通信行业研究周报：苹果将公布人工智能计划；谷歌发布世界模型Genie

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信 证券研究报告 2024年03月03日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 唐海清 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 王奕红 分析师 SAC执业证书编号：S1110517090004 wangyihong@tfzq.com 康志毅 分析师 SAC执业证书编号：S1110522120002 kangzhiyi@tfzq.com 林竑皓 分析师 SAC执业证书编号：S1110520040001 linhonghao@tfzq.com 余芳沁 分析师 SAC执业证书编号：S1110521080006 yufangqin@tfzq.com 陈汇丰 分析师 SAC执业证书编号：S1110522070001 chenhuifeng@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《 通 信-行 业 研 究 周 报:Stable Diffusion 3发布，多模态催化不断，同时 重 视 国 产 算 力 投 资 机 遇 ！》 2024-02-25 2 《通信-行业深度研究:AI时代算力需求激涌，高速率光模块伴潮而行》 2024-02-24 3 《通信-行业研究周报:谷歌发布Gemini Pro1.5模型，OpenAI视频生成“Sora”重磅登场》 2024-02-19 行业走势图 苹果将公布人工智能计划；谷歌发布世界模型Genie 上周行业动态： 放弃造车后要全面转攻AI，苹果将公布人工智能计划 有报道称苹果已经决定放弃了已经持续10年的汽车开发项目，相关人员将部分调整至人工智能研发部门。苹果公司首席执行官库克表示，人工智能已经在苹果产品的幕后发挥作用，今年晚些时候将有更多关于明确人工智能功能的消息。 对标Sora，谷歌发布世界模型Genie OpenAI发布Sora不到两周时间，2月26日，谷歌又推出基础世界模型——Genie。Genie 是一个 110 亿参数的基础世界模型，可以通过单张图像提示生成可玩的交互式环境。我们可以用它从未见过的图像进行提示，然后与自己想象中的虚拟世界进行互动。不管是合成图像、照片甚至手绘草图，Genie 都可以从中生成无穷无尽的可玩世界。 本周投资观点：短期看，海外市场：一方面北美科技公司受益于AI旺盛需求拉动，业绩开始加速释放驱动股价持续快速上涨；另一方面，海外巨头仍在大规模投入AI持续展开军备竞赛；国内市场：光模块方向是少数出海真正受益全球AI建设浪潮的，业绩释放能力强劲，预计短期也将迎来加速，当前建议重视光模块投资机会。 中长期，把握高景气赛道，我们坚定看好AI算力+卫星互联网+海风三大板块的投资机会。 一、人工智能与数字经济： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；建议关注：锐捷网络、东土科技、映翰通、三旺通信等； 2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：鼎通科技、太辰光、剑桥科技、光迅科技； 3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。 4、IDC&散热：重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：英维克、高澜股份、光环新网、申菱环境、数据港等； 5、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 6、通信+AIGC应用：建议关注：彩讯股份、梦网科技。 二、6G与卫星互联网： 国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、信科移动、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、海能达、华测导航（计算机联合覆盖）等。 三、通信+新能源： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 2、通信+智能汽车：建议关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险 -23%-16%-9%-2%5%12%19%26%2023-032023-072023-11通信沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 重点标的推荐 股票 股票 收盘价（元） 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2024-03-01 评级 2022A 2023A/E 2024E 2025E 2022A 2023A/E 2024E 2025E 300308.SZ 中际旭创 161.10 买入 1.52 2.62 5.65 7.55 105.99 61.49 28.51 21.34 300394.SZ 天孚通信 136.88 增持 1.02 1.76 3.16 4.19 134.20 77.77 43.32 32.67 300502.SZ 新易盛 64.80 买入 1.27 1.15 2.31 3.33 51.02 56.35 28.05 19.46 002463.SZ 沪电股份 27.25 增持 0.71 0.79 1.15 1.44 38.38 34.49 23.70 18.92 002583.SZ 海能达 5.03 增持 0.22 0.17 0.33 0.44 22.86 29.59 15.24 11.43 002929.SZ 