环保与公用事业周报：两会提案聚焦环保多领域，建议关注污水处理、再生资源、碳排放

行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指下跌1.3%，环保行业指数上涨4.8％。公用事业板块中热电涨幅较大，上涨6.3%，环保板块中固废处理涨幅较大，上涨8.2%。 行业动态环保： （1）国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，科学仪器&再生资源有望受益。3月13日，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，《通知》对于推动大规模设备更新和消费品以旧换新作出了全面部署，重点将实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升“四大行动”，并提出了到2027年我国重点领域设备投资、更新改造、先进设备推广、回收循环利用等方面的具体目标。环保板块再生资源、科学仪器方向有望受益。（1）科学仪器板块：重点推荐【雪迪龙】【聚光科技】【皖仪科技】【苏试试验】；建议关注【国检集团】【钢研纳克】；（2）再生资源板块：重点推荐【英科再生】；建议关注【高能环境】【大地海洋】【中再资环】； （3）节能设备方面：重点推荐【中泰股份】【冰轮环境】；建议关注【瑞晨环保】。 （2）加快推动建筑领域节能降碳，实现超低能耗建筑实现规模化发展。3月15日，国家发展改革委、住房城乡建设部发布《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》，目标到2025年，建筑领域节能降碳制度体系更加健全，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，新建超低能耗、近零能耗建筑面积比2023年增长0.2亿平方米以上，完成既有建筑节能改造面积比2023年增长2亿平方米以上，建筑用能中电力消费占比超过55%，城镇建筑可再生能源替代率达到8%。并要求推进供热计量和按供热量收费，加快实行基本热价和计量热价相结合的两部制热价，合理确定基本热价比例和终端供热价格。加强对热量表、燃气表、电能表等计量器具的监督检查。重点推荐：区域供热龙头，具备低成本高效供热优势的【联美控股】。 公用： （1）深圳市发布调整管道天然气销售价格通知，顺价改革再下一城。3月15日，深圳市发展和改革委员会发布关于联动调整深圳市管道天然气销售价格的通知。通知中指出，本次联动调整额为0.31元/立方米，以平均采购成本2.4061元/立方米作为今后上下游价格联动机制的基期成本。联动调整后，深圳市管道天然气居民销售价格仍采用三级阶梯气价。第一档价格为3.41元/立方米，第二档价格为3.91元/立方米，第三档价格为5.16元/立方米。党政军机关及其所属事业单位，社会团体、医院、企业职工食堂、学校、社会福利机构用气，执行国家和省有关优惠政策，销售价格为3.61元/立方米。联动调整后，深圳市工商用气的基准销售价格为4.30元/立方米，可在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定具体销售价格。重点推荐：深耕华南区域LNG贸易商，具备接收站+气源优势的【九丰能源】；建议关注：华南区域城燃龙头【深圳燃气】【佛燃能源】；具备全国燃气分销网络的【新奥股份】。 （2）国家发展和改革委员会发布关于2023年国民经济和社会发展计划执行情况与2024年国民经济和社会发展计划草案的报告。报告指出，加强煤炭清洁高效利用，持续推进煤电机组升级改造。加快推进大型风电光伏基地建设和主要流域水风光一体化开发建设，推动实施蒙西－京津冀、大同－天津南等特高压输电工程，开展一批特高压输电通道规划论证。推动分布式能源开发利用。因地制宜布局抽水蓄能电站，推动新型储能多元化发展。加强可再生能源消纳利用，实施可再生能源替代行动，完善新能源上网电价形成机制，进一步扩大跨省区绿电交易规模，提高电网对清洁能源的接纳、配置和调控能力，稳步提升可再生能源消费比重。积极安全有序发展核电，开工建设一批条件成熟的沿海核电机组。积极参与应对气候变化国际谈判，推动构建公平合理、合作共赢的全球气候治理体系。 重点推荐：南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】；核电龙头，加速风光建设的【中国核电】；受益火电灵活性改造的【青达环保】。建议关注：水火风光协同发展，加码抽蓄建设的【湖北能源】。 本周专题：两会召开期间，代表们围绕农村地区污水处理、再生资源利用、碳排放体系完善等多方面为中国环保行业发展积极建言献策。（1）污水处理方面，长期以来，由于经费、商业模式和消费习惯不同，我国乡镇地区污水处理率提升速度缓慢，2022年仅为28%，较城县近100%的处理率差距甚大，两会代表建议将农村生活污水治理工作纳入各级政府目标责任范围，助力实现农村污水长效管理；（2）再生资源方面，围绕此前发布的《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》，两会中就钢铁回收、工业固废、塑料回收等多个细分领域提出多项提案，强化企业在废钢再生资源回收利用体系中的创新主体地位，加强工业固废全生命周期管理以及解决低值废塑料回收难题；（3）碳排放方面，应加强制造业绿色低碳供应链建设，打破国际贸易“绿色壁垒”，建立制造业碳足迹背景数据库，探索建立绿色电力全国交易机制和绿电抵扣碳排放机制，提升企业购买绿电积极性。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 本周投资组合 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下跌1.3%，环保行业指数上涨4.8％。