中国女性金融健康正在加速发展

中国普惠金融研究院 中国普惠金融研究院 中国普惠金融研究院 中国女性金融健康正在加速发展 中国人民大学中国普惠金融研究院 联合发布 2021年3月 中国普惠金融研究院 中国普惠金融研究院 引用信息 资源类别：报告 报告作者：中国人民大学中国普惠金融研究院（CAFI）文献标题：《中国女性金融健康正在加速发展》 发布地区：北京 发布时间：2021年3月 发布机构：中国人民大学中国普惠金融研究院长投学堂 中国普惠金融研究院 免责声明： 本报告由中国普惠金融研究院课题组成员根据当前认为可靠的信息撰写，报告中所提供的信息仅供参考。中国普惠金融研究院不保证本报告所载资料来源及观点出处绝对准确和完整，也不对因使用本报告材料而引起的损失承担任何法律责任。本报告所载信息、意见、推算及预测仅反映课题组成员于报告发布当日的判断，并不一定反映中国普惠金融研究院或其合作伙伴的观点。如有变更，恕不另行通知。本报告版权为中国普惠金融研究院所有，未经中国普惠金融研究院事先书面许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式传送、复印或分发本报告的材料、内容或其复印本给任何其他人。中国普惠金融研究院对本免责声明具有修改权和最终解释权。 版权保护 中国普惠金融研究院 课题组成员 课题组负责人 莫秀根 课题组成员 王硕赖丹妮 课题组参与成员 吴跃华宁亚欧梁明佳 中国普惠金融研究院 鸣谢 本报告在写作过程中得到了长投学堂的支持，谨此表示感谢！ 中国普惠金融研究院 目录 一、“她经济”与金融健康⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1二、研究方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯2 （一）金融健康的四个维度3 （二）评分设置与阈值选择4 （三）指数合成的计算方法6 三、样本特征⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯6四、主要发现⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯8 （一）金融健康总体处于亚健康状态…8 （二）日常收支管理10 1.日常收支管理能力与年龄和学历水平呈正相关…10 2.精明消费，收入多样化12 （三）财务韧性14 1.已婚女性的财务韧性普遍更高14 2.“理性负债”而非“过度负债”15 （四）投资未来16 1.理财需求旺盛，以提升生活质量、实现资产的保值增值为主 ……………………………………………………………………172.保险保障程度普遍偏低…………………………………………19 （五）金融能力21 1.财务压力与信心并存22 2.女性有强烈的学习金融的欲望22 五、提升女性金融健康水平的建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯25 （一）改善社会环境25 2021年I 中国普惠金融研究院 1.政府25 2.金融机构26 3.其他机构组织27 (二)提升自身金融素养…27 1.完善自身保险保障27 2.制定长期财务规划，合理配置理财工具…28 3.夯实金融知识，正确认识金融风险…28 中国普惠金融研究院 一、“她经济”与金融健康 我国女性自我意识觉醒，越来越渴望创造个人价值。经济发展和受教育水平的提高给女性提供了更多就业机会，女性不再只作为“家庭主妇”，而是通过职场实现自己的人生价值。据世界经济论坛《2020年全球性别差距报告》统计1，中国女性劳动参与率为69%，位居世界前列。这意味着越来越多的女性有自己独立的收入来源，也有更强的消费能力。在未来几十年，女性有望实现更大的经济独立和自由。而随着女性经济和社会地位的提高，围绕着女性理财、消费而形成的“她经济”越来越盛行。面对众多针对“她经济”而推出的信贷、理财等金融产品，女性的金融行为是否合理对其金融健康状态以及未来人生目标的达成至关重要。 “金融健康”这一概念最先由美国的金融服务创新中心（CenterforFinancialServicesInnovation,CFSI）提出，用来衡量金融消费者的金融或财务状况是否处于一个良好的状态。近年来，随着我国个人信贷服务和理财需求的迅速增长，社会对消费者个人因过度借贷陷入循环债务以及因缺乏金融能力而导致的财务损失等问题越发关注。中国普惠金融研究院（以下简称CAFI）于2019年在《中国普惠金融发展报告》中首次在 我国提出了“金融健康”的概念，将普惠金融的概念推进到结果、状态 的层面，以促进家庭的财务收支平衡、适当投资未来、保持财务的韧性和良好的金融行为。 女性的金融健康状态不仅影响其个人，对其家庭来说也至关重要。我国很多女性都是家庭消费和理财的主要决策者。