中天火箭机构调研纪要

中天火箭机构调研报告 调研日期:2024-03-05 陕西中天火箭技术股份有限公司是一家专业从事小型固体火箭及其延伸产品的研发、生产和销售的企业,致力于推进航天固体火箭核心技术成果的转化应用,发展航天智造产业。公司拥有小型固体火箭总体设计技术、高性能材料技术、测控技术等固体火箭核心技术,形成了增雨防雹火箭、探空火箭、小型制导火箭等系列化小型固体火箭业务,以及炭/炭复合材料业务、智能计重系统以及测控类系统集成等业务。公司在中国航天科技领域具有竞争力和影响力,是人工影响天气火箭类作业系统行业标准的主要制定者之一,曾参与多个国际或国家级大型重要活动的天气保障工作。此外,公司还研制出国内首个具有质量轻、尺寸小、射程远、精度高、低附带损伤、效费比高等特点的20kg级以下制导武器系统,并成功应用于多个领域。公司秉承“为现代国防安全提供强大支撑,为国家发展提供强大引擎,为综合国力提升提供强大动能”的航天强国宏伟目标,大力发展军民两用产业。 2024-03-07 2024-03-05 副总经理、董事会秘书宁星华,证券事务部部长许青山,证券事务专员霍佳佳,财务专员谢婉婷 特定对象调研公司三楼会议室 信达证券证券公司军工研究员祝小茜,军工首席分析师张润毅 一、组织观看公司宣传片;二、组织开展交流会议。 1.请问公司增雨防雹火箭弹目前年产能是多少,市场需求量如何? 公司增雨防雹火箭产能为10万发,公司市场占有率超过50%,年销售八万余发。 2.从公司发布的业绩快报来看,目前炭/炭市场竞争仍然激烈,请问公司炭/炭热场材料的竞争优势是什么?若超码业绩一直下滑,未来是否有裁员计划? 公司是国内较早进行炭/炭复合材料制品工业化生产的专业企业,研发能力较强,技术储备充足,炭/炭热场材料业务为公司主营业务之一 ,公司多板块同步发展的战略也能够应对潜在的市场竞争挑战和保证市场竞争的韧性。公司目前没有任何裁员计划。3.请介绍三沃机电政策转型及主要业务情况,智能计重系统板块业务目前的市场情况及后续市场竞争格局如何? 2019年5月16日,国务院印发《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》(国办发〔2019〕23号),要求从2 020年1月1日起取消高速公路收费站入口不停车称重检测,统一按车(轴)型收费。从2020年开始,传统市场需求量有所下降,因此 三沃机电同步做了相应的市场转型,自2022年以来,三沃机电主要在做“非现场执法”项目,目前产品已经在广东、甘肃、宁夏等地实现销售,后续公司将继续加大该类业务向全国的市场推广力度。 4.请问公司的炭/炭热场材料技术除了在光伏领域和固体火箭发动机耐烧蚀组件中应用,是否在其他领域还有相应的应用和拓展?目前,公司材料类业务主要应用于光伏用碳碳热场材料业务领域和军用耐烧蚀组件业务。5.增雨防雹火箭弹的单价是多少?市场占有率如何?此项业务在公司营业收入的占比如何? 公司增雨防雹火箭弹主要型号WR-98火箭为每发3000元左右,市场占有率多年来保持行业第一位置,未来将继续保持平稳发展态势,该类业务占公司营业收入比重约30%。 6.与金博跟天宜上佳相比,公司炭/炭热场材料成本较高,面对毛利下降的趋势,对此公司如何面对? 目前热场材料已经出现产能过剩的趋势,公司将继续通过加快工艺技术升级、推进自动化产线建设、利用新的工艺设备、持续开展降本增效等措施,努力应对和适应市场竞争。 8.请问公司军品业务具体有哪些?军品是怎么定价的,未来是否会更偏向军品/民品? 公司军品业务主要包括探空火箭、小型制导火箭、靶弹、固体火箭发动机耐烧蚀组件等业务,目前公司的军品定价采用协商定价模式;从公司发展战略出发,公司将继续兼顾军品及民品业务同步发展。