益生股份是白羽肉鸡种禽龙头,2023年公司实现营业收入32.25亿元,同比增长52.71%,实现归母净利润5.40亿元,扭亏为盈。预计2024年商品代鸡苗或存在供应短缺,价格有望回升。公司种猪产能有望大幅增加,朝“种鸡+种猪”双轮驱动的战略目标稳步前行,抗风险及盈利能力进一步提高。首次覆盖给予“买入-A”的投资评级。