豆粕每日报告
行业日期 豆粕2024年3月25日 研究员：王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongcl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyr@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3094925 研究员：林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 合约前结算价开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅成交量持仓量持仓量变化豆粕240533023339341533243385832.51%16664331424130-5192 豆粕240932963314338733063366702.12%591046116500045365 数据来源：Wind，建信期货研究中心 今日外盘美豆震荡上下，05合约在1220美分附近运行。外盘美豆主力05合 约围绕1200美分进行窄幅震荡，外部并无太大的指引。从周中的数据来看，曾有 过单日12万左右的出口签约，以及约50万吨的周度出口数据，均超出了市场对于需求羸弱的预估，另外从巴西大豆FOB报价企稳也可以看得出，全球的需求正在复苏，特别是中国对其的购买力还有一定的支撑，当下4月船期基本已经买了 9成，5月船期预估可能还有六七百万吨待采，短期或对外盘还有一定支撑。未来 一周，影响美盘最大的变量就是3.28日将会发布的新一年度种植面积预估报告，当下的大豆/玉米比价虽然较前期回落，但仍然支持新一年度美豆播种面积增长的预期，所以由此来看，供应逐步增大的预期仍然不变，CBOT1200美分上方的阻力将会逐步增大，但需谨防报告不及预期的可能性。国内豆粕方面，现货方面继续保持强势，主要也是相对时间窗口利于现货的挺价，供应在4月中旬前难见太大 的增量，而下游需求好转明显，预计近月05仍然有偏强的可能，可以以回调偏多对待，时机上可以等待种植报告出炉后操作，内盘强于外盘，05强于09在短期有持续的基本面，而中长期合约的高度暂时难以看到太高。 二、行业要闻 USDA出口销售报告：3月14日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增49.40万吨，较之前一周增加31%，较前四周均值增加86%，市场此前预估为净增25.0万吨至净增80.0万吨，符合市场预期。当周，美国下一市场年度大豆出口销售净增0.03万吨，市场此前预估为净增0万吨至净增10.0万吨。当周，美国大豆出口装船为77.31万吨，较之前一周减少18%，较此前四周均值减少32%，其中，向中国大陆出口装船60.8万吨。当周，美国当前市场年度大豆新销售49.96万吨。美国下一市场年度大豆新销售0.03万吨。 布交所：阿根廷大豆作物状况评级较差为16%（上周为16%，去年72%），一般为53%（上周54%，去年26%），优良为31%（上周30%，去年2%）；土壤水分21%处于短缺到极度短缺（上周23%，去年65%）；78%处于有益到适宜（上周77%，去年35%）。 据外媒报道，加拿大农业及农业食品部（AAFC）最新发布的供需预估数据显示，加拿大2024/25市场年度油菜籽期末库存可能会收紧，而小麦期末库存应该会增加。考虑到加拿大统计局提供的最新种植面积预估数据。油菜籽方面，AAFC将2024/25市场年度加拿大油菜籽产量预期从2月份的1836.5万吨下调至1810万吨，2023/24市场年度产量预估为1832.8万吨。。 三、数据概览 图1：豆粕出厂价格（元/吨）图2：豆粕05合约基差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：豆粕1-5价差（元/吨）图4：豆粕5-9价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：美元兑人民币中间价图6：美元兑雷亚尔汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739 有色金属研究团队021-60635734 黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738 农业产品研究团队021-60635732 量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
