金融期权日报

金融期权每日数据 上一个交易日，股指未能延续上涨势头。上证50收盘于2416.83点，涨跌为-21.36，成交量为34.33亿手；沪深300股指收盘于3577.63点，涨跌为-25.90点，成交量为145.57亿手；中证1000股指收盘于5607.48点，涨跌为-40.54点，成交量为181.12亿手。 期权方面，上一交易日，金融期权隐含波动率互有涨跌，期权定价公允。近月期权隐含波动率波动率低于远月期权，期权市场参与者预期未来市场走势平稳。南华50ETF期权波动率指数是15.38，南华沪深300期权波动率指数是15.87，南华中证1000期权波动率指数是24.70，南华期权波动率变化不大。从偏度数值来看，上证50股指市场看涨情绪下降，沪深300股指市场看跌情绪下降，中证1000股指市场看跌情绪上升。建议双卖策略。 标的市场每日观察 品种收盘价涨跌成交量 （亿手） 成交变化 （亿手） 当月合成期货 当月基差次月合成期货 次月基差 股指 上证50 2416.83 -21.3562 34.33 -2.71 2420.99 -4.1589 2421.69 -4.8559 沪深300 3577.63 -25.8977 145.57 -14.81 3582.27 -4.6423 3579.74 -2.1131 中证1000 5607.48 -40.5363 181.12 -12.30 5577.06 30.4108 5542.84 64.6352 ETF 50ETF 2.45 -0.0170 9.93 0.97 2.45 0.0037 2.46 -0.0015 深100ETF 2.51 -0.0130 0.41 0.02 2.51 0.0006 2.51 -0.0001 上交所300ETF 3.57 -0.0230 6.55 -1.32 3.57 0.0027 3.58 -0.0060 深交所300ETF 3.71 -0.0270 2.76 -1.37 3.71 0.0000 3.72 -0.0068 上交所500ETF 5.56 -0.0590 2.76 -0.48 5.56 0.0016 5.56 0.0050 深交所500ETF 5.68 -0.0640 0.76 0.12 5.68 0.0023 5.68 -0.0020 创业板ETF 1.85 -0.0220 7.90 -6.31 1.85 0.0023 1.85 0.0027 华夏科创50ETF 0.85 -0.0120 25.31 -4.82 0.85 0.0023 0.85 0.0022 易方达科创50ETF 0.83 -0.0140 6.01 -0.82 0.83 0.0015 0.83 0.0010 期权市场每日观察 品种成交量变化持仓量 变化VL-PCROI-PCRC最大持仓 上证50 19615 -4749 52070 1521 52.59% 56.38% 2500 2350 沪深300 48288 -20575 121345 2298 64.04% 64.94% 3600 3550 中证1000 96277 -13353 162265 5016 80.23% 66.43% 5600 5000 50ETF 1243906 54437 2074804 35909 91.05% 83.30% 2.45 2.45 深100ETF 92169 -6388 162928 2451 71.93% 92.89% 2.55 2.40 上交所300ETF 1085904 -15 767 5 1600383 -5881 94.44% 90.21% 3.60 3.50 深交所300ETF 147302 -12460 309862 1054 79.63% 87.89% 3.80 3.70 上交所500ETF 975552 -77627 1129158 -8512 96.66% 112.27% 5.75 5.25 深交所500ETF 191683 -13949 333148 4133 76.65% 94.19% 5.75 5.25 创业板ETF 745761 -36972 6 1240016 123 89 87.08% 108.20% 1.90 1.70 华夏科创50ETF 580855 10547 1440924 -11866 63.47% 71.34% 0.85 0.80 易方达科创50ETF 604670 125050 651106 -3573 54.43% 64.33% 0.85 0.80 （近月） P最大持仓 （近月） 期权波动率每日观察（近月） 品种ATM-IVIV变动20日HV HV变动 SkewSkew变动 上证50 沪深300中证100050ETF 深100ETF 上交所300ETF深交所300ETF上交所500ETF深交所500ETF创业板ETF 华夏科创50ETF 易方达科创50ETF 0.49% 0.47% 0% % 0.11% 0.14% 0.34 .26% %0.48% 5% 0.41% 8% 3% 9% -1.09 0.60% .28% 8% -3.71% 0% -2.3 8.89% 0.60% 28.92% % 47 -0. 24.62% 4.40% 0 29.31% % 24.49% -0.5 -0.91% 27.54% 0.12% 24.19% 0% 1.5 -7.38% 0.67% 20.94% 0.43% 20.50% -0.9 -7.28% 0.58% 21.36% % 41 -0. 