黑色板块早报

黑色研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 黑色板块早报 ——2024.03.05 商品 研2024/3/5究 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：震荡寻找支撑2 中 辉铁矿石：供需趋宽松3 期 货焦炭：震荡4 研 究焦煤：震荡5 院 黑 板 色2024/3/5 块 钢材：震荡寻找支撑 钢材 期货价格 最新 涨跌 期货价格 最新 涨跌 螺纹01 3710 1 热卷01 3809 -6 螺纹05 3762 -1 热卷05 3888 3 螺纹10 3750 5 热卷10 3854 3 现货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 唐山普方坯 3510 -10 张家港废钢 2630 -20 螺纹：唐山 3790 -20 热卷：天津 3870 -10 螺纹：上海 3750 -40 热卷：上海 3910 0 螺纹：杭州 3800 -20 热卷：杭州 3960 -10 螺纹：广州 4110 -50 热卷：广州 4000 -20 螺纹：成都 4000 -30 热卷：成都 4160 -20 基差 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 螺纹01：上海 40 -1 热卷01：上海 101 6 螺纹05：上海 -12 1 热卷05：上海 22 -3 螺纹10：上海 0 -5 热卷10：上海 56 -3 期货价差 最新 涨跌 期货价差 最新 涨跌 RB10-01 40 4 HC10-01 45 9 RB01-05 -52 2 HC01-05 -79 -9 RB05-10 12 -6 HC05-10 34 0 卷螺差01 99 -7 螺纹盘面利润：01 248 -27 卷螺差05 126 4 螺纹盘面利润：05 92 -30 卷螺差10 104 -2 螺纹盘面利润：10 198 -24 现货价差 最新 涨跌 现货价差 最新 涨跌 螺纹：上海-唐山 -40 -20 热卷-螺纹:上海 160 40 螺纹：广州-唐山 320 -30 热卷-螺纹:广州 -110 30 热卷：上海-天津 40 10 冷轧-热卷:上海 820 -10 热卷：广州-天津 130 -10 冷轧-热卷:广州 620 0 镀锌-冷轧:上海 70 0 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 上周五大材总产量开始回升，但幅度不大，钢厂利润不佳背景下复产积极 性受到一定影响。从库存高点看今年会略高于去年，但品种间存在差异：建材库存相对较低（线材低，螺纹与去年相近），卷板则普遍较高（热卷为十年来第三高）。库存环比增幅下降，预计本周库存略增并到达高点，之后进入去库阶段。表观需求正常回升没有超预期表现。万科债务展期问题受到关注，或带来不利影响。关注两会相关信息、钢厂复产进度及下游需求兑现情况。 【盘面操作建议】 探底回升、单针探底，价格回到区间之内，有反弹的可能；策略建议：破 昨日高点轻仓试多，止损低点之下。 黑色2024/3/5板块 铁矿石：供需趋宽松铁矿石 期货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 铁矿01 780 19 PB粉 903 18 铁矿05 890 19 杨迪粉 850 10 铁矿09 826 20 BRBF粉 933 18 价差/比价 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 i01-05 -110 -19 PB粉：01 186 1 产 i05-09 65 -2 PB粉：05 76 1 业 i09-01 46 20 PB粉：09 140 0 服 RB01/I01 4.76 -0.26 杨迪粉:01 213 -8 务研 RB05/I05 4.23 -0.09 杨迪粉:05 103 -8 究 RB10/I09 4.54 -0.11 杨迪粉:09 167 -9 所 卡粉-PB粉 97 -4 BRBF粉:01 204 1 PB粉-杨迪粉 44 2 BRBF粉:05 94 1 PB块-PB粉 150 0 BRBF粉:09 159 0 海运费 最新 涨跌 现货指数 最新 涨跌 巴西-青岛 28 0.6 普氏价格指数 117.8 2.3 西澳-青岛 13 0.9 普氏指数折人民币价格 973 18 人民币中间价 7.102 0.00 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 铁矿石港口库存到达1.39亿吨，环比上升289万吨。铁水日产量223万吨，环比继续小幅回落。钢厂利润欠佳背景下，复产积极性受挫，铁水产量回升延迟。同时节前补库较充分，采购迫切性不高。虽然铁矿石港口库存绝对值仍不高，但供需在朝宽松方向发展。关注钢厂复产节奏及港口库存累积情况。 【盘面操作建议】 低开探底回升、大幅走高，以插入线形式反弹，看后市能否上破前高；策略建议：轻仓空单持有，买入看涨期权对冲。 