黑色板块早报

黑色研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 黑色板块早报 ——2024.03.01 商品 研2024/3/1究 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：震荡寻找支撑2 中 辉铁矿石：库存继续累积3 期 货焦炭：震荡走强4 研 究焦煤：区间震荡5 院 黑 板 色2024/3/1 块 钢材：震荡寻找支撑 钢材 期货价格 最新 涨跌 期货价格 最新 涨跌 螺纹01 3731 -9 热卷01 3828 -10 螺纹05 3788 -22 热卷05 3911 -9 螺纹10 3765 -13 热卷10 3871 -9 现货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 唐山普方坯 3530 -20 张家港废钢 2650 0 螺纹：唐山 3810 0 热卷：天津 3900 -10 螺纹：上海 3800 -10 热卷：上海 3920 -20 螺纹：杭州 3840 -10 热卷：杭州 3990 -10 螺纹：广州 4190 -30 热卷：广州 4030 -10 螺纹：成都 4030 0 热卷：成都 4200 -10 基差 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 螺纹01：上海 69 9 热卷01：上海 92 -10 螺纹05：上海 12 22 热卷05：上海 9 -11 螺纹10：上海 35 13 热卷10：上海 49 -11 期货价差 最新 涨跌 期货价差 最新 涨跌 RB10-01 34 -4 HC10-01 43 1 RB01-05 -57 13 HC01-05 -83 -1 RB05-10 23 -9 HC05-10 40 0 卷螺差01 97 -1 螺纹盘面利润：01 256 -7 卷螺差05 123 13 螺纹盘面利润：05 103 -22 卷螺差10 106 4 螺纹盘面利润：10 208 -8 现货价差 最新 涨跌 现货价差 最新 涨跌 螺纹：上海-唐山 -10 -10 热卷-螺纹:上海 120 -10 螺纹：广州-唐山 380 -30 热卷-螺纹:广州 -160 20 热卷：上海-天津 20 -10 冷轧-热卷:上海 840 10 热卷：广州-天津 130 0 冷轧-热卷:广州 630 10 镀锌-冷轧:上海 50 10 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 本周五大材总产量开始回升，但幅度不大，钢厂利润不佳背景下复产积极 性受到一定影响。从库存高点看今年会略高于去年，但品种间存在差异：建材库存相对较低（线材低，螺纹与去年相近），卷板则普遍较高（热卷为十年来第三高）。库存环比增幅下降，预计下周库存还会略增并到达今年高点，之后进入去库阶段。表观需求回升属于正常现象，幅度也没有超预期的表现。关注钢厂复产进度及下游需求兑现情况。 【盘面操作建议】 大幅走高后反复，处于区间震荡状态，有待突破取向；策略建议：轻仓多 单持有，止损移至周二低点之下。 黑色2024/3/1板块 铁矿石：库存继续累积铁矿石 期货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 铁矿01 779 2 PB粉 910 -1 铁矿05 892 3 杨迪粉 855 -10 铁矿09 823 1 BRBF粉 940 -1 价差/比价 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 i01-05 -114 -3 PB粉：01 195 -3 产 i05-09 69 2 PB粉：05 81 -4 业 i09-01 45 1 PB粉：09 150 -2 服 RB01/I01 4.79 -0.15 杨迪粉:01 220 -12 务研 RB05/I05 4.25 -0.04 杨迪粉:05 106 -14 究 RB10/I09 4.57 -0.02 杨迪粉:09 175 -12 所 卡粉-PB粉 99 2 BRBF粉:01 213 -3 PB粉-杨迪粉 41 -1 BRBF粉:05 100 -4 PB块-PB粉 145 0 BRBF粉:09 169 -2 海运费 最新 涨跌 现货指数 最新 涨跌 巴西-青岛 27 0.5 普氏价格指数 117.1 0.2 西澳-青岛 12 0.6 普氏指数折人民币价格 968 1 人民币中间价 7.104 0.00 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 铁矿石港口库存到达1.39亿吨，环比上升289万吨。铁水日产量223万吨，环比继续小幅回落。钢厂利润欠佳背景下，复产积极性受挫，铁水产量回升延迟。同时节前补库较充分，采购迫切性不高。虽然绝对库存仍不高，但供需在朝宽松方向发展。关注钢厂复产节奏及港口库存累积情况。 