AI大模型风起云涌,半导体与光模块长期受益。全球AI服务器三年CAGR约为29%,带动算力芯片与光模块产业链受益。GPU是AI芯片常见种类,占中国AI运算市场约89%,其价值量占AI服务器高达70-75%。HBM能解决算力增速大于存储增速的内存墙问题,国内相关产业链企业或将受益。光模块受益算力需求高增长,我国模块封装能力成熟,或将受益高速光模块需求增长,同时受益光芯片国产化进程。投资建议:建议关注AI服务器产业链上的相关公司,如浪潮信息、海思半导体、紫光展锐等。