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块上涨1.4%，大气治理上涨4.2%，园林上涨6.2%，监测/检测/仪表上涨6.2%，固废处理上涨8.2%，水治理上涨5.4%，环境修复上涨6.3%，环保设备上涨2%；公用板块子板块中，水电板块下跌3.8%，电能综合服务上涨1.7%，热电上涨6.3%，新能源发电下跌3.7%，火电下跌0.2%，燃气上涨0.8%，节能利用上涨2.5%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 本周环保板块，涨幅前十为超越科技、大地海洋、永清环保、浩通科技、聚光科技、太和水、新安洁、中兰环保、深水海纳、清水源；跌幅前十的有旺能环境、森远股份、洪城环境、久吾高科、仕净科技、华控赛格、重庆水务、盈峰环境、金圆股份、润邦股份。 本周公用板块，涨幅前十为恒盛能源、珈伟新能、梅雁吉祥、中闽能源、新中港、世茂能源、东方环宇、南网能源、中材节能、龙源技术；跌幅前十的分别为中国核电、申能股份、华能水电、长江电力、川投能源、国投电力、三峡能源、内蒙华电、桂冠电力、东旭蓝天。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量102.88万吨，总成交额8693.12万元。其中，挂牌协议交易周成交量28.88万吨，周成交额2489.22万元，最高成交价86.12元/吨，最低成交价80.00元/吨，本周五收盘价为80.00元/吨，较上周五下跌4.00%。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量4.49亿吨，累计成交额255.08亿元。各碳交易市场看，上海本周成交量最高，为12.23万吨，重庆、天津本周无成交。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据iFind发布的数据，国内LNG出厂价格指数为4219.00元/吨（3月15日），周环比上涨1.37％。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 根据煤炭市场网，本周环渤海港口煤炭库存2164.3吨（3月15日），较上周下跌1.61%；京唐港Q5500混煤价格为878.0元/吨（3月15日），周环比下跌4.57%。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：京唐港5500混煤价格（元/吨） 1.7.光伏原料价格 根据iFind数据，截至2024年3月13日，多晶硅致密料周现货均价为68元/kg，周环比不变。单晶硅片-210本周现货均价为0.34美元/片，周环比下跌2.58%，单晶硅片-182本周现货均价为2.00元/片，周环比下跌2.44%。单晶PERC-210/单晶现货周均价0.05美元/瓦，周环比不变。PERC-182电池片现货周均价0.39元/瓦，周环比不变。 图15：多晶硅致密料现货周均价 图16：单晶硅片现货周均价 图17：单晶PERC电池片周均价 2.专题研究 2.1.聚焦两会环保之声——污水处理 2024年1月，生态环境部等发布《关于进一步推进农村生活污水治理的指导意见》，《指导意见》进一步明确农村生活污水治理的指导思想和基本原则。 基本原则包括3方面：一是因地制宜，分类施策。因地制宜选择资源化利用、纳入城镇污水管网/厂、相对集中式或集中式处理等治理模式或模式组合。二是经济适用，梯次推进。自下而上、实事求是确定治理标准，合理选择技术工艺。三是典型引路，建管并重。 农村地区污水处理水平仍然较低，污水治理进程缓慢。根据住建部数据，2022年，我国城市、县城和乡镇污水处理率分别为98.11%/96.94%/28.29%，乡镇污水处理水平远低于城市及县城。从污水处理率提升速度看，2016年-2022年，城市/县城污水处理率分别提升4.67/9.56pct，县城污水处理率由于基数较低提升迅速，但农村污水处理率2016年为22%，至2022年仅提升6.29pct。农村地区污水处理水平提升缓慢的原因主要有三点：（1）目前中央财政每年安排的治理资金只覆盖环境设施建设阶段部分成本，容易导致运营经费得不到有效保障。部分地区农污项目水处理费欠费严重，长效运维面临挑战；（2）农村污水“使用者付费”的机制还没有建立，缺乏付费处理污水的积极性和主动性；（3）社会资本参与度较低。 图18：城市&县城&乡镇2016与2022年污水处理率情况 图19：2022年全国各省市乡镇污水处理率（%） 提升农村地区污水处理水平是建设美丽乡村的重要举措。全国政协委员黄绵松提交农村生活污水治理相关提案。他指出：近年来，中央财政不断加强农村生活污水和黑臭水体治理投入，我国农村生态环境改善取得显著成效。然而，由于农村点多面广，基础薄弱，仍然存在环保基础设施建设资金缺口大、部分已建环保设施亟需提质增效、运维资金缺乏有效保障及运营不可持续等问题。黄绵松建议，要从优化财政资金投向，强化多方资金保障机制，提高社会资本参与积极性等方面入手，实现农村生活污水治理设施的长效治理，助力改善农村人居环境。 并要加强体制机制建设和考核督察力度，将农村生活污水治理工作纳入各级政府目标责任范围，作为相关领导干部考核的重要内容。 2.2.聚焦两会环保之声——再生资源 2月9日，国务院办公厅印发《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，到2025年，初步建成覆盖各领域、各环节的废弃物循环利用体系。尾矿、粉煤灰、煤矸石、冶炼渣、工业副产石膏、建筑垃圾、秸秆等大宗固体废弃物年利用量达到40亿吨，新增大宗固体废弃物综合利用率达到60%。此次两会中，针对循环经济代表提出多项提案： 钢铁回收—