爱建证券今日视点：股指强势震荡回升，创业板指放量大涨

今日视点 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003Tel:021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 研究所 爱建证券有限责任公司 今日视点 发布日期：2024年03月12日星期二 市场策略 股指强势震荡回升创业板指放量大涨 周一沪深股指强势震荡回升，股指前市双双低开后基本围绕前一天收盘指数上下波动，盘中新能源赛道在宁德时代的带领下强势回归，光伏储能电池均有不俗表现，临近收盘前一小时券商和芯片板块异动进而带动了其余板块的活跃，板块轮动股指加速震荡上行股指几乎收于当日最高点。盘中板块除了煤炭略有下跌以外其余板块出现普涨格局，其中电池、风光电设备和电源设备板块表现略显活跃涨幅居前。最终沪深两市收盘均小幅上涨，三大指数再创年内新高，全天两市成交量1万亿急速增加，多空双方展开激烈争夺。 周末摩根士丹利发布报告指出宁德时代的股价看起来已反应了美国通胀削减法案的逆风。预计在一季度放缓后，宁德时代息税前利润增速会在接下来的几个季度恢复同比增长，作为全球领先的电池制造商，受益于电动汽车市场的快速增长和电池需求的攀升，将中国电池巨头宁德时代(CATL)的评级上调至“超配”，并设定目标价为210元人民币。受消息影响当日宁德时代表现强势并带动了相关新能源板块的整体活跃，尤其因为在创业板中权重较大也由此引发了创业板指数出现放量大涨的走势，市场人气得以极大的提振。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心。措施针对性地指向了近期市场恶意做空的违法违规行为，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解，各个指数型股票ETF持续获得资金净流入，市场的做多力量明显得到增强。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于真正的市场底仍需要有一个反复磨练确认的过程，尤其春节长假前股指下挫迭创年内新低，投资者信心尽失未来仍需时日加以治愈和恢复，因此股指的震荡反复仍将是近阶段的一个常态特征。俄乌双方轰炸升级战争偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，巴以冲突升级外溢中东和红海紧张局势扩散危机四伏，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。 美联储主席鲍威尔在半年度货币政策报告听证会表示政策利率可能处于本轮紧缩周期的顶部，如果经济发展如预期所料，今年某个时候开始减少政策限制是合适的，但 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共3页 经济前景存在不确定性，抗通胀能否朝着2%的目标持续取得进展也不确定，某个时候开始降息可能是合适之举，但现在还没有准备就绪，可见美联储对于利率政策路径的看法并无多大转变，短期内降息的可能性依然不大。继去年8月惠誉下调美国信用评级之后，国际评级机构穆迪投资者服务公司也将美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，美国国债规模持续不断上升，显示出美国经济未来仍面临诸多挑战和银行流动性威胁。全球经济面临下行压力，欧盟经济步入衰退周期，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升；美债市场剧烈震荡美元从高位回落，非美货币以及人民币兑美元汇率波动加大，导致国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格波动明显。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。 从技术面分析，新年伊始股指加速震荡下行，几大指数持续下挫并不断创下年内新低，市场信心遭受严厉重创。春节前股指在利好政策影响下呈现出快速探底后的报复性上涨，股指连续回升并收复年内失地，成交量也呈现出逐日递增的良好势头，其中双创指数的大幅上涨对市场人气起到了明显的提振和稳定作用。上周股指缩量震荡整理市场做多力量连续消耗略有减弱，股指的上升斜率也明显趋缓，多空双方相互博弈展开震荡拉锯。周一股指在新能源强势回归的影响下突破了上周震荡整理局面，成交量重回万亿水平多空双方争夺趋于激烈，但突破是否有效仍有待未来几天关注，其中成交量能否得以延续显得尤为关键。由于此轮报复性上涨已大大超出了市场的预期，而股指在连续收复了中短期均线后已切入到重要的半年线和10月均线阻力区，短期势必会对股指的上行形成较大的反压作用，特别是上周个股下跌数量持续增加表明市场的持续做多动能有所下降，而目前股指的技术指标背离现象依然没有改变，因此预期短期股指宽幅震荡或难以避免，密切关注人民币汇率和人气指数的动向，把握市场节奏严格控制仓位精选个股操作。 资料来源：wind，爱建证券研究所 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com