黑色系日报

投资咨询业务资格证监许可【2012】338号 发布日期 分析师 刘文波 从业资格号 F03095242 投资咨询号 Z0017330 2024.3.8 分析师 许家浩 从业资格号 F03102230 恒力期货黑色系日报 【钢材】 近期逻辑：基本面尚可，产量下滑较快，需求季节性淡季转旺，库存即将面临拐点，但库存总体不高，现阶段供需存尚可，但宏观有利空，尤其基建端，3650一线支撑较强，适合回调买入。 盘面：截止3月7日15时，螺纹钢2405合约收盘价为3708元/吨，日持仓量217万手。 热卷2405合约收盘价为3853元/吨，日持仓量99.6万手。行业新闻： 1、十四届全国人大二次会议在京开幕，国务院领导人在政府工作报告中提出，今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保 持基本平衡；粮食产量1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗降低2.5%左右，生态环境 质量持续改善。 2、海关总署数据显示，2024年前两个月，我国货物贸易进出口总值6.61万亿元，同比增长8.7%，创历史同期新高。其中，出口3.75万亿元，增长10.3%；进口2.86万亿元，增长6.7%；贸易顺差8908.7亿元，扩大23.6%。 3、本周，五大品种钢材产量847.71万吨，周环比增加27.30万吨，增幅为3.3%。五大品种周消费量为794.43万吨，增幅为13.7%；其中建材消费环比增43.1%，板材消费环比增3.9%。 4、本周，五大品种钢材总库存量2487.53万吨，周环比增加53.28万吨，增幅进一步放 缓。其中，钢厂库存量723.35万吨，周环比增加13.55万吨；社会库存量1764.18万吨， 周环比增加39.73万吨。 5、2月26日-3月3日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计159.04万平方米，环比增长80%；同比下降45.1%，降幅有所收窄。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计136.39万平方米，环比增22.2%，同比降37.7%。 6、3月7日，40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3966元/吨，环比昨日下降5元/ 吨。平均利润亏损82元/吨，谷电利润为21元/吨。 7、237家主流贸易商建筑钢材成交11.27万吨，环比增19.3%。 8、贵州钢厂降产再加码。首钢水钢计划3月20日检修3号高炉及2号转炉，配套轧机同 步检修，预计影响总产量5万吨。电炉方面：遵义福鑫、贵阳长乐、贵阳闽达等错峰生产；贵州聚鑫不饱和生产；遵钢、贵州和兴技改停产。 9、3月份云南7家钢厂进一步实施减产措施，预计减产建筑钢材50万吨左右。昆钢检修 2#高炉10-13天；玉昆计划控产、减产8万吨；呈钢计划减产8万吨；双友计划停产检修 20天，减产6万吨；仙福实施单高炉生产和增量带钢产品减少建材5万吨；凤钢停产检修 5-6天减产3万吨。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【铁矿石】 近期逻辑：铁矿石近期供需转弱，库存有所上升，但总体库存尚可，虽然铁水产量较低，但后期有复产预期。现阶段，铁矿石涨跌主要依赖于终端需求，等待3月份兑现。 盘面：截止3月7日15时，铁矿石2405合约收盘价为890元/吨，日持仓量51.5万手。行业新闻： 1、淡水河谷2023年第四财季铁矿石产量为8940万吨，第四财季铁矿石销量为7789万吨。 2、日均铁水产量224.56万吨，环比增加0.48万吨，同比减少6.25万吨。 3、3月5日，中国45港进口铁矿石库存总量13861.44万吨，环比上周一增加87万吨，47港 库存总量14359.44万吨，环比增加89万吨。 4、3月7日，全国主港铁矿石成交82.30万吨，环比增8.3%。 5、2月26日-3月3日，中国47港铁矿石到港总量2524.4万吨，环比增加405.6万吨；中国45 港到港总量2377万吨，环比增加346.4万吨。 6、2月26日-3月3日，澳洲巴西铁矿发运总量2544.5万吨，环比增加466.0万吨。澳洲发运 量1836.1万吨，环比增加426.0万吨，其中澳洲发往中国的量1450.8万吨，环比增加417.8万吨。 7、2024年全年铁矿增量在5000万吨左右，澳巴主流矿量2000万吨，非主流2500万吨，主要 印度和乌克兰增量明显，国内5000万吨。预计中国到港增量2000-2500万吨。 8、本周，Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2479.03万吨，环比上期降149.28 万吨。烧结粉总日耗105.84万吨，降0.89万吨。库存消费比23.42，降1.2。原口径64家钢厂 进口烧结粉总库存1145.93万吨，降72.32万吨。 9、2月26日-3月3日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1270.9万吨，环比增加 83.9万吨，略高于今年以来的平均水平。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【煤焦】 近期逻辑：铁水需求下滑，焦炭现货持续下跌；焦煤受钢厂需求下滑影响，现货持续受压力，坑口报价维持稳定，整体库存低位，但宏观预期减弱，短期预期震荡为主。 盘面：截止3月7日15时，焦煤2405合约收盘价为1713.5元/吨，日持仓量12.8万手。焦炭 2405合约收盘价为2300元/吨，日持仓量2.9万手。行业新闻： 1、河北、山东市场主流钢厂对焦炭采购价下调，湿熄降幅100元/吨，干熄降幅110元/吨，于 2024年2月27日0时起执行。至此，焦炭第四轮降价全面落地。 