长3.00%。同期客户交易结算资金余额 （含信用交易资金）2.13万亿元，受托资产总净值10.99万亿元。 图1证券业主要指标 12 单位 ：10 8 万亿元 6 4 2 0 200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022.6 总资产净资产净资本 单7,000 位 ：6,000 亿 元 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022.6 营业收入净利润 数据来源：证券业协会，大公国际整理 2022年1～6月，受资本市场波动影响，证券行业投资业务业绩下滑幅度较大，营业收入和净利润同比均有所下降，整体经营业绩承压。 根据中国证券业协会发布数据统计，2022年1～6月，证券行业实现营业收入2,059.19亿元，同比下降11.40%；其中，代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）583.07亿元， 同比增长0.46%；证券承销与保荐业务净收入267.71亿元，同比下降0.04%；财务顾问业务净收入31.37亿元，同比增长2.72%；投资咨询业务净收入28.18亿元，同比增长17.37%；资产管理业务净收入133.19亿元，同比下降7.94%；利息净收入296.59亿元，同比下降3.87%；证券投资收益（含公允价值变动）429.79亿元，同比下降38.41%。2022年1～6月，证券行业实现净利润811.95亿元，同比下降10.06%，115家证券公司实现盈利。总体来看，2022年上半年，受资本市场波动影响，证券行业投资业务业绩下滑幅度较大，整体经营业绩承压。 （二）评级调整 本期证券公司无主体级别下调或被列入评级观察名单的情况。 报告声明 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为大公国际，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 附件 本期证券公司新发债券情况 企业名称 主体级别 债项简称 债项类型 发行总额 (亿元) 票面利率(%) 债券期限(年) 安信证券股份有限公司 AAA 22安信C1 证券公司债 40.00 3.17 3.00 22安信S1 证券公司债 40.00 2.33 1.00 22安信03 证券公司债 22.00 3.38 3.00 22安信01 证券公司债 40.00 3.08 3.00 渤海证券股份有限公司 AAA 22渤海证券CP006 证券公司短期融资券 20.00 2.30 0.49 22渤海证券CP005 证券公司短期融资券 20.00 2.20 0.50 22渤海证券CP004 证券公司短期融资券 10.00 2.53 0.49 22渤海证券CP003 证券公司短期融资券 20.00 2.89 0.25 22渤海证券CP002 证券公司短期融资券 20.00 2.64 0.25 22渤海证券CP001 证券公司短期融资券 10.00 2.80 0.27 财达证券股份 有限公司 AAA 22财达C1 证券公司债 20.00 3.80 3.00 财通证券股份有限公司 AAA 22财通C1 证券公司债 9.50 3.48 3.00 22财通证券CP001 证券公司短期融资券 20.00 2.42 0.25 22财通G1 证券公司债 20.00 3.00 3.00 财信证券股份 有限公司 AAA 22财证01 证券公司债 5.00 3.13 2.00 22财证02 证券公司债 15.00 3.38 3.00 德邦证券股份 有限公司 AA+ 22德邦01 证券公司债 5.00 4.74 3.00 第一创业证券股份有限公司 AAA 22一创01 证券公司债 10.00 3.30 3.00 22一创02 证券公司债 4.00 3.88 5.0