华宝证券发布光伏胶膜行业深度报告,指出2023年光伏产业链价格触底,需求复苏强劲。2024年3月组件全球排产55.95GW,需求端超预期。2023年胶膜行业竞争激烈,行业盈利下滑明显,但2024年胶膜行业盈利见底,“进入易经营难”构筑壁垒。此外,2024年胶膜环节有望加快出海步伐,海外胶膜产能大幅增长,盈利能力优于国内,后续关注头部厂商出海建厂进展。报告还指出营运资金是制约胶膜扩产的重要影响因素,“进入易经营难”构筑壁垒。