泽宇智能：深耕电力信息化，应用集成+省外市场双翼齐飞

深度分析电力信息化行业领军企业泽宇智能

行业深耕与业务布局

• 核心业务：泽宇智能专注于电力设计、系统集成、施工与运维服务，系统集成占比高达76.82%，是公司的核心业务。
• 市场拓展：深耕江苏省电网，省内业务占比54.00%，同时积极开拓省外市场，业务覆盖全国29个省市，尤其在安徽、北京市场表现突出。

行业趋势与增长动力

• 政策推动：电力信息化投资规模稳定增长，2011-2018年间投资规模从211亿元增长至785.4亿元，复合年增长率达20.65%。
• 市场空间：随着电网投资额再创新高，系统集成作为重要建设环节，市场空间广阔。
• 技术革新：电力市场化改革加速，电力系统外的民营企业受益，竞争优势凸显。

服务能力与竞争优势

• 一站式服务：作为电力信息化行业趋势，泽宇智能在产业链上下游布局较早，具备充分的相关资质，能提供从规划咨询到运维的全方位服务。
• 区位优势：深耕江苏省，利用领先的技术和丰富的客户资源，为开拓省外市场奠定坚实基础。
• 新产品布局：积极研发变电站巡检机器人、智能光纤管理系统等，有望成为业绩新增长点。

投资策略与风险考量

• 业绩预测：预计2023-2025年营业收入和归母净利润将分别增长至11.45、15.07、19.66亿元和2.89、3.56、4.44亿元，给予“增持”评级。
• 风险提示：政策推动不及预期、上游供应商高度集中、对单一客户依赖、新领域和新区域业务开拓风险。

泽宇智能作为电力信息化行业的领军企业，凭借深耕电力设计、系统集成、施工与运维，以及在省内外市场的持续拓展，展现出强大的业务能力和增长潜力。同时，面对行业内的挑战与机遇，公司通过持续的研发投入和市场布局，致力于成为电力信息化领域的佼佼者。