港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年3月18日星期一 市場回顧 恒指暫守16,500點：恒指周五(15日)低開後，跌幅曾收窄至140點，高見16,821點，之後反覆向下，最多跌411點，低見16,550點。恒指收跌240點或1.42%，收報16,720點。大市成交1,391億元。 美股受壓：美國經濟數據表現參差，美股周五(15日)受壓，三大指數跌0.5%至1.0%。美國債息續攀升，美滙指數亦上升。 中港股市短期展望 恒指上試17,500點：內地經濟弱復甦，儘管穩內房政策頻出，但銷售、 投資未見改善；中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險，導致投資者信心偏弱。1月下旬，人行宣布降準，超預期，2月五年期以上LPR降幅亦超預期，加上3月召開兩會，市場憧憬再有刺激舉措，上證指數有望挑戰2023年11月高位3,090點。聯儲局轉鴿，有利風險資產，惟抗通脹最後一里路料反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。港股有待內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指初步上試17,500點。 短期看好板塊 國企概念股：國央企將更加重視價值經營和內在價值提升今日市場焦點 中國1-2月固投、工業、零售；香港2月失業率；歐元區2月CPI； 潤啤(0291)、鐵塔(0788)、騰訊音樂(1698)、藥明康德(2359)等業績；宏觀焦點 內地首兩月新增貸款及社會融資規模增量低於預期； 人行縮量續做3870億元人民幣MLF，利率持平於2.5厘符合預期；李強提出集中精力穩預期穩增長；潘功勝稱持續推進金融改革開放；中證監嚴禁以圈錢為目的盲目謀求上市，從嚴監管未盈利企業上市；傳中國要求內地電動車廠購買國產晶片；2月訪港旅客400萬人次； 企業消息 歐盟查阿里(9988)速賣通；人行准騰訊財付通增資至153億元人幣； BIO指藥明康德(2359)主動終止BIO會員資格； 萬科(2202)年內到期債料逾30億元人民幣，擬安排展期並調低利率；港股模擬組合最新策略 候低吸納香港電訊(6823)及聯想集團(0992)；外圍市況展望 聯儲局1月一如預期維持息口不變，是次聲明刪除了暗示未來進一步加息的措辭，惟預計在對通脹降至目標更有信心以前，不適合降息。主席鮑威爾表示，雖然多數委員預計年內降息多次，並不認為3月將會啟動降息，另將在3月會議討論資產負債表問題。12月點陣圖顯示，多數官員預計2024年將至少降息75個基點，降息幅度多於9月預測，年底中位數預估值為4.6厘。展望2024年，經濟增長預測為1.4%，略低於9月時預測，失業率預測為4.1%，與先前預測不變，核心PCE增長預測為2.4%，均低於先前預期，反映當局預計步向軟著陸的情景。我們認為美國經濟及就業市場續穩健，預期聯儲局可能延後到年中附近才首次減息，10年期債息料於4厘附近上落，金價料於約2,100美元高位徘徊。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 16,721 -1.42 -1.92 恒生國企 5,821 -1.46 0.90 恒生AH股溢價 149.13 1.20 1.70 恒生科技指數 3,550 -1.50 -5.70 上證綜合 3,055 0.54 2.68 上海科創板 809 0.47 -5.09 MSCI中國 55.33 -1.04 -1.11 金龍中國指數 6,311 -0.41 -2.56 日經225 38,708 -0.26 17.55 道瓊斯 38,715 -0.49 2.72 標普500 5,117 -0.65 7.28 納斯特克 15,973 -0.96 6.41 Russell2000 2,039 0.40 0.60 德國DAX 17,937 -0.03 7.07 