2、本周，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损98元/吨；山西准一级焦平均亏损85元/吨，山 东准一级焦平均亏损68元/吨。 3、12月，中国进口煤及褐煤4730万吨，同比增长53.0%；1-12月累计进口47442万吨，同比 增长61.8%。 4、上周，Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-141元/吨；山西准一级焦平均盈利-142元/吨，山东准一级焦平均盈利-110元/吨，内蒙二级焦平均盈利-129元/吨，河北准一级焦平均盈利-149元/吨。 5、山东印发《关于聚力推动工业经济高质量发展十大行动的意见》，要求严格落实3200万吨左右焦炭年度产量控制目标。进一步做大做优做强日—临、莱—泰钢铁基地，加快建设山钢永锋临港二期等产能置换项目，推动山钢集团与中国宝武合作的精品基地二期项目取得积极进展，创新突破高性能海工钢、特种合金钢等关键品种，力争高端精品钢产量占比达到48%左右。 6、国家矿山安监局有关责任人介绍，下一步将继续强力推进矿山隐蔽致灾因素普查工作。制定 《矿山隐蔽致灾因素普查规范》，督促矿山企业查清3—5年采掘区域范围内隐蔽致灾因素；推动地方政府对小矿集中、单个矿山难以查清的区域开展区域性普查。 7、山西省自然资源厅近日下发《关于实施非煤矿山行业管理若干事项的通知》明确，对长期停工停产、资源枯竭的矿山，积极引导退出。 8、山西省开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治，即日起全省煤矿企业要严格按照方案，全面开展“三超”和隐蔽工作面专项整治自查自改。煤矿自查发现“三超”组织生产的，必须立行即改，严禁设置过渡期、整改期。 9、天津港公告，公司决定向大连商品交易所申请焦炭、焦煤、铁矿石三个品种的指定交割仓库资格。 风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。 图1黑色系日度数据监测 螺纹价格 热卷价格 铁矿价格 焦炭价格 焦煤价格 恒力期货黑色日报20240308 唐山 上海 广州 杭州 近月 次近月 远月 价格结构 2024/3/8 3780 3720 4030 3760 3708 3714 3689 2024/3/1 3810 3790 4160 3820 3763 3745 3709 2024/2/7 3850 3920 4250 3930 3840 3818 3772 广州 天津 重庆 上海 近月 次近月 远月 2024/3/8 3970 3860 4090 3890 3853 3835 3796 2024/3/1 4020 3880 4150 3910 3885 3851 3815 2024/2/7 4050 3920 4160 4000 3968 3920 3882 超特粉折盘面 卡粉折盘面 普氏指数 PB粉折盘面 近月 次近月 远月 2024/3/8 987 970 122 961 890 840 800 2024/3/1 1025 998 115 989 872 806 761 2024/2/7 1091 1063 126 1060 944 877 825 青岛一级 吕梁准一 河北准一 辽阳准一 近月 次近月 远月 2024/3/8 2160 1900 1930 2150 2300 2298 2271 2024/3/1 2160 1900 1930 2150 2362 2340 2308 2024/2/7 2360 2100 2130 2350 2318 2283 2255 天津港主焦 山西高硫 山西低硫 山西中硫 近月 次近月 远月 2024/3/8 1820 1550 2180 2050 1729 1724 1692 2024/3/1 1820 1550 2180 2100 1781 1747 1702 2024/2/7 1850 1550 2300 2150 1701 1661 1632 高炉 500 300 利润100 -100 电炉 300 100 -100 -300 焦化 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -300 -500 01/0104/0107/0110/01 -800.00 2,300,000.00 1,800,000.00 1,300,000.00 800,000.00 上海利润 期货持仓量(活跃合约):螺纹钢 1,100,000.00 1,000,000.00 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 400,000.00 上海利润 期货持仓量(活跃合约):热轧卷板 1,000,000.00 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 400,000.00 2023年2024年 期货持仓量(活跃合约):铁矿石 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 持仓 60,800.00 50,800.00 40,800.00 30,800.00 20,800.00 10,800.00 800.00 2022年2023年2024年 期货持仓量(活跃合约):焦炭 250,800.00 200,800.00 150,800.00 100,800.00 50,800.00 800.00 2022年2023年2024年 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 期货持仓量(活跃合约):焦煤 2022年2023年2024年 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 2022年2023年2024年2022年2023年2024年 数据来源：Wind、Mysteel、恒力期货研究院 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，