黑色板块 2024/3/5 焦炭：震荡焦炭 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦炭1月合约 2302.5 2308.0 -5.5 01基差 -44.4 -49.9 5.5 焦炭5月合约 2361.0 2361.5 -0.5 05基差 -102.9 -103.4 0.5 焦炭9月合约 元/吨 2333.0 2340.0 -7.0 09基差 -74.9 -81.9 7.0 产 J01-05 -58.5 -53.5 -5.0 业 J05-09 28.0 21.5 6.5 服务研 J09-01 现货报价 吕梁准一级冶金焦出厂价 30.5 1900 32 1900 -1.5 0 究日照港一级冶金焦平仓价 所 元/吨 2240 22400 日照港准一级冶金焦平仓价 2140 2140 0 邢台准一级冶金焦出厂价 2040 2040 0 周度数据 2024/3/1 2024/2/23 涨跌 全样本独立焦企产能利用率 % 67.7 70.1 -2.4 247家钢厂日均铁水产量 222.9 223.5 -0.7 样本焦化厂日均焦炭产量 62.1 64.3 -2.2 247家钢厂日均焦炭产量 万吨 46.4 46.6 -0.2 样本焦化厂焦炭库存 150.2 135.1 15.1 247家钢厂焦炭库存 635.8 639.5 -3.7 库存可用天数 天 12.7 12.7 0.0 港口焦炭库存 万吨 170.4 162.4 8.0 独立焦化企业吨焦利润 元 -141.0 -107.0 -34.0 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 需求端，下游需求未有明显改善，成材需求走低。供应端。库存端，主产 地焦企限产累库，并有加大累库趋势；钢企维稳生产，保持去库消耗。近期焦炭低需盘面冲高，短期内受减供落实影响，市场情绪较高；焦企亏损严重，钢厂盈利率未修复完成，下游低迷需求，中长期保持震荡持平成本预期，后需关注3月宏观政策、成材需求情况与提降博弈进程 【盘面操作建议】 探底回升阳锤头报收，属于调整状态，整体震荡走高局面未改；策略建议： 多单持有，止损上周一低点之下。 黑 色2024/3/5板 块 焦煤：震荡 焦煤 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦煤1月合约 元/吨 1702.5 1702.0 0.5 01基差 522.5 523.0 -0.5 焦煤5月合约 1789.5 1780.5 9.0 05基差 435.5 444.5 -9.0 焦煤9月合约 1755.0 1747.0 8.0 09基差 470.0 478.0 -8.0 JM01-05 -87.0 -78.5 -8.5 JM05-09 34.5 33.5 1.0 JM09-01 52.5 45.0 7.5 现货报价 吕梁主焦(A<10.5,S<1%,G>75) 元/吨 2300 2300 0 古交主焦(A<11,S<1.5%,G<65) 2170 2170 0 蒙5#精煤乌不浪口金泉工业园区自提价 1730 1770 -40 京唐港澳洲主焦(A<9,S<0.4%,G>87) 2560 2560 0 周度数据2024/3/12024/2/23涨跌 样本洗煤厂开工率 % 66.1 58.8 7.3 样本洗煤厂日均精煤产量 万吨 56.1 49.5 6.6 样本焦化厂日均焦炭产量 49.6 51.2 -1.6 247家钢厂日均焦炭产量 46.9 47.1 -0.2 样本焦化厂焦煤库存 778.0 857.6 -79.6 库存可用天数 天 11.8 12.6 -0.8 247家钢厂焦煤库存 万吨 806.8 845.1 -38.3 库存可用天数 天 12.9 13.5 -0.6 港口焦煤总库存 万吨 210.1 219.9 -9.9 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 需求端，焦钢企业利润亏损扩大，生产意愿不强，日耗走低，限产措施增强。供应端，部分大矿发布减产计划，同时部分民矿提前开启生产，洗煤厂开工积极，焦企刚需采购，消耗自身库存；库存端，上下游呈现降库，受焦炭第四轮提降影响，上游去库节奏预期较强。焦煤受消息面影响产生震荡走强，现货成交低迷，第四轮提降落地，下游压价意愿强烈。本轮提降或使钢厂复工提速，短期内震荡走强，谨慎追涨；中长期关注提降进程、3月度宏观政策和原料减产实行，有依靠下游需求走好而起的转强预期。 【盘面操作建议】 探底回升并走高，均线系统之上震荡，结构指向继续反弹；策略建议：多单持有， 止损上周一低点之下。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 研究员 资格证号 咨询证号 李海蓉李卫东陈为昌郭瑞荣 F3051567F0201351F03122993F03121024 Z0015849Z0019850 中辉期货全国客服热线：400-006-6688