PX&PTA早评

PX&PTA 2024/3/21 品种 更新日期单位 现值 前值 涨跌(幅) 上游 期货结算价(连续):WTI原油 2024/3/20美元/桶 81.27 83.47 -2.64% 期货结算价(连续):布伦特原油 2024/3/20美元/桶 85.95 87.38 -1.64% 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 2024/3/20美元/吨 717.50 725.50 -1.10% 现货价(中间价):二甲苯(异构级):FOB韩 2024/3/20美元/吨 953.50 965.50 -1.24% 现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 2024/3/20美元/吨 1030.00 1047.67 -1.69% PTA 期现价格 CZCETA主力合约收盘价 2024/3/20元/吨 5922.00 5960.00 -0.64% CZCETA主力合约结算价 2024/3/20元/吨 5950.00 5960.00 -0.17% CZCETA近月合约收盘价 2024/3/20元/吨 5896.00 5930.00 -0.57% CZCETA近月合约结算价 2024/3/20元/吨 5930.00 5936.00 -0.10% 现货价:PTA:国内 2024/3/20元/吨 5905.00 5921.00 -0.27% CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘 2024/3/20元/吨 5905.00 5920.00 -0.25% CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA外盘 2024/3/20美元/吨 760.00 765.00 -0.65% 近远月价差 2024/3/20元/吨 -20.00 -24.00 4.00 基差 2024/3/20元/吨 -17.00 -40.00 23.00 PX 期现价格 CZCEPX2405收盘价 2024/3/20元/吨 8462.00 8562.00 -1.17% CZCEPX2405结算价 2024/3/20元/吨 8512.00 8548.00 -0.42% CZCEPX2409收盘价 2024/3/20元/吨 8642.00 8722.00 -0.92% CZCEPX2409结算价 2024/3/20元/吨 8692.00 8726.00 -0.39% 现货价:对二甲苯:国内 2024/3/20元/吨 8360.00 8329.00 0.37% 现货价(中间价):对二甲苯:CFR中国台湾 2024/3/19美元/吨 1048.00 1048.00 0.00% 现货价(中间价):对二甲苯:FOB韩国 2024/3/19美元/吨 1023.00 1023.00 0.00% PXN价差 2024/3/20美元/吨 312.50 322.17 -3.00% PX-MX价差 2024/3/20美元/吨 76.50 82.17 -6.90% 基差 2024/3/20元/吨 -102.00 -233.00 131.00 开工情况 开工率:聚酯产业链:PX 2024/3/20% 86.08 86.08 0.00 PTA产业链负荷率:PTA工厂 2024/3/20% 81.09 81.09 0.00 PTA产业链负荷率:聚酯工厂 2024/3/20% 87.46 87.46 0.00 PTA产业链负荷率:江浙织机 2024/3/20% 71.86 71.86 0.00 下游 涤纶长丝产销率 2024/3/20% 41.00 49.00 (8.00) 涤纶短纤产销率 2024/3/20% 26.00 45.00 (19.00) 聚酯瓶片产销率 2024/3/20% 28.00 37.00 (9.00) CCFEI价格指数:涤纶DTY 2024/3/20元/吨 9050.00 9050.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶POY 2024/3/20元/吨 7675.00 7730.00 -0.71% CCFEI价格指数:涤纶FDY68D 2024/3/20元/吨 9050.00 9050.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶FDY150D 2024/3/20元/吨 8250.00 8280.00 -0.36% CCFEI价格指数:涤纶短纤 2024/3/20元/吨 7443.33 7443.33 0.00% CCFEI价格指数:聚酯切片 2024/3/20元/吨 6880.00 6880.00 0.00% CCFEI价格指数:瓶级切片 2024/3/20元/吨 7150.00 7150.00 0.00% 装置信息 PX：大连一工厂计划4月初开始2套重整轮流停车检修50天左右，同期新增一套芳烃抽提装置，期间歧化装置短停。大连一工厂计划3月29日开始1套重整装置停车检修，预计持续至5月中附近。PTA：英力士（珠海）一套125万吨装置3.13日提前进行检修，于3.18日重启，目前提升负荷中，原计划3.28日重启。 小结 【重要资讯】油价继续受地缘风险溢价及唱多情绪支撑延续偏强走势，卡塔尔表示加沙停火谈判目前尚未接近达成协议。油价盘中下跌，PTA近月现货基差走弱，PX走势较弱。宏观和地缘政治对油价的影响继续发酵，近期PX仍将延续成本定价逻辑。市场对调油季的预期逐步增强，叠加检修季海外PX开工明显回落，PX供应压力预期得到缓解。国内PX装置高负荷运行，当下供应偏宽松，3月PTA即便投产也是在月底最后一天，短期基本面相对较弱。美国汽油数据偏强，前期部分调油利好兑现，市场对后续亚美芳烃套利情况尤为关注。3.20日PXCFR中国价格为1030美元/吨，下游PTA现货非常充裕，计划内的PX检修计划对市场提振有限，PX价格下跌。统计局公布数据，全国限上单位服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值2521亿元，同比增加1.9%。成本和供需影响PX，进而影响PTA，当前供应充足，需求难以改善。终端企业多数持观望态度，聚酯工厂接货意向一般，进而对PTA需求支撑不佳。虽然近期PTA加工差压缩明显，但短期PTA装置检修意向一般，华南一套450万吨PTA装置于本月下旬检修，或将使得本月PTA库存微幅下降。江浙终端开机率继续冲高，坯布销售分化，下游需求预期好转。成本支撑转弱，涤纶长丝生产企业积极让利出货，市场议价空间局部放宽。终端备货少的在3月下旬附近，备货多的依旧可用至4月份。有希望带来利好的点就是下游采购周期临近，后续涤纶长丝市场产销或存短暂好转空间。【交易策略】前一交易日，TA偏弱震荡，2405合约以5922元/吨（-0.64%）收盘，日内成交量58.37万手；PX成本影响弱势整理，2405合约以8462元/吨（-1.01%）收盘，日内成交量4.09万手。隔夜原油市场，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，美元汇率增强，欧美原油期货下跌。PX和PTA的库存问题有望在本月底开始缓解，同时下游开工好转，传来了利好的苗头。虽然下游开工提升，目前来看仅是季节性恢复，没有超预期的表现，所以成本定价仍主导近期走势，预计今日PX下行，PTA下行。（PX观点评分：-2，PTA观点评分：-2）。 免责声明： 宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！詹建平（F0259856，Z0002423），联系电话：010-82295006