黑色板块早报

黑色研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 黑色板块早报 20240305 商品 研202435究 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：震荡寻找支撑2 中 辉铁矿石：供需趋宽松3 期 货焦炭：震荡4 研 究焦煤：震荡5 院 黑 板 色202435 块 钢材：震荡寻找支撑 钢材 期货价格 最新 涨跌 期货价格 最新 涨跌 螺纹01 3710 1 热卷01 3809 6 螺纹05 3762 1 热卷05 3888 3 螺纹10 3750 5 热卷10 3854 3 现货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 唐山普方坯 3510 10 张家港废钢 2630 20 螺纹：唐山 3790 20 热卷：天津 3870 10 螺纹：上海 3750 40 热卷：上海 3910 0 螺纹：杭州 3800 20 热卷：杭州 3960 10 螺纹：广州 4110 50 热卷：广州 4000 20 螺纹：成都 4000 30 热卷：成都 4160 20 基差 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 螺纹01：上海 40 1 热卷01：上海 101 6 螺纹05：上海 12 1 热卷05：上海 22 3 螺纹10：上海 0 5 热卷10：上海 56 3 期货价差 最新 涨跌 期货价差 最新 涨跌 RB1001 40 4 HC1001 45 9 RB0105 52 2 HC0105 79 9 RB0510 12 6 HC0510 34 0 卷螺差01 99 7 螺纹盘面利润：01 248 27 卷螺差05 126 4 螺纹盘面利润：05 92 30 卷螺差10 104 2 螺纹盘面利润：10 198 24 现货价差 最新 涨跌 现货价差 最新 涨跌 螺纹：上海唐山 40 20 热卷螺纹上海 160 40 螺纹：广州唐山 320 30 热卷螺纹广州 110 30 热卷：上海天津 40 10 冷轧热卷上海 820 10 热卷：广州天津 130 10 冷轧热卷广州 620 0 镀锌冷轧上海 70 0 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 上周五大材总产量开始回升，但幅度不大，钢厂利润不佳背景下复产积极 性受到一定影响。从库存高点看今年会略高于去年，但品种间存在差异：建材库存相对较低（线材低，螺纹与去年相近），卷板则普遍较高（热卷为十年来第三高）。库存环比增幅下降，预计本周库存略增并到达高点，之后进入去库阶段。表观需求正常回升没有超预期表现。万科债务展期问题受到关注，或带来不利影响。关注两会相关信息、钢厂复产进度及下游需求兑现情况。 【盘面操作建议】 探底回升、单针探底，价格回到区间之内，有反弹的可能；策略建议：破 昨日高点轻仓试多，止损低点之下。 黑色202435板块 铁矿石：供需趋宽松铁矿石 期货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 铁矿01 780 19 PB粉 903 18 铁矿05 890 19 杨迪粉 850 10 铁矿09 826 20 BRBF粉 933 18 价差比价 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 i0105 110 19 PB粉：01 186 1 产 i0509 65 2 PB粉：05 76 1 业 i0901 46 20 PB粉：09 140 0 服 RB01I01 476 026 杨迪粉01 213 8 务研 RB05I05 423 009 杨迪粉05 103 8 究 RB10I09 454 011 杨迪粉09 167 9 所 卡粉PB粉 97 4 BRBF粉01 204 1 PB粉杨迪粉 44 2 BRBF粉05 94 1 PB块PB粉 150 0 BRBF粉09 159 0 海运费 最新 涨跌 现货指数 最新 涨跌 巴西青岛 28 06 普氏价格指数 1178 23 西澳青岛 13 09 普氏指数折人民币价格 973 18 人民币中间价 7102 000 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 铁矿石港口库存到达139亿吨，环比上升289万吨。铁水日产量223万吨，环比继续小幅回落。钢厂利润欠佳背景下，复产积极性受挫，铁水产量回升延迟。同时节前补库较充分，采购迫切性不高。虽然铁矿石港口库存绝对值仍不高，但供需在朝宽松方向发展。