法國巴黎CAC 8,164 0.04 8.23 英國富時100 7,727 -0.20 -0.08 波羅的海 2,374 1.02 13.37 VIX指數 14.41 0.07 15.74 商品收市價變動%年初至今% CRB商品指數 282.95 0.66 7.88 紐約期油 81.04 -0.27 13.26 黃金 2,155.90 -0.29 4.52 銅 8,887.50 -0.44 5.99 外滙收市價變動%年初至今% 美滙指數 103.43 0.07 2.10 美元兌日圓 149.04 0.48 -5.48 歐元兌美元 1.0889 0.06 -1.39 英鎊兌美元 1.2736 -0.13 -0.01 美元兌CNH 7.2057 0.04 -1.12 利率收市價變動%年初至今% 3個月Hibor 4.684 0.01 -9.09 3個月Shibor 2.159 -0.03 -16.13 3個月Libor 5.591 0.00 -0.03 十年美國國債 4.306 0.37 11.06 ADR收市價變動%較香港% 騰訊控股 36.14 -1.15 -0.39 美團 22.77 -2.02 -0.38 京東集團 27.45 1.48 2.74 阿里巴巴 73.42 0.03 -0.15 百度 103.86 -0.75 0.25 嗶哩嗶哩 11.78 1.03 -0.81 滙豐控股 38.21 1.81 2.10 資料來源：彭博 宏觀焦點 內地首兩月新增貸款及社會融資規模增量低於預期：人民銀行公布，首兩個月新增貸款6.37萬億元(人民幣‧下同)。分部門看，住戶貸款增加3894億元，其中，短期貸款減少1340億元，中長期貸款增加5234億元；企(事)業單位貸款增加5.43萬億元，其中，短期貸款增加1.99萬億元，中長期貸款增加4.6萬億元，票據融資減少1.25萬億元；非銀行業金融機構貸款增加4294億元。2月底，人民幣貸款餘額243.96萬億元，按年增長10.1%。2月底，廣義貨幣(M2)餘額299.56萬億元，按年增長8.7%。狹義貨幣(M1)餘額66.59萬億元，增長1.2%。流通中貨幣(M0)餘額12.1萬億元，增長12.5%。今年首兩個月，人民幣存款增加6.44萬億元。其中，住戶存款增加5.73萬億元，非金融企業存款減少1.85萬億元。首兩個月，社會融資規模增量累計8.06萬億元，比上年同期少1.1萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加5.82萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣增加980億元。 人行縮量續做3870億元人民幣MLF，利率持平：中國人民銀行公告，為維護銀行體系流動性合理充裕，上周五(15日)開展3870億元(人民幣‧下同)一年期中期借貸便利(MLF)操作和130億元7天期逆回購操作，全額滿足金融機構需求。此次MLF操作規模較3月到期量減少940億元，為2022年11月以來首次縮量續做。MLF中標利率持穩於2.5厘，符合預期；7天期逆回購利率也持平在1.8厘。據此計算，全周公開市場全口徑凈回籠1050億元。據路透統計，全周共有500億元逆回購到期，五個交易日每日到期規模均為100億元。此外，上周五有MLF到期，規模4810億元。 潘功勝提出持續推進金融改革開放：人民銀行行長潘功勝主持召開專家座談會，研究建設金融強國、推動金融高質量發展相關問題，並聽取相關意見建議。巴曙松、魯政委等專家發言，大家一致認為，國家主席習近平提出的「六個強大」明確了金融強國建設的關鍵核心要素，指明中國建設金融強國的實踐路徑。應將「六個強大」作為一個整體，系統思辨金融業與國民經濟的關係，堅持統籌金融開放和安全，實現金融高質量發展。潘功勝表示，金融是「國之大者」，建設金融強國是一項久久為功的工作，既需要強大的經濟基礎、領先世界的經濟實力、科技實力和綜合國力，也需要金融部門持續不斷推進金融改革開放和國際金融合作，穩步擴大金融領域規則、規制、管理、標準等制度型開放。