原油：原油震荡上行

【冠通研究】 原油：原油震荡上行 制作日期：2024年03月12日 【策略分析】观望 目前原油需求还未很好改善。欧美成品油裂解价差企稳，美国成品油去库，汽柴油需求回升至 历年同期中性水平，汽油上涨一度带动原油上涨，关注其是否能继续转好，只是美国原油库存在继续增加。OPEC对2024年全球原油需求增速不变，而IEA则是小幅下调2万桶/日。美联储降息预期的延后也将压制此前的需求乐观情绪，新一轮巴以停火协议仍在谈判，胡塞武装仍在袭击欧美船只，不确定性仍然较大。OPEC+代表们表示，OPEC+同意将一季度的减产措施延续至二季度末，这一政策延续，将给予原油价格支撑，但原油上涨还需原油需求配合，提前宣布延续减产也让市场更加担忧需求，上周五美国失业率超预期增加加剧了需求担忧，叠加美国海湾地区原油出口增加较多，预计近期原油区间震荡。 【期现行情】 期货方面： 今日原油期货主力合约2404合约上涨1.72%至621.6元/吨，最低价在607.4元/吨，最高价在622.7元/吨，持仓量增加2577至30897手。 数据来源：博易大师冠通研究 【基本面跟踪】 少1.25%，差距转而缩小。其中汽油周度需求环比增加6.45%至901.3万桶/日，四周平均需求在 846.2万桶/日，较去年同期减少2.90%；柴油周度需求环比上升15.21%至407.4万桶/日，四周平均需求在376.6万桶/日，较去年同期增加0.33%，汽柴油需求均环比增加，带动整体周度油品需求环比增加，且较往年同期差距缩小。 600000 千桶 美国原油库存 550000 500000 450000 400000 350000 300000 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2024年2023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年 数据来源:Wind冠通研究 3月6日晚间，美国EIA数据显示，美国截至3月1日当周原油库存增加136.7万桶，预期为增加211.6万桶。汽油库存减少446万桶，预期为减少164万桶；精炼油库存减少413.1万桶，预期为减少66.5万桶。库欣原油库存增加70.1万桶，EIA数据显示原油库存增幅不及预期，但成品油库存超预期下降，整体油品库存去库。 供给端，OPEC最新月报显示主要由于2024年一季度减产协议生效，OPEC1月份原油产量环比减少35万桶/日至2634.2万桶/日。俄罗斯表示已在1月份实现了每日50万桶的石油和石油产品出口削减。美国原油产量3月1日当周环比下降10万桶/日至1320万桶/日，脱离创纪录的高点。 根据美国能源署最新数据显示美国原油产品四周平均供应量上升至1949.9万桶/日，较去年同期减 冠通期货研究咨询部苏妙达 执业资格证号F03104403/Z0018167 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。