行业周报●通信行业：AI-RAN联盟共展5G+AI创新，开启通信新纪元

行业周报●通信行业 2024年03月03日 AI-RAN联盟共展5G+AI创新，开启通信新纪元 核心观点（2024年2月26日-2024年3月3日）： 一周通信板块指数上涨，主设备商、温控等子板块相关标的表现较好。本周上证指数涨幅为0.74%；深证成指涨幅为4.03%；创业板指数涨幅为3.74%；一级行业指数中，通信板块涨幅为6.05%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌 的个股占比分别为79.39%、2.29%和18.32%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周主设备商、温控等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为18.40%、13.03%。 2024世界移动通信大会聚焦5G+AI创新，通信+AI发展有望迎来机遇。 MWC24于2月29日落下帷幕，运营商方面，中国移动正式发布了5G-A十大 通信 推荐 （维持） 赵良毕：010-80927619：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030003 分析师 相对沪深300表现图 2024-03-01 创新成果和5G-A商用计划，宣布2024年在300+国内城市启动5G-A商用， 通信沪深300 推动网络技术创新和终端适配，并推出了全球首款算力路由器CATSRouter。中国电信发布了云网融合实践所取得的三项重要成果：天翼云全球能力、CTGNet能力、“手机直连卫星”能力，并启动5.5G新征途倡议，与中兴通讯合作推出创新技术。中国联通发布“5G-A十大创新示范成果”，利用5G-A特性打造工业领域柔性产线，实现无源物联试点，并在通感一体和新视听方面取得突破。主设备商方面，华为在WMC24大会上斩获七项GLOMO大奖和四项GTI大奖，并首次发布5G-A全系列产品与解决方案，覆盖了无线网络、云核心网等多个领域，显示其在5G-A技术领域的全面布局。中兴通讯在大会上斩获三项GTI大奖，并展示其面向5G-A时代的全景规划及成果，包括5G-A十大新品和六大场景解决方案，为5G-A的商用化进程奠定坚实基础。基建及政策方面，工信部印发《工业领域数据安全能力提升实施方案（2024-2026年）》，该方案以“到2026年底基本建立工业领域数据安全保障体系”为总体目标，旨在通过提升企业保护水平、健全监管能力和手段、提升产业供给等方面的措施，确保工业领域数据的安全可控。此外，工信部还针对App用户权益保护和个人信息安全问题采取了一系列措施，包括制定国家标准、启动协同联动计划、发布“智御”AI大模型等，以推动行业健康有序发展。总体来看，随着5G-A技术的广泛应用和商业化落地、AI技术在通信行业的深度融合、云计算与边缘计算的整合以及数字化与智能化的深度融合，通信行业朝着更智能、更高效、更数字化的方向发展。 投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光 模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注： 数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）、工业物联网映翰通（688080）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。 风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险等。 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】行业点评：5G+AI融合，MWC无线技术重塑升级 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨3 （一）一周通信行业指数涨幅6.05%3 （二）一周主设备商、温控等相关子板块表现较好4 二、行业发展向好及重要事件梳理7 （一）工信部深化App用户权益保护，“智御”大模型净化互联网环境7 （二）AI-RAN联盟成立，开启电信与AI融合发展新里程碑7 （三）三大运营商齐发5G-A创新成果，携手引领行业迈向新高度8 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态9 （一）中国移动一周招标集采较多9 （二）中国电信公示引入光缆(2023年)集采项目中标候选人11 （三）华为MWC大会发布八大产品线，加速运营商5G-A时代智能化转型11 （四）中兴通讯MWC发布5G-A全景规划，携手运营商共筑通信新篇章12 四、重点公司公告13 （一）一周重点公司公告13 （二）下周重点公司公告18 五、风险提示18 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨 （一）一周通信行业指数涨幅6.05% 周行情：一周（2024年2月26日-2024年3月3日）上证指数涨幅为0.74%；深证成指涨幅为 4.03%；创业板指数涨幅为3.74%；一级行业指数中，通信板块涨幅为6.05%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周主设备商、温控等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为18.40%、13.03%。 运营商重点事件中，中国移动在MWC24大会上正式发布5G-A商用计划，宣布2024年将在超 过300个国内城市启动全球规模最大的5G-A商用部署，争取到2026年实现5G-A的全量商用，并同步展示了智简轻量新终端、通感一体新融合、天地一体新连接、沉浸实时新体验、低空覆盖新业态、智能内生新能力、无源物联新生态、极致性能新标杆、内生确定新服务、通感算智新架构等5G-A十大创新成果。