贵金属日度策略

期货研究院 摘要 稀有贵金属研究中心 【行情复盘】 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 日内，美元指数延续偏强走势，贵金属承压回落；现货黄金整体在2146-2163美元/盎司区间震荡偏弱运行，跌幅接近0.3%；现货白银整体在24.78-25.15美元/盎司区间震荡偏弱运行，跌幅接近0.5%。国内贵金属日内延续偏弱运行态势，沪金跌0.14%至505.22元/克，沪银跌0.99%至6305元/千克。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年03月19日星期二 【重要资讯】 据日经新闻，日本央行准备在周二决定结束对收益率曲线的控制和对风险资产的购买。日本央行将继续购买一些日本国债以防止国债收益率飙升，但会放弃与当前市场趋势相反的压低利率的框架。对日本股票ETF和房地产投资信托基金的购买行动也将停止。 【市场逻辑】 美联储货币政策转向宽松预期仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金，叠加美国银行业危机蔓延可能，美元指数和美债收益偏弱走势，对贵金属形成中长期利好影响。贵金属逢低做多依然是核心，依然不建议做空。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 贵金属继续走升或出现调整行情，等待回落建仓机会，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 贵金属运行区间：伦敦金，伦敦金和沪金不断刷新新高，上方关注2200美元/盎司（510元/克）阻力，不排除进一步上涨可能；下方关注2082美元/盎司阻力和2040-2050美元/盎司（483-485）行情启动点位置；中长期行情仍然乐观，但不建议追涨。白银大幅拉升，上方关注26-26.13美元/盎司阻力（沪银6500元/千克）；下方支撑关注23美元/盎司（6000-6100元/千克）。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................8 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................5图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................6图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................7图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图16：白银历史波动率走势................................................................................................................................................................9图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 日内，美元指数延续偏强走势，贵金属承压回落；现货黄金整体在2146-2163美元/盎司区间震荡偏弱运行，跌幅接近0.3%；现货白银整体在24.78-25.15美元/盎司区间震荡偏弱运行，跌幅接近0.5%。国内贵金属日内延续偏弱运行态势，沪金跌0.14%至505.22元/克，沪银跌0.99%至6305元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【日本如期退出负利率政策但会议声明和继续购债依然偏鸽】日本央行宣布最新利率决议，将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%，符合市场预期，为2007年以来首次加息，长达8年的负利率时代正式终结。同时，日本央行取消收益率曲线控制（YCC）政策，将继续购买日本国债，规模与以前基本持平。日本央行在声明中不再提及0%的日本10年期国债收益率目标。此前“如有必要，将毫不犹豫地采取额外宽松措施”的承诺已被取消。此外，它还停止了对ETF的购买。 日本央行预计，暂时维持宽松的货币环境。日本央行将对长期收益率的大幅上涨做出回应，如果长期利率迅速上升，可能增加日本政府债券购买金额，进行固定利率购买操作。 日本退出负利率政策预期如期落地，但是表态和继续购债还是偏鸽，所以日元没有升值反而出现贬值，利多美元指数进而利空有色贵金属。现阶段来看，日本暂时不会连续加息，连续加息的可能性比较小，2024年或再度加息一次。 【其他资讯与分析】欧元区2月调和CPI终值同比升2.6%，预期升2.6%，初值升2.6%，1月终值2.8%；环比升0.6%，预期升0.6%，初值升0.6%，1月终值降0.4%。核心调和CPI终值同比升3.3%，预期升3.3%，初值升3.