下一步，人民銀行將立足更加宏觀的視野，探索實現金融強國偉大目標的方法、標準、策略和路徑，努力以金融高質量發展服務中國式現代化。 官媒指業內預期融資成本還有下降空間：人民銀行旗下《金融時報》發表文章指出，對於下一步融資成本，市場普遍認為仍有下降空間。文章稱，從融資成本角度看，當前各項數據均處於歷史低位。其中，2月新發企業貸款加權平均利率為3.76%，較上月低1個基點，較上年同期低11個基點；新發個人住房貸款利率為3.86%，較上月低8個基點，較上年同期低36個基點。文章說，目前市場預計年內美國聯儲局大概率減息，發達經濟體貨幣政策轉向客觀上有利於拓寬中國貨幣政策空間；此外，規範、降低貸款、發債等中介環節收費，也有助於降低實體融資成本。 李強提出要集中精力穩預期穩增長：國務院總理李強主持召開國務院第四次全體會議，對落實國務院2024年重點工作進行部署。他指出，要集中精力穩預期穩增長，強化政策組合拳效應，加大政策支持和服務保障力度。李強表示，要穩妥有序化解重點領域風險，把風險處置和推動高質量發展更好結合起來，及時出手處置苗頭性問題，統籌推進各領域風險化解；牢牢把握「穩」這個大局和基礎，堅持質量第一，效益優先。他又稱，要強化企業科技創新主體地位，推動傳統產業轉型升級，完善新興產業支持政策，及早謀劃布局未來產業，因地制宜，發展新質生產力。 內地2月70大中城市房價按月連跌8個月：內地2月70個大中城市房價指數按月連跌8個月，跌幅持平。路透根據國家統計局公布數據測算，2月70個大中城市新建商品住宅價格指數按年下跌1.4%，為2023年1月以來最大跌幅；按月則下跌0.3%，跌幅與1月相同。經測算，2月70個大中城市中，新建住宅價格指數按月上漲的有8個，1月有11個；2月持平3個，1月同為3個；下跌59個，1月為56個。國家統計局城市司統計師王中華稱，2月份，70個大中城市中，各線城市商品住宅銷售價格按月降幅總體繼續收窄、按年繼續下降。按按月，2月份，一線城市新建商品住宅銷售價格下降0.3%，降幅與1月相同。其中，北京、廣州和深圳分別下降0.1%、0.8%和0.5%，上海上漲0.2%。二線城市新建商品住宅銷售價格下降0.3%，降幅比1月收窄0.1個百分點。三線城市新建商品住宅銷售價格下降0.4%，降幅與1月相同。按按年，受去年同期基數相對較高等因素影響，各線城市新建商品住宅降幅擴大。一線城市新建商品住宅銷售價格下降1%，降幅比1月擴大0.5個百分點。其中，北京、上海分別上漲1%、4.2%，廣州、深圳分別下降4.6%、4.8%。二、三線城市新建商品住宅銷售價格分別下降1.1%和2.7%，降幅比1月分別擴大0.7和0.6個百分點。 內地轉融券「T+1」今日(18日)起正式實施，券商上周末已完成通關測試：據《財聯社》報道，內地今日轉融券「T+1」正式實施——轉融券市場化約定申報正式由實時可用調整為次日可用。1月28日，為進一步加強融券業務監管，中國證監會公布了兩項調整：一是全面暫停限售股融券出借；二是將轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用，對融券效率進行限制。第一項調整已於1月29日起實施，而因涉及系統調整等問題，第二項調整則自3月18日起實施。上周六(16日)內地各券商開展了「暫停轉融通借入證券實時可用業務」通關測試。多家券商的業務人士反饋，通關測試已順利完成，確保今日及之後業務平穩運行。 中證監嚴禁以圈錢為目的盲目謀求上市：中國證監會發布《關於嚴把發行上市准入關從源頭上提高上市公司質量的意見(試行)》。文件着眼於從源頭提高上市公司質量，全面從嚴加強對企業發行上市活動監管，提出了8項政策措施。一是嚴把擬上市企業申報質量，壓實擬上市企業及「關鍵少數」對訊息披露真實準確完整的第一責任，嚴禁以「圈錢」為目的盲目謀求上市、過度融資。對財務造假、虛假陳述、粉飾包裝等行為及時依法嚴肅追責。二是壓實中介機構「看門人」責任，建立常態化滾動式現場監管機制，用好以上市公