此外，中国移动推出了全球首款算力路由器（CATSRouter），这一突破性设备支持算力感知、通告、联合路由功能，颠覆了传统互联网路由模式，为构建算网一体化深度发展提供了“根技术”支撑。同时，中国移动深度参与GTI国际产业大会和全球运营商联盟组织NGMN举办的年度媒体与产业大会，就5G、AI等技术融合创新及其对产业价值提升的作用进行深入探讨，共同推动全球信息通信产业向数智化方向融合发展。中国电信在MWC24上发布了云网融合实践所取得的三项重要成果：天翼云全球能力、CTGNet能力、“手机直连卫星”能力，并提出“共商、共建、共享、共赢”的中国电信数字化未来新愿景。中国联通召开“5G-A十大示范成果”发布会，重磅发布了5G工业制造专网、格物平台PLUS、5G-A十大创新示范、雁飞5GRedCap创新产品和百城商用行动计划等系列创新成果，为全球5G-A产业发展带来了全新的“中国方案”。 主设备商方面，华为无线在MWC24大会上斩获七项GLOMO大奖和四项GTI大奖，其中包括华为绿色天线系列产品荣获的GSMAGLOMO“最佳移动网络基础设施奖”、华为“0Bit0Watt”节能 解决方案荣获的GSMAGLOMO“最佳移动技术突破奖”等。华为举办产品与解决方案发布会，首次对外发布5G-A全系列产品与解决方案，八大产品线分别涉及无线网络、云核心网、光、数据通信、数据存储、全球技术服务、华为云、数字能源等。华为董事、ICT产品与解决方案总裁发表了“华为通信大模型，加速运营商智能化转型”主题演讲，并发布了华为通信大模型，大模型主要面向运营商网络提供三大关键能力：业务使能、体验保障和网络运维能力。中兴通讯在MWC大会中斩获三项GTI大奖。其中，中兴通讯“5G-A赋能VR多人对战游戏”和中兴通讯、土耳其移动合作推出的“智能电网：土耳其移动的能源分配网络与5G集成项目”均荣获“移动创新服务应用奖”，中兴通讯动态智能超表面D-RIS2.0荣获“移动技术创新突破奖”。中兴通讯在“5G-Advanced联合创新及新品发布会”上，展示了中兴通讯面向5G-A时代的全景规划及成果，其中包括5G-A十大新品和5G-A六大场景解决方案，为5G-A商用做好全面准备。 基建及政策方面，工信部印发《工业领域数据安全能力提升实施方案（2024-2026年）》，该方案是指导未来三年工业领域数据安全工作的纲领性规划文件，以“到2026年底基本建立工业领域数据安全保障体系”为总体目标，分别从企业侧、监管侧、产业侧等方面明确各工作目标，致力于实现企业 保护水平大幅提升、监管能力和手段更加健全、产业供给稳步提升。实施方案突出四大重点指标：（1）从行业数据安全意识和能力普及覆盖考虑，提出基本实现各工业行业规上企业数据安全要求宣贯全覆盖；（2）紧抓重点企业和规上企业，实现数据分类分级保护的企业超4.5万家，至少覆盖年营收在各省（区、市）行业排名前10%的规上工业企业；（3）标准先行、树立典型。立项研制国家、行业、团 体等各类标准规范不少于100项，对企业履行数据安全保护责任义务加强细化标准指导。面向不少于10个重点行业遴选典型案例不少于200个，强化优秀应用实践的引领带动作用；（4）加大人才培养，实现培训覆盖3万人次、培养人才超5000人。 我们认为通信行业各个子领域呈现多点开花的局面，工业互联网、5G应用、物联网、车联网均处于快速发展期，数字流量经济发展有望超预期。通信行业不断拓展前沿应用并与汽车、航天、制造业等行业深度结合，迎来了广阔新天地。 图1：一周通信板块上涨6.05% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% 计算机电子通信 机械设备家用电器国防军工 汽车电力设备 传媒基础化工有色金属 环保综合 医药生物社会服务轻工制造商贸零售建筑材料纺织服饰 钢铁非银金融建筑装饰美容护理农林牧渔石油石化食品饮料房地产煤炭 公用事业交通运输 银行 -4.00% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）一周主设备商、温控等相关子板块表现较好 通信板块三级子行业分为通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备、通信工程及服务、通信应用增值服务，表现均有所上涨，通信网络设备及器件涨幅最高。进一步细分子板块方面，主设备商、温控子板块相关标的表现较好，板块涨幅为18.40%、13.03%。 图2：一周通信细分子板块涨跌幅情况图3：今年以来（24.1.1-24.3.3）通信细分子板块涨跌幅情况 20% 14% 11.68% 12% 10% 8% 7.16% 6.11% 6% 4.68% 4% 3.34% 2.01% 2% 0% 17.00% 1.42% -9.09%-9.49% -11.40%-11.48% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表1：一周（24.2.26-24.3.3）主设备商、温控子板块涨幅居前 细分板块 板块涨跌幅 相关标的 代码 涨跌幅 光环新网 300383.SZ 6.55% 数据港 603881.SH 7.95% 数据中心 7.46% 奥飞数据 300738.SZ 5.85% 润泽科技 300442.SZ 3.20% 科华数据 002335.SZ 13.77% 佳力图 603912.SH 8.11% 温控 13.03% 同飞股份申菱环境 300990.SZ301018.SZ 15.07%19.22% 英维克 002837.SZ 9.71% 交换机代工 9.63% 菲凌科思共进股份 301191.SZ603118.SH 9.75%9.51% 中兴通讯 000063.SZ 19.67% 烽火通信 600498.SH 16.01% 主设备商 18.40% 星网锐捷 002396.SZ 7.89% 锐捷网络 301165.SZ 15.42% 紫光股份 000938.SZ 32.99% 长飞光纤 601869.SH 4.64%