碳酸锂日报

投资咨询业务资格证监许可【2012】338号 发布日期分析师从业资格号投资咨询号 2024.03.15董嘉奕F03119656Z0019597 恒力期货碳酸锂日报 行情逻辑：碳酸锂： 【方向】：谨慎观望 【行情】：2024年03月14日，碳酸锂各合约窄幅震荡，午盘快速跳水，持仓量大幅下降，午后震荡向下，尾盘再度下跌，最终主力合约报收于112100元/吨。主力LC2407合约持仓量减少20134手，至210847手。LC2403合约持仓量增加11手，至255手。期限结构呈弱势Contango形态。现货方面,国内工电碳价格继续上涨，工碳涨幅较大。LC2407主力合约基差为150元/吨，近月LC2403合约基差为2550元/吨（SMM口径）。 【逻辑】：昨日碳酸锂价格出现大幅下跌，成交量放大，持仓量明显减少。现货方面，成交价格继续上行，但更多的是期限商的囤货行为。供给方面，澳洲Pilbara5000吨5.5%锂精矿拍卖成交价格偏高，但考虑到折合碳酸锂当量有限，故对市场的价格影响有限。澳洲锂精矿到岸价格继续小幅上升，国内云母精矿亦有一定幅度的抬升。上游厂家挺价意愿依然浓厚。需求方面，中央推动的消费品以旧换新行动方案对汽车行业有正面的引导作用，但具体落实细节需要继续关注。其次，上周汽车销售数据增长较为明显，但是插混以及增程式动力路线汽车的增长率远超纯电，纯电同比增长率仅为个位数，因此对于相应动力电池的需求增长有所削弱。总体而言，下游的开工增长情况比较平稳，没有出现超预期的改善，因此，下游生产企业企业对于碳酸锂原材料的采购比较谨慎，对目前的价格接受度很低。短期而言，目前碳酸锂合约的价格波动剧烈，收到情绪以及市场消息的影响较大，多空双方博弈激烈，需要谨慎参与。 【策略】：建议短期维持观望的操作思路。若主力合约短期继续高位震荡行情，建议降低仓位，规避情绪面导致的行情巨幅波动。若价格向下有效突破11万元/吨，则可考虑偏空操作，建立空头头寸。生产企业11万元/吨以上均可虑套保卖出。 【关注】：下游企业的补库情况、上游企业的环保督察情况、仓单集体注销的影响 盘面回顾： 1、LC2403合约下跌6750元/吨，跌幅5.80%，报收于109550元/吨。LC2404合约下跌6850元/吨，跌幅5.80%，报收于111350元/吨。LC2407主力合约下跌6700元/吨，跌幅5.64%，报收于112100元/吨。 2、根据SMM数据，今日电池级碳酸锂现货均价报112250元/吨，较上一交易日上涨 1250元/吨；工业级碳酸锂现货均价报107250元/吨，较上一交易日上涨2250元/ 吨。电池级氢氧化锂（微粉）平均价报103900元/吨，较上一交易日上涨500元/ 吨；电池级氢氧化锂（粗颗粒）平均价报98000元/吨，较上一交易日上涨500元/ 吨；工业级氢氧化锂价报90250元/吨，较上一交易日上涨500元/吨。 3、根据钢联数据，锂辉石精矿6%(CIF中国)报1050美元/吨，较上一交易日上涨20美元/吨；国内锂云母精矿（3.5-4%）价格报1700元/吨度，与上一交易日持平；国内锂云母精矿（2-2.5%）价格报1000元/吨度，与上一交易日持平。 4、根据广期所的数据，2024年03月14日，碳酸锂注册仓单338吨，注销454吨，累 计注册仓单为14605吨。LC2403合约新增交割匹配0吨，累计匹配5338吨。新增 交割170吨，累计交割5176吨。 期市要闻 1、澳洲矿商PilbaraMinerals：宣布在3月18日的锂辉石精矿拍卖开始前收到了来自多方买家的报价。公司目前已经接受了其中一位买家对5.5%品位锂辉石精矿给与的1106美元/吨的报价（CIF中国）。考虑锂含量并计入运费成本后，该报价相当于1200美元/吨的6%品位标准化锂辉石精矿（CIF中国）。但考虑公司目前与其他企业的承购协议，该批货物将在2024年12月份季度交付。且由于今年的长协/承购客户较多，公司较难通过BMX拍卖平台进行定期现货销售。 2、LithiumAmericas：美国能源部已提供22.6亿美元的有条件承诺贷款，用于资助公司位于内华达州的ThackerPass项目的加工设施建设。一旦贷款完成，公司预计将于今年下半年开始该项目的主要建设，该项目有可能成为北美最大的电动汽车 电池锂来源。项目预计将于2028年开始满负荷生产。公司目标是年产8万吨电池级碳酸锂。 3、国务院：印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。支持交通运输设备和老旧农业机械更新。持续推进城市公交车电动化替代，支持老旧新能源公交车和动力电池更新换代。加快淘汰国三及以下排放标准营运类柴油货车。加强电动、氢能等绿色航空装备产业化能力建设。加快高耗能高排放老旧船舶报废更新，大力支持新能源动力船舶发展，完善新能源动力船舶配套基础设施和标准规范，逐步扩大电动、液化天然气动力、生物柴油动力、绿色甲醇动力等新能源船舶应用范围。同时，优化金融支持，运用再贷款政策工具，引导金融机构加强对设备更新和技术改造的支持；中央财政对符合再贷款报销条件的银行贷款给予一定贴息支持。发挥扩大制造业中长期贷款投放工作机制作用。引导银行机构合理增加绿色信贷，加强对绿色智能家电生产、服务和消费的金融支持。鼓励银行机构在依法合规、风险可控前提下，适当降低乘用车贷款首付比例，合理确定汽车贷款期限、信贷额度。 4、Mysteel:2024年2月国内碳酸锂产量为3.68万吨，环比下降17%。由于春节假期国内大部分厂家计划检修，叠加年前行情弱势，锂盐厂多以销定产，回收端开工率降低，另外江西地区环保督查导致复工不及预期也是影响江西冶炼厂开工率降低的主要原因。2024年3月国内碳酸锂预估产量为4.19万吨，环比上涨13.8%左右。 本月四川地区个别厂家计划3-4月检修，中和江西地区部分冶炼厂家计划三月逐渐复工复产，回收端开工率提升，国内整体产量预计上涨13.8%。2024年2月中国主要生产厂家氢氧化锂产量约为1.82万吨，环比下跌4.7%，主要原因在于春节假期冶炼厂开工保持低迷，出货有限，企业按计划停产检修，导致氢氧化锂产量降低。2024年3月中国氢氧化锂预估产量19.0万吨，环比上涨4.4%，部分下游长协订单 逐渐消耗，原料库存出现缺口，刚需采购带动价格回暖。预计3月开工率回升，氢氧化锂产量环比上涨4.4%。 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司研究院 联系人：董嘉奕 网址：www.hengliqihuo.com E-MAIL：Dongjiayi@hengliqihuo.com 欢迎关注恒力期货及研究院公众号