贵金属日度策略

期货研究院 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 日内，美元指数走强形成负面影响，贵金属承压回落；截止17:00，现货黄金整体在2154-2160美元/盎司区间震荡略偏弱运行；现货白银整体在24.75-24.99美元/盎司区间偏弱运行，跌幅接近0.4%。国内贵金属夜盘延续偏弱运行态势，沪金涨0.06%至505.98元/克，沪银跌0.38%至6315元/千克。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年03月20日星期三 【重要资讯】 美国全国广播公司财经频道调查显示，市场越来越相信美国经济将避免衰退并实现软着陆，而且与过去调查不同，他们甚至认为未来几年经济增长速度不会低于潜在水平。受访者仍预计今年将会有三次降息。 【市场逻辑】 美联储货币政策转向宽松预期仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金，叠加美国银行业危机蔓延可能，美元指数和美债收益偏弱走势，对贵金属形成中长期利好影响。贵金属逢低做多依然是核心，依然不建议做空。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 贵金属继续走升或出现调整行情，等待回落建仓机会，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 贵金属运行区间：伦敦金，伦敦金和沪金不断刷新新高，上方关注2200美元/盎司（510元/克）阻力，不排除进一步上涨可能；下方关注2082美元/盎司阻力和2040-2050美元/盎司（483-485）行情启动点位置；中长期行情仍然乐观，但不建议追涨。白银大幅拉升，上方关注26-26.13美元/盎司阻力（沪银6500元/千克）；下方支撑关注23美元/盎司（6000-6100元/千克）。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................8 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................5图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................6图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................7图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图16：白银历史波动率走势................................................................................................................................................................9图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 日内，美元指数走强形成负面影响，贵金属承压回落；截止17:00，现货黄金整体在2154-2160美元/盎司区间震荡略偏弱运行；现货白银整体在24.75-24.99美元/盎司区间偏弱运行，跌幅接近0.4%。国内贵金属夜盘延续偏弱运行态势，沪金涨0.06%至505.98元/克，沪银跌0.38%至6315元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【日本如期退出负利率政策但会议声明和行长讲话依然偏鸽】日本央行时隔17年再度加息，结束持续8年的负利率政策，为全球最后一个放弃负利率政策的主要经济体。日本央行宣布加息10个基点，将政策利率从-0.1%至0上调至0%-0.1%；取消国债收益率曲线控制（YCC）政策，一年后将停止购买商业票据及公司债；停购日股ETF及房地产投资信托基金（REITs）。日本央行行长植田和男表示，将在一段时间内维持宽松的政策立场；加息步伐取决于经济和通胀；预计存款和贷款利率不会大幅上升。日本央行预计，暂时维持宽松的货币环境。日本央行将对长期收益率的大幅上涨做出回应，如果长期利率迅速上升，可能增加日本政府债券购买金额，进行固定利率购买操作。日本退出负利率政策预期如期落地，但是表态和继续购债还是偏鸽，所以日元没有升值反而出现贬值，利多美元指数进而利空有色贵金属。现阶段来看，日本暂时不会连续加息，连续加息的可能性比较小，2024年或再度加息一次。 【其他资讯与分析】①美国全国广播公司财经频道调查显示，市场越来越相信美国经济将避免衰退并实现软着陆，而且与过去调查不同，他们甚至认为未来几年经济增长速度不会低于潜在水平。受访者仍预计今年将会有三次降息。②澳洲联储维持利率在4.35%不变，符合市场预期