【盘面操作建议】 继续维持震荡收敛的态势，形成小型三角形，即可筑底反转，也可中继创新低；策略建议：轻仓空单持有，买入看涨期权对冲。 黑色板块 2024/3/1 焦炭：震荡走强焦炭 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦炭1月合约 2332.0 2340.0 -8.0 01基差 -73.9 -81.9 8.0 焦炭5月合约 2381.5 2389.0 -7.5 05基差 -123.4 -130.9 7.5 焦炭9月合约 元/吨 2349.0 2360.0 -11.0 09基差 -90.9 -101.9 11.0 产 J01-05 -49.5 -49.0 -0.5 业 J05-09 32.5 29.0 3.5 服务研 J09-01 现货报价 吕梁准一级冶金焦出厂价 17 1900 20 1900 -30 究日照港一级冶金焦平仓价 所 元/吨 2240 22400 日照港准一级冶金焦平仓价 2140 2140 0 邢台准一级冶金焦出厂价 2040 2040 0 周度数据 2024/3/1 2024/2/23 涨跌 全样本独立焦企产能利用率 % 67.7 70.1 -2.4 247家钢厂日均铁水产量 222.9 223.5 -0.7 样本焦化厂日均焦炭产量 62.1 64.3 -2.2 247家钢厂日均焦炭产量 万吨 46.4 46.6 -0.2 样本焦化厂焦炭库存 150.2 135.1 15.1 247家钢厂焦炭库存 635.8 639.5 -3.7 库存可用天数 天 12.7 12.7 0.0 港口焦炭库存 万吨 170.4 162.4 8.0 独立焦化企业吨焦利润 元 -107.0 -43.0 -64.0 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 基本面未有较大变化，焦企限产规模扩大，开始累库不出。近期市场仍保 持双弱运行，上游限产累库与限产形成较强博弈，主要关注矿区原材料复产情况。短期内，减产因素与需求回升成为协振，市场整体受交易环境影响整体转好，交易情绪转好；中长期保持震荡持平预期，后需关注钢厂复工、成材需求情况与提降博弈进程。 【盘面操作建议】 探底回升冲高回落，但已上破上周高点，有望冲击阶段性的反弹高点；策 略建议：多单持有，止损移至本周一低点之下 黑 色2024/3/1板 块 焦煤：区间震荡 焦煤 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦煤1月合约 元/吨 1722.0 1698.5 23.5 01基差 503.0 526.5 -23.5 焦煤5月合约 1791.5 1772.5 19.0 05基差 433.5 452.5 -19.0 焦煤9月合约 1745.5 1730.0 15.5 09基差 479.5 495.0 -15.5 JM01-05 -69.5 -74.0 4.5 JM05-09 46.0 42.5 3.5 JM09-01 23.5 31.5 -8 现货报价 吕梁主焦(A<10.5,S<1%,G>75) 元/吨 2300 2300 0 古交主焦(A<11,S<1.5%,G<65) 2170 2170 0 蒙5#精煤乌不浪口金泉工业园区自提价 1770 1770 0 京唐港澳洲主焦(A<9,S<0.4%,G>87) 2560 2560 0 周度数据2024/3/12024/2/23涨跌 样本洗煤厂开工率 % 66.1 58.8 7.3 样本洗煤厂日均精煤产量 万吨 56.1 49.5 6.6 样本焦化厂日均焦炭产量 49.6 51.2 -1.6 247家钢厂日均焦炭产量 46.9 47.1 -0.2 样本焦化厂焦煤库存 778.0 857.6 -79.6 库存可用天数 天 11.8 12.6 -0.8 247家钢厂焦煤库存 万吨 806.8 845.1 -38.3 库存可用天数 天 12.9 13.5 -0.6 港口焦煤总库存 万吨 210.1 219.9 -9.9 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 需求端，焦钢企业限产检修即将结束，但利润亏损复产缓慢，日耗偏低，皆延续节前生产节奏维稳生产。供应端，部分大矿发布年度减产计划，同时部分民矿提前开启生产，洗煤厂开工积极；库存端，上下游呈现降库，受焦炭提降影响，上游去库节奏逐步减缓来应对亏损。焦煤估值逐步达到预期水平，盘面交易热情得到延续。焦煤价格受到短暂支撑。本轮提降后短期内震荡走强，谨慎对待；中长期关注提降进程、新年度宏观政策和原料减产实行。 【盘面操作建议】 震荡走强，夜盘以高开形式上破近期高点，虽有所冲高回落，但结构指向继续反 弹；策略建议：多单持有，止损移至周一低点之下。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 研究员 资格证号 咨询证号 李海蓉李卫东陈为昌郭瑞荣 F3051567F0201351F03122993F03121024 Z0015849Z0019850 中辉期货全国客服热线：400-006-6688