2024年美国大选快报（三）“超级星期六”开标，特朗普党内获胜局面提前锁定

证券研究报告 2024年3月6日 平安证券策略团队|2024年美国大选快报（三）“超级星期二”开票，特朗普党内获胜局面提前锁定 图表1：“超级星期二”后两党党内票选情况 （截至当地时间3月6日04:00） 共和党党内竞选：特朗普党内优势持续扩大 特朗普 黑利92 德桑蒂斯 （已退选）9 3 拉马斯瓦米 （已退选） 代表数达1215即可赢得提名 1057 代表数达1968即可赢得提名 1564 10 民主党党内竞选：拜登意图连任，党内竞选确定性较大，最快于3月19日可获得提名 拜登 不表态 数据来源：NBCNews，平安证券研究所整理；数据截至当地时间2024年3月6日04:00 01民主党|地缘问题持续拉低拜登支持率 地缘问题处理方式持续拉低拜登支持率，“支持民主党但反对拜登”的“不表态”选项在多州得票率较高，后续巴以冲突、俄乌冲突如何处理对拜登团队而言尤为重要：伴随拜登取得“超级星期二”民主党党内全胜，另一隐患更加凸显，“超级星期二”中多州效仿此前密歇 根州初选时“倾听密歇根”运动，以投票“不表态”选项督促拜登调整亲以立场。截至当地时间3月5日22点，此选项在明尼苏达州、北卡罗来纳州、马萨诸塞州的得票率均超10%，其中投票该选项的选民大部分为阿拉伯裔选民、青少年选民，而该群体在2020年大选中为拜登票仓选民。目前距离最终大选时刻还有8个月时间，后续巴以冲突、俄乌冲突是否得以妥善处理将对拜登选举进程产生较大影响。 图表2：“超级星期二”中部分州投票“不表态”选项支持率 （截至当地时间3月5日22:00） 明尼苏达州北卡罗来纳州马萨诸塞州田纳西州 科罗拉多州阿拉巴马州爱荷华州 0%5%10%15%20% 数据来源：FinancialTimes，平安证券研究所整理；数据截至当地时间2024年3月5日22点 02共和党|“超级星期二”特朗普仅失一州，提前锁定大局 “超级星期二”共和党15个州/地区开启初选，特朗普仅在佛蒙特州败给黑利，预计最快3月12日即可获得党内总统提名资格：截至美东时间3月6日早4点，特朗普在“超级星期二”竞选中拿下14州，仅在佛蒙特州败给黑利。佛蒙特州实行开放式的选举规则，即区域内选民无需注 册党派，可任选参加民主党或共和党的初选，在这样规则下，温和派选民可参加共和党总统初选投票，同时佛蒙特州州长PhilScott厌恶特朗普，支持黑利，这或许是黑利能拿下该州的主要原因。目前特朗普共获得1057票，黑利获得92票，两者票差扩大至965票，特朗普在党内获胜大局或已提前锁定。同时，特朗普目前票数距离获得提名资格要求的1215票仅差158票，预计最快3月12日提前确定党内提名。 联邦最高法院以9:0投票一致推翻科州裁决，确立特朗普保有总统候选人资格，但特朗普仍面临败诉的风险，关键在于诉讼是否会在11月大选前出结果：目前各类民调中特朗普与拜登的支持率差距均在5%以内，属于民调正常误差以内，两党博弈加剧下选情较为焦灼。而根据NBC2月做的情景民调显示，如特朗普败诉，即被判有罪，则其支持率将降 图表3：共和党党内竞选开票计划总览表 低至43%，低于此情景下拜登的45%支持率。特朗普虽仍保有总统候选人资格，但仍面临败诉拉低支持率的风险。如何取得胜诉或延迟诉讼至11月大选日之后，对特朗普团队而言较为重要。 图表4：共和党党内截至3月12日各初选区开票情况 （截至当地时间3月6日04:00） 数据来源：FHQ，NBCNews，平安证券研究所整理；标红处为对应场次赢者得票数，标灰处为已完成初选的场次，标橙处为“超级星期二”情况；数据截至当地时间2024年3月6日04:00 风险提示：1）国际地缘形势变化超预期；2）选情出现重大变数；3）海外经济衰退风险变化超预期；4）民调数据存在偏误。 免责条款： 此报告旨为发给平安证券股份有限公司（以下简称“平安证券”）的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面明文批准，