重大事项点评：“景宏”问世，补充AI智算版图

景嘉微（300474）发布自愿性披露公告称，成功研发针对AI训练、AI推理和科学计算应用的景宏系列高性能智算模块及整机产品。该产品是面向AI训练、AI推理、科学计算等应用领域的高性能智算模块及整机产品，支持INT8、FP16、FP32、FP64等混合精度运算，并支持全新的多卡互联技术进行算力扩展，适配国内外主流CPU、操作系统及服务器厂商，能够支持当前主流的计算生态、深度学习框架和算法模型库，大幅缩短用户适配验证周期。此次新产品面世，将丰富公司面向计算领域的高性能智算产品线，拓宽公司产品应用领域，提升可触达市场空间。同时，随着国内AI智算需求旺盛，有望刺激公司产品放量。基于以上因素，我们调整对公司的盈利预测，预计公司2023-2025年营业收入分别为7.45/12.37/19.86亿元（前值为14.05/19.32/25.85亿元），对应增速为-35.40%/65.94%/60.53%；对应EPS分别为0.12/0.53/0.82元。估值方面，考虑到公司目前处于新产品商业化推进的快速扩张期，采用PS进行估值。选取国内AI芯片龙头厂商寒武纪、CPU龙头厂商龙芯中科作为可比公司，我们给予2024年40xPS，对应市值494.8亿，对应目标价108.27元，维持“强推”评级。