港股早晨快讯

2012-01-172024年3月18日星期一 市場回顧 ➢恒指暫守16,500點：恒指周五(15日)低開後，跌幅曾收窄至140點，高見16,821點，之後反覆向下，最多跌411點，低見16,550點。恒指收跌240點或1.42%，收報16,720點。大市成交1,391億元。 ➢美股受壓：美國經濟數據表現參差，美股周五(15日)受壓，三大指數跌0.5%至1.0%。美國債息續攀升，美滙指數亦上升。 中港股市短期展望 ➢恒指上試17,500點：內地經濟弱復甦，儘管穩內房政策頻出，但銷售、投資未見改善；中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險，導致投資者信心偏弱。1月下旬，人行宣布降準，超預期，2月五年期以上LPR降幅亦超預期，加上3月召開兩會，市場憧憬再有刺激舉措，上證指數有望挑戰2023年11月高位3,090點。聯儲局轉鴿，有利風險資產，惟抗通脹最後一里路料反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。港股有待內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指初步上試17,500點。 ➢短期看好板塊 ➢國企概念股：國央企將更加重視價值經營和內在價值提升 今日市場焦點 中國1-2月固投、工業、零售；香港2月失業率；歐元區2月CPI；潤啤(0291)、鐵塔(0788)、騰訊音樂(1698)、藥明康德(2359)等業績； 宏觀焦點 內地首兩月新增貸款及社會融資規模增量低於預期；人行縮量續做3870億元人民幣MLF，利率持平於2.5厘符合預期；李強提出集中精力穩預期穩增長；潘功勝稱持續推進金融改革開放；中證監嚴禁以圈錢為目的盲目謀求上市，從嚴監管未盈利企業上市；傳中國要求內地電動車廠購買國產晶片；2月訪港旅客400萬人次； 企業消息 歐盟查阿里(9988)速賣通；人行准騰訊財付通增資至153億元人幣；BIO指藥明康德(2359)主動終止BIO會員資格；萬科(2202)年內到期債料逾30億元人民幣，擬安排展期並調低利率； 港股模擬組合最新策略 候低吸納香港電訊(6823)及聯想集團(0992)； 外圍市況展望 聯儲局1月一如預期維持息口不變，是次聲明刪除了暗示未來進一步加息的措辭，惟預計在對通脹降至目標更有信心以前，不適合降息。主席鮑威爾表示，雖然多數委員預計年內降息多次，並不認為3月將會啟動降息，另將在3月會議討論資產負債表問題。12月點陣圖顯示，多數官員預計2024年將至少降息75個基點，降息幅度多於9月預測，年底中位數預估值為4.6厘。展望2024年，經濟增長預測為1.4%，略低於9月時預測，失業率預測為4.1%，與先前預測不變，核心PCE增長預測為2.4%，均低於先前預期，反映當局預計步向軟著陸的情景。我們認為美國經濟及就業市場續穩健，預期聯儲局可能延後到年中附近才首次減息，10年期債息料於4厘附近上落，金價料於約2,100美元高位徘徊。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢內地首兩月新增貸款及社會融資規模增量低於預期：人民銀行公布，首兩個月新增貸款6.37萬億元(人民幣‧下同)。分部門看，住戶貸款增加3894億元，其中，短期貸款減少1340億元，中長期貸款增加5234億元；企(事)業單位貸款增加5.43萬億元，其中，短期貸款增加1.99萬億元，中長期貸款增加4.6萬億元，票據融資減少1.25萬億元；非銀行業金融機構貸款增加4294億元。2月底，人民幣貸款餘額243.96萬億元，按年增長10.1%。2月底，廣義貨幣(M2)餘額299.56萬億元，按年增長8.7%。狹義貨幣(M1)餘額66.59萬億元，增長1.2%。流通中貨幣(M0)餘額12.1萬億元，增長12.5%。今年首兩個月，人民幣存款增加6.44萬億元。其中，住戶存款增加5.73萬億元，非金融企業存款減少1.85萬億元。