四方达机构调研纪要

四方达机构调研报告 调研日期:2024-03-23 河南四方达超硬材料股份有限公司成立于1997年,是一家国家高新技术企业、国家制造业单项冠军示范企业、国家级专精特新“小巨人”企业、国家级绿色工厂、河南省创新龙头企业、河南省智能制造车间试点企业以及安全生产标准化三级企业。该公司于2011年在深交所上市,成为中国聚晶金刚石行业首批上市公司。四方达主营聚晶金刚石(简称PCD)及其相关制品的研发、生产和销售,是国内规模大、技术实力强的复合超硬材料生产厂商,产品质量达到行业领先水平。公司产品包括石油/天然气钻探用聚晶金刚石复合片、煤田及矿山用聚晶金刚石复合片、切削刀具用聚晶金刚石复合片、聚晶金刚石拉丝模坯/拉丝模具、精密超硬刀具、矿山工具等,形成以复合超硬材料为核心,以精密金刚石工具为新的业务增长点的战略产品体系。产品广泛应用于石油钻探及矿山开采、汽车零部件、装备制造等先进制造领域。公司产品品种及规格齐全、规模优势明显,远销欧洲、美洲、东南亚等四十多个国家和地区,具有较高的知名度。 2024-03-23 副总经理李伟,董事会秘书刘海兵 2024-03-232024-03-23 电话会议电话会议形式 国泰君安 证券公司 刘越男,陈笑,刘小华 光大证券资产 资产管理公司 何伟 黑翼资产 资产管理公司 刘晛 玖鹏资产 资产管理公司 郭鹏飞,胡纪相 广州惠泰私募证券投资基金 - 邹舰 睿亿投资 投资公司 吕乐艺 同犇投资 投资公司 董智薇 明曜投资 投资公司 赵康杰 昭图投资 投资公司 林钰雄 世纪证券 证券公司 范俊雄 泰康资产 保险资产管理公司 徐航 国华兴益保险资产 保险资产管理公司 韩冬伟,刘旭明 万和证券 证券公司 田明华 西部利得基金 基金管理公司 林静 湘财证券 证券公司 戴佳敏 信达澳亚基金 基金管理公司 郭敏 英大基金 基金管理公司 霍达 长城财富保险资产 保险资产管理公司 胡纪元 中国民生银行 股份制商业银行 唐谷军 中碳创富 - 高鹏 中信建投基金 基金管理公司 公伟 中信建投证券 证券公司 刘岚,柳强 华安基金 基金管理公司 王旭冉 烜鼎资产 资产管理公司 林齐鸣 华夏久盈资产 资产管理公司 桑永亮 交银施罗德基金 基金管理公司 朱轶凡 景顺长城基金 基金管理公司 李南西 民生加银基金 基金管理公司 芮定坤 明世伙伴私募基金 基金管理公司 郑晓秋 上海峰境私募基金 基金管理公司 杨颖睿 一、公司2023年度整体业务情况 公司始终围绕超硬材料不断深耕,以“1+N行业(下游行业)格局”为战略核心,根据下游发展趋势积极开发布局多个应用领域。目前已经 形成了以复合超硬材料为核心、以精密金刚石工具及CVD金刚石为新的业务增长点的战略产品体系。按照行业下游应用分类,现阶段公司主要产品有三类:应用于资源开采/工程施工领域的复合超硬材料制品、应用于精密加工领域的复合超硬材料制品和CVD金刚石。2023 年度,资源开采类产品收入34,528.33万元;精密加工类产品收入17,878.65万元。2023年度,公司实现营业收入54,229.27万元,实现归属于上市公司股东的净利润13,757.90万元;全年研发投入6,296.03万元,占营业收入比重为11 .6%。 二、主要市场趋势 石油复合片的下游需求相对集中,公司将高端石油复合片作为重点研发与推广对象,以国外竞争对手为主,还有较大的市场提升空间;刀具的下游需求分散、行业众多、市场规模巨大,随着高端制造业转型升级及新能源汽车快速增长,超硬刀具市场占比逐渐提升;CVD培育钻石以大克拉钻石为主,主要市场在海外,近年来市场需求在不断扩大。 三、CVD金刚石项目进展 2023年度,公司加大对控股子公司天璇半导体的研发与管理支持,自主研发的MPCVD设备及CVD金刚石工艺已得到批量验证。公司年产7 0万克拉功能性金刚石产业化项目将全部使用自主研发的MPCVD设备及CVD金刚石工艺,目前公司正积极协调各方力量,全面推进项目建设,已进入厂房改造工程最后冲刺阶段,预计2024年上半年开始陆续调试生产。 四、公司产品市场前景预判及2024年业绩展望 石油复合片领域,公司仍把主要精力放在重点市场和高端产品,进一步提高公司在全球市场的份额。精密加工领域,公司重点围绕复杂的超硬刀具在精密、超精密、高速、超高速方面的加工需求,抓住新能源汽车快速增长及进口替代的机遇,快速提升超硬刀具的销售规模。CVD 金刚石整体有更大的市场空间,短期加快产线建设与投产运营,以大克拉培育钻石及海外市场为重点实现业绩贡献,同时继续加大MPCVD设备及功能性金刚石研究与开发。 公司将持续保持高强度研发投入,加大产品市场开发力度,将复合超硬材料及制品业务稳步增长、CVD金刚石业务由产能建设阶段向业绩贡献阶段迈进作为公司重要经营目标。