关于这波房地产何时企稳，宋博提供了两个视角，我认为值得参考

关于这波房地产何时企稳，宋博提供了两个视角，我认为值得参考： 1、租售比vs30年期国债利率。 这个我们之前提到过，如果房子未来没了涨价预期，那么唯一的价值就是居住属性，所以租售比会是衡量当前房子贵还是便宜的重要指标。如果未来房子的租售比赶上了30年期国债利率，那说明房子作为资产，其估值水平已经和同期限的安全资产一样低了。 但很显然，目前一线城市的 关于这波房地产何时企稳，宋博提供了两个视角，我认为值得参考： 1、租售比vs30年期国债利率。 这个我们之前提到过，如果房子未来没了涨价预期，那么唯一的价值就是居住属性，所以租售比会是衡量当前房子贵还是便宜的重要指标。如果未来房子的租售比赶上了30年期国债利率，那说明房子作为资产，其估值水平已经和同期限的安全资产一样低了。 但很显然，目前一线城市的租售比只有1%-2%，这距离2.4%左右的30年国债收益率，还是有明显差距。 2、房价是否回到了2016年那轮棚改的上涨起点。 从最基本的人口周期来看，2016年是中国新增城镇人口的拐点，也应是房地产自然周期的顶部。 但是2016年前后的棚改货币化和广义财政扩张，加快兑现了未来的新增刚性需求，也催生了房地产的泡沫化倾向。无论是房价还是房地产销售面积，都在2016年后出现了与人口周期相背离的快速上涨。 所以2021年年中以来的房价和销售面积的快速下跌，本质上是在消化2016年后形成的房地产泡沫化倾向。房价回到2016年前的水平，类似股价跌回到泡沫形成前的起点，抛压基本出清，价格和成交量基本企稳。但目前看，还都需要时间和空间。 简而言之，这轮房地产调整周期是路漫漫其修远兮…，这将对固定资产投资、居民和企业收入、地方财税在内的经济各方面带来持续拖累。经济的过渡转型也需要对应时间。