首兩個月，社會融資規模增量累計8.06萬億元，比上年同期少1.1萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加5.82萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣增加980億元。 ➢人行縮量續做3870億元人民幣MLF，利率持平：中國人民銀行公告，為維護銀行體系流動性合理充裕，上周五(15日)開展3870億元(人民幣‧下同)一年期中期借貸便利(MLF)操作和130億元7天期逆回購操作，全額滿足金融機構需求。此次MLF操作規模較3月到期量減少940億元，為2022年11月以來首次縮量續做。MLF中標利率持穩於2.5厘，符合預期；7天期逆回購利率也持平在1.8厘。據此計算，全周公開市場全口徑凈回籠1050億元。據路透統計，全周共有500億元逆回購到期，五個交易日每日到期規模均為100億元。此外，上周五有MLF到期，規模4810億元。 ➢潘功勝提出持續推進金融改革開放：人民銀行行長潘功勝主持召開專家座談會，研究建設金融強國、推動金融高質量發展相關問題，並聽取相關意見建議。巴曙松、魯政委等專家發言，大家一致認為，國家主席習近平提出的「六個強大」明確了金融強國建設的關鍵核心要素，指明中國建設金融強國的實踐路徑。應將「六個強大」作為一個整體，系統思辨金融業與國民經濟的關係，堅持統籌金融開放和安全，實現金融高質量發展。潘功勝表示，金融是「國之大者」，建設金融強國是一項久久為功的工作，既需要強大的經濟基礎、領先世界的經濟實力、科技實力和綜合國力，也需要金融部門持續不斷推進金融改革開放和國際金融合作，穩步擴大金融領域規則、規制、管理、標準等制度型開放。下一步，人民銀行將立足更加宏觀的視野，探索實現金融強國偉大目標的方法、標準、策略和路徑，努力以金融高質量發展服務中國式現代化。 ➢官媒指業內預期融資成本還有下降空間：人民銀行旗下《金融時報》發表文章指出，對於下一步融資成本，市場普遍認為仍有下降空間。文章稱，從融資成本角度看，當前各項數據均處於歷史低位。其中，2月新發企業貸款加權平均利率為3.76%，較上月低1個基點，較上年同期低11個基點；新發個人住房貸款利率為3.86%，較上月低8個基點，較上年同期低36個基點。文章說，目前市場預計年內美國聯儲局大概率減息，發達經濟體貨幣政策轉向客觀上有利於拓寬中國貨幣政策空間；此外，規範、降低貸款、發債等中介環節收費，也有助於降低實體融資成本。 ➢李強提出要集中精力穩預期穩增長：國務院總理李強主持召開國務院第四次全體會議，對落實國務院2024年重點工作進行部署。他指出，要集中精力穩預期穩增長，強化政策組合拳效應，加大政策支持和服務保障力度。李強表示，要穩妥有序化解重點領域風險，把風險處置和推動高質量發展更好結合起來，及時出手處置苗頭性問題，統籌推進各領域風險化解；牢牢把握「穩」這個大局和基礎，堅持質量第一，效益優先。他又稱，要強化企業科技創新主體地位，推動傳統產業轉型升級，完善新興產業支持政策，及早謀劃布局未來產業，因地制宜，發展新質生產力。 ➢內地2月70大中城市房價按月連跌8個月：內地2月70個大中城市房價指數按月連跌8個月，跌幅持平。路透根據國家統計局公布數據測算，2月70個大中城市新建商品住宅價格指數按年下跌1.4%，為2023年1月以來最大跌幅；按月則下跌0.3%，跌幅與1月相同。經測算，2月70個大中城市中，新建住宅價格指數按月上漲的有8個，1月有11個；2月持平3個，1月同為3個；下跌59個，1月為56個。國家統計局城市司統計師王中華稱，2月份，70個大中城市中，各線城市商品住宅銷售價格按月降幅總體繼續收窄、按年繼續下降。按按月，2月份，一線城市新建商品住宅銷售價格下降0.3%，降幅與1月相同。其中，北京、廣州和深圳分別下降0.1%、0.8%和0.5%，上海上漲0.2%。二線城市新建商品住宅銷售價格下降0.3%，降幅比1月收窄0.1個百分點。三線城市新建商品住宅銷售價格下降0.4%，降幅與1月相同。