19.49% 0% 2.5 -2.41% 13.98% 14.88% 0.5 -3.99% 0.42 12.99% % 44 -0. 14.77% -2.0 0.00% 0 19.70% 18.89% 0.54% % 12.38% 0.02% 14.73% -0.4 -6.24% % 0.39 27.18% -0.03 24.39% 0% 2.3 -3.94% 13.79% % -0.12 15.24% -2.5 1.90% 13.00% % -0.16 15.23% 期权波动率每日观察（远月） 品种ATM-IVIV变动SkewSkew变动 上证50 沪深300中证100050ETF 深100ETF 上交所300ETF深交所300ETF上交所500ETF深交所500ETF创业板ETF 华夏科创50ETF 易方达科创50ETF % .97% .55% .37% .02% % %0.74% -0.62 .20% .86% .36% -1 9.10% % -0.39 24.60% -1 6.63% % 24.94% 0 0.29% % 0.10 24.41% .69% 2 -6.93% % 0.39 20.90% -6.89% % -0.13 20.12% .90 0 -0.76% % 0.18 15.79% .56 0 -2.49% % -0.09 15.62% -0 1.56% % 0.20 19.24% -0 0.58% % -0.11 15.54% 0 -6.39% % -0.04 24.48% 2 -1.35% % 0.04 16.24% .72 0 2.48% % -0.34 16.11% 50ETF期权 50ETF期权主力合约波动率走势图 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 2023/4/1 2023/5/1 2023/6/1 2023/7/1 2023/8/1 2023/9/1 2023/10/1 2023/11/1 2023/12/1 2024/1/1 2024/2/1 2024/3/1 5.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% IV-HV（右轴）隐含波动率20日历史波动率 50ETF期权全合约PCR 50ETF期权偏度 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 上证50ETF（右轴）成交PCR持仓PCR2024/3/182024/3/19 50ETF期权波动率锥50ETF期权波动率期限结构 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 10203040506090100120 10%分位25%分位50%分位75%分位 90%分位HVATM-IV 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% 14.5% 14.0% 1M2M3M6M9M1Y 2024/3/182024/3/19 华泰柏瑞300ETF期权 华泰柏瑞300ETF期权主力合约波动率走势图 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 2023/4/1 2023/5/1 2023/6/1 2023/7/1 2023/8/1 2023/9/1 2023/10/1 2023/11/1 2023/12/1 2024/1/1 2024/2/1 2024/3/1 5.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% IV-HV（右轴）隐含波动率历史波动率 华泰柏瑞300ETF期权全合约PCR 华泰柏瑞300ETF期权偏度结构 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 4.3 4.1 3.9 3.7 3.5 3.3 3.1 2.9 2.7 2.5 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 沪深300ETF（右轴）成交PCR持仓PCR2024/3/182024/3/19 华泰柏瑞300ETF期权波动率锥华泰柏瑞300ETF期权波动率期限结构 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 10203040506090100120 10%分位25%分位50%分位75%分位 90%分位HVATM-IV 18.0% 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% 14.5% 1M2M3M6M9M1Y 2024/3/182024/3/19 南方中证500ETF期权 南方中证500ETF期权主力合约波动率走势图 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% IV-HV（右轴）隐含波动率20日历史波动率 南方中证500ETF期权全合约PCR 南方中证500ETF期权偏度结构 1.8 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 6.5 6 5.5 5 4.5 4 60.0% 55.0% 50.0% 45.0% 40.0%