润建股份 39.20 买入 1.53 1.99 2.86 3.73 25.62 19.70 13.71 10.51 600522.SH 中天科技 13.38 买入 0.94 1.06 1.32 1.61 14.23 12.62 10.14 8.31 600487.SH 亨通光电 12.52 买入 0.64 0.90 1.14 1.42 19.56 13.91 10.98 8.82 002446.SZ 盛路通信 6.99 增持 0.27 0.29 0.39 0.53 25.89 24.10 17.92 13.19 000938.SZ 紫光股份 24.31 增持 0.75 0.76 0.95 1.16 32.41 31.99 25.59 20.96 688498.SH 源杰科技 158.00 增持 1.18 0.26 1.48 2.40 133.90 607.69 106.76 65.83 000063.SZ 中兴通讯 30.54 买入 1.69 2.10 2.63 3.09 18.07 14.54 11.61 9.88 600941.SH 中国移动 101.93 买入 5.87 6.39 6.91 7.44 17.36 15.95 14.75 13.70 300442.SZ 润泽科技 26.46 买入 0.70 0.98 1.23 1.85 37.80 27.00 21.51 14.30 300638.SZ 广和通 17.26 买入 0.48 0.75 0.98 1.25 35.96 23.01 17.61 13.81 002139.SZ 拓邦股份 8.92 买入 0.46 0.43 0.58 0.76 19.39 20.74 15.38 11.74 688100.SH 威胜信息 32.89 买入 0.80 1.05 1.31 1.68 41.11 31.32 25.11 19.58 300628.SZ 亿联网络 29.60 买入 1.72 1.63 2.12 2.64 17.21 18.16 13.96 11.21 300667.SZ 必创科技 13.80 增持 0.02 0.29 0.42 0.54 690.00 47.59 32.86 25.56 300548.SZ 博创科技 26.48 增持 0.68 0.86 1.03 1.22 38.94 30.79 25.71 21.70 资料来源：wind，天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 近期重点行业动态以及观点（02.26-03.01） 1.1. AI行业动态： 放弃造车后要全面转攻AI，苹果将公布人工智能计划（微信公众号：第一财经） 有报道称苹果已经决定放弃了已经持续10年的汽车开发项目，相关人员将部分调整至人工智能研发部门。苹果公司首席执行官库克（Tim Cook）周三在年度股东大会上表示，看到了生成式人工智能的惊人突破潜力，“这就是我们目前在这一领域进行大量投资的原因。我们相信，这将为用户在生产力、解决问题等方面带来变革性机遇。”与微软和Alphabet旗下的谷歌等竞争对手相比，苹果在推出生成式人工智能方面进展较慢。对此库克称，人工智能已经在苹果产品的幕后发挥作用，但他表示，今年晚些时候将有更多关于明确人工智能功能的消息。此前有媒体称，苹果公司计划使用人工智能来提高搜索存储在苹果设备上的数据的能力。 苹果CEO表示，目前使用苹果人工智能技术的功能包括Vision Pro的手部跟踪工具和Apple Watch的心率警报。他还表示，苹果MacBook中的芯片能够运行人工智能。“人工智能融入了我们用户的生活，完成了从日常到基本的各种任务。人工智能允许Apple Watch帮助你跟踪训练，自动检测你是在散步还是游泳。如果发生车祸，它可以让你的iPhone呼叫帮助。”他说。库克说，今年晚些时候，期待着与大家分享如何在生成人工智能领域开辟新天地。苹果公司通常在6月份的年度开发者大会上宣布新的软件产品和功能。 在会议上，库克没有被问及苹果汽车项目，他之前称之为“所有人工智能项目之母”。据此前媒体报道，苹果已经决定放弃2014年开始的汽车研发项目——泰坦计划（Project Titan）。苹果首席运营官威廉姆斯（Jeff Williams）和负责该项目的副总裁林奇（Kevin Lynch）周二出人意料地宣布向2000名参与该项目的人员透露了这项决定。据悉，苹果将把其中一些员工调到人工智能部门，在那里他们将专注于生成人工智能项目，并允许剩下的人申请其他部门的工作。目前，还没有关于苹果取消该项目的原因的信息。 对标Sora，能生成可交互虚拟世界！谷歌发布世界模型Genie（微信公众号：影视制作） OpenAI发布Sora不到两周时间，2月26日，谷歌又祭出基础世界模型——Genie（Generative Interactive Environments）。Genie 是一个 110 亿参数的基础世界模型，可以通过单张图像提示生成可玩的交互式环境。我们可以用它从未见过的图像进行提示，然后与自己想象中的虚拟世界进行互动。不管是合成图像、照片甚至手绘草图，Genie 都可以从中生成无穷无尽的可玩世界。 首先，Genie 可以在没有动作标签时学习控制。在《一千零一夜》里，仅需摩擦神灯，精灵就会出来为人们实现愿望。而唤醒AI世界里的 Genie，首先必须把知识和能力填充进灯里。项目负责人Tim Rocktäschel在推特上写道，与“inductive biases（归纳偏见）”不同，团队专注于规模，使用了一个包含超过20万小时的2D平台游戏视频数据集，来训练这个 110 亿参数的世界模型。作为首个从未标记的互联网视频中以无监督方式训练的生成式交互环境， Genie 学会了控制角色的各种潜在动作，并且保持一致性。 其次，Genie 可以培养下一代「创作者」（creator）。只需要一张图像就可以创建一个全新的交互环境，这为生成和进入虚拟世界的各种新方法打开了大门。例如，我们可以使