按按年，受去年同期基數相對較高等因素影響，各線城市新建商品住宅降幅擴大。一線城市新建商品住宅銷售價格下降1%，降幅比1月擴大0.5個百分點。其中，北京、上海分別上漲1%、4.2%，廣州、深圳分別下降4.6%、4.8%。二、三線城市新建商品住宅銷售價格分別下降1.1%和2.7%，降幅比1月分別擴大0.7和0.6個百分點。 ➢內地轉融券「T+1」今日(18日)起正式實施，券商上周末已完成通關測試：據《財聯社》報道，內地今日轉融券「T+1」正式實施——轉融券市場化約定申報正式由實時可用調整為次日可用。1月28日，為進一步加強融券業務監管，中國證監會公布了兩項調整：一是全面暫停限售股融券出借；二是將轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用，對融券效率進行限制。第一項調整已於1月29日起實施，而因涉及系統調整等問題，第二項調整則自3月18日起實施。上周六(16日)內地各券商開展了「暫停轉融通借入證券實時可用業務」通關測試。多家券商的業務人士反饋，通關測試已順利完成，確保今日及之後業務平穩運行。 ➢中證監嚴禁以圈錢為目的盲目謀求上市：中國證監會發布《關於嚴把發行上市准入關從源頭上提高上市公司質量的意見(試行)》。文件着眼於從源頭提高上市公司質量，全面從嚴加強對企業發行上市活動監管，提出了8項政策措施。一是嚴把擬上市企業申報質量，壓實擬上市企業及「關鍵少數」對訊息披露真實準確完整的第一責任，嚴禁以「圈錢」為目的盲目謀求上市、過度融資。對財務造假、虛假陳述、粉飾包裝等行為及時依法嚴肅追責。二是壓實中介機構「看門人」責任，建立常態化滾動式現場監管機制，用好以上市公司質量為導向的保薦機構執業質量評價機制。三是突出交易所審核主體責任，把防範財務造假、欺詐發行擺在發行審核更加突出的位置。嚴密關注擬上市企業是否存在上市前突擊「清倉式」分紅等情形，嚴防嚴查，並實行負面清單式管理，從嚴監管高價超募。四是強化中證監派出機構在地監管責任。輔導監管堅持時間服從質量，現場檢查切實發揮書面審核的補充驗證延伸作用。五是堅決履行中證監機關全鏈條統籌職責，綜合考慮二級市場承受能力，實施新股發行逆周期調節。大幅提高對擬上市企業的隨機抽取比例和加大問題導向現場檢查力度。六是優化多層次資本市場功能銜接，研究提高上市標準，從嚴審核未盈利企業。七是規範引導資本健康發展。督促企業按照實際需求合理確定募集資金投向和規模，加強擬上市企業股東穿透式監管，防止違法違規「造富」。八是健全全鏈條監督問責體系，擬上市企業和仲介機構存在違規情形的，依照《證券法》等規定嚴肅問責。 頁2/13 ➢中證監從嚴監管未盈利企業上市，把問題公司擋在門外：中國證監會官員表示，對上市門檻會有更加嚴格要求，募集資金規模要合理，將從嚴監管未盈利企業上市，研究提高部分板塊的上市指標；壓實投行看門人責任，把問題公司堅決擋在市場門外。中證監發行司司長嚴伯進在《強監管防風險推動資本市場高質量發展》政策發布會上，談及嚴把發行上市准入關時指出，將指導滬深交易所修改完善規則，適度提高部分板塊的財務指標，豐富綜合性指標。嚴伯進稱，就未盈利企業的科創的成色，徵求行業相關主管部門的部門的意見，更好的來統籌支持科技發展和保護投資者的利益。此外，如果有欺詐發行情形，要進行全鏈條的回溯和問責。就加強保薦機構監管，中證監機構司司長申兵表示，財務造假觸碰的是資本市場的底線，必須堅決打擊。財務造假觸及重大違法強制退市標準的，要堅決退市。要重點打擊長期系統性造假、第三方配合造假等行為。要把問題公司堅決擋在市場門外，對於「混進來」的要堅決清除。嚴伯進指出，下一步將大幅提高現場檢查力度，現場檢查覆蓋率不低於擬上市企業的三分一。對於在實施現場檢查過程中撤回上市申請的企業要「一查到底」。 ➢發改委採更多舉措支持新能源汽車行業發展：國家發改委主任鄭柵潔表示，將採取更多務實舉措，支持新能源汽車行業企業發展。鄭柵潔在中國電動汽車百人會論壇高層論壇指出，中國新能源汽車產業發展任重道遠但前景光明、空間廣闊，期望廣大行業企業秉持敢為