关注钢厂复产节奏及港口库存累积情况。 【盘面操作建议】 低开探底回升、大幅走高，以插入线形式反弹，看后市能否上破前高；策略建议：轻仓空单持有，买入看涨期权对冲。 黑色板块 202435 焦炭：震荡焦炭 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦炭1月合约 23025 23080 55 01基差 444 499 55 焦炭5月合约 23610 23615 05 05基差 1029 1034 05 焦炭9月合约 元吨 23330 23400 70 09基差 749 819 70 产 J0105 585 535 50 业 J0509 280 215 65 服务研 J0901 现货报价 吕梁准一级冶金焦出厂价 305 1900 32 1900 15 0 究日照港一级冶金焦平仓价 所 元吨 2240 22400 日照港准一级冶金焦平仓价 2140 2140 0 邢台准一级冶金焦出厂价 2040 2040 0 周度数据 202431 2024223 涨跌 全样本独立焦企产能利用率 677 701 24 247家钢厂日均铁水产量 2229 2235 07 样本焦化厂日均焦炭产量 621 643 22 247家钢厂日均焦炭产量 万吨 464 466 02 样本焦化厂焦炭库存 1502 1351 151 247家钢厂焦炭库存 6358 6395 37 库存可用天数 天 127 127 00 港口焦炭库存 万吨 1704 1624 80 独立焦化企业吨焦利润 元 1410 1070 340 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 需求端，下游需求未有明显改善，成材需求走低。供应端。库存端，主产 地焦企限产累库，并有加大累库趋势；钢企维稳生产，保持去库消耗。近期焦炭低需盘面冲高，短期内受减供落实影响，市场情绪较高；焦企亏损严重，钢厂盈利率未修复完成，下游低迷需求，中长期保持震荡持平成本预期，后需关注3月宏观政策、成材需求情况与提降博弈进程 【盘面操作建议】 探底回升阳锤头报收，属于调整状态，整体震荡走高局面未改；策略建议： 多单持有，止损上周一低点之下。 黑 色202435板 块 焦煤：震荡 焦煤 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦煤1月合约 元吨 17025 17020 05 01基差 5225 5230 05 焦煤5月合约 17895 17805 90 05基差 4355 4445 90 焦煤9月合约 17550 17470 80 09基差 4700 4780 80 JM0105 870 785 85 JM0509 345 335 10 JM0901 525 450 75 现货报价 吕梁主焦A105S1G75 元吨 2300 2300 0 古交主焦A11S15G65 2170 2170 0 蒙5精煤乌不浪口金泉工业园区自提价 1730 1770 40 京唐港澳洲主焦A9S04G87 2560 2560 0 周度数据2024312024223涨跌 样本洗煤厂开工率 661 588 73 样本洗煤厂日均精煤产量 万吨 561 495 66 样本焦化厂日均焦炭产量 496 512 16 247家钢厂日均焦炭产量 469 471 02 样本焦化厂焦煤库存 7780 8576 796 库存可用天数 天 118 126 08 247家钢厂焦煤库存 万吨 8068 8451 383 库存可用天数 天 129 135 06 港口焦煤总库存 万吨 2101 2199 99 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 需求端，焦钢企业利润亏损扩大，生产意愿不强，日耗走低，限产措施增强。供应端，部分大矿发布减产计划，同时部分民矿提前开启生产，洗煤厂开工积极，焦企刚需采购，消耗自身库存；库存端，上下游呈现降库，受焦炭第四轮提降影响，上游去库节奏预期较强。焦煤受消息面影响产生震荡走强，现货成交低迷，第四轮提降落地，下游压价意愿强烈。本轮提降或使钢厂复工提速，短期内震荡走强，谨慎追涨；中长期关注提降进程、3月度宏观政策和原料减产实行，有依靠下游需求走好而起的转强预期。 【盘面操作建议】 探底回升并走高，均线系统之上震荡，结构指向继续反弹；策略建议：多单持有， 止损上周一低点之下。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 研究员 资格证号 咨询证号 李海蓉李卫东陈为昌郭瑞荣 F3051567F0201351F03122993F03121024 Z0015849Z0019850 中辉期货全国客服热线：4000066688