Catalyst在报告《BuyingPower:QuickTake》中指出，全球三分之二的家庭开支由女性掌控，CreditSuisse在报告《2018GlobalWealthReport》中指出，40%的全球总 1国务院发展研究中心市场经济研究所 中国普惠金融研究院 财富现由女性持有。波士顿咨询2017年发布的《年度财富报告》显示，女性掌握家庭财富决策的更多主权，70%的家庭财富决策者都是女性。2020年瑞银集团发布的《瑞银投资者观察——掌握您的价值》报告调研结果也显示，在家庭财务决策上，高达86%的中国内地受访女性表示会 与配偶共同作出长远财务决策甚至担当主导角色，仅14%表示会让丈夫主导决策。 对女性金融健康的研究，从个人和家庭层面来说，有助于鼓励女性培养更加理性、健康的金融行为，更好地抵御财务冲击，更好地利用金融资源满足生活愿望的实现；从金融服务供应商的层面来说，有助于以客户真实需求为根本出发点进行产品设计，采取负责任的行为；从社会层面来看，有助于促进社会金融体系的稳定，实现经济高质量发展。 有鉴于此，CAFI联合长投学堂对女性金融健康进行研究。本文将“金融健康”定义为：个人或家庭利用金融工具，选择适当的金融行为，做好收支、债务、应急、风险、资产等方面的管理，以期满足日常和长期的财务需求，应对财务冲击，把握发展机会，确保个人或家庭福祉最大化的财务状态。在本报告中，课题组旨在代表不同背景女性的声音。教育、就业及婚姻状况（年龄）是女性生活中的主要差异因素，这些因素决定着她们的财务重点和价值观，并且可能在她们的一生中发生一次或多次变化。最后，本报告将提出增加女性财务敏锐度、提高女性金融健康水平的建议，以使女性对自身的财务前景感到更加自信。 二、研究方法 本研究主要采取定量与定性相结合的方式，对女性金融健康现状及金融能力建设需求进行研究。定量研究主要指通过线上问卷形式采集数据并通过收集到的数据构建金融健康指数。金融健康指数的计算方法由 中国普惠金融研究院 CAFI与BFAGlobal1共同编制，在通过因子分析来验证金融健康指数的有效性和可靠性并使用比因数（ScalingFactor）的方法将现有指标进行压缩获得隐形指标（LatentVariable）后，获得最终指标体系。最终的金融健康指标体系由7个主观指标和3个客观指标组成，通过将每一个指标进行适当加权，形成一个综合指数，用以衡量受访者的金融健康状况。定性研究指对不同年龄、教育和工作背景的女性进行线上访谈，以深入了解其金融能力建设现状、困难与需求。 （一）金融健康的四个维度 金融健康可以从四个维度来度量：（1）日常收支管理：保持日常收支的平衡；（2）财务韧性：保持适当的资金储备，以应对意外事件的冲击；（3）投资未来：建立足够的财富积累，以及抓住发展的机会；（4）金融能力：具备足够的金融知识或技能，具备自制力或控制力，保持自律与信心。 金融健康的第一个维度是日常收支管理，表现为可行的预算或财务规划、充足的收入、可应对的支出、可应对的债务等四个方面，要求在一定的财务周期之内保持收支平衡。某一时段内的支出常常是刚需，是可以预知的，然而收入却往往存在时间和数量的不确定性。即使长时期内的总收入可以覆盖总支出，但在其中某一个时间段，可能由于收入的临时减少或者延时到达，出现入不敷出的情况，更加麻烦的是，人们不知道这种临时的状况什么时候出现。对于低收入人群来说，一旦出现临时情况，按时足额支付账单、偿还债务，都可能出现困难，原来的财务计划也被打乱。金融健康的个人和家庭不仅需要一个阶段性的资金分配计划，还要有一种过渡性融资途径以解决暂时的困难。再者，良好的日常财务管理，有助于创造更多的收入，从而推动金融健康发展。 金融健康的第二个维度是财务韧性，它反映人们对财务冲击的准备 1BFAGloble是一家专注于为低收入人群提供金融服务的全球资讯公司。 中国普惠金融研究院 情况和抵御能力，表现为应急储蓄、应急借贷、意外保障规划三个方面。和社会经济运行一样，财务冲击使低收入人群面临很多挑战。例如疾病的冲击，有可能使家庭耗尽全部的积蓄，更甚者还可能陷入贫困。这就使得提升抵御财务冲击的能力变得极为重要。财务韧性有助于人们在逆境中渡过难关，避免遭受严重的损害。保持良好的财务韧性首先要保持一定数量的流动资金以及规划一定比例的流行性资产。其次，保持应急借贷渠道的通畅可以进一步提升人们抵御冲击的能力，譬如亲友与社交网络、银行、小额信贷机构等。最后，做好意外的保障规划可以更好地应对未知风险以及风险带来的冲击，譬如利用各种保险来分摊风险或损失。 金融健康的第三个维度是投资未来，表现为长期规划或未来目标、财富管理、未来保障规划等三个方面，是人们金融健康的未来状态。提高生活质量是每个人的生活目标，这意味着对现状的逐步改善，要求首先具有明确的目标并为之努力，其次寻找合适的投资机会，最后为未来积累足以改善生活的财富，以及做好保障规划。对于每一个家庭而言，提高生活质量有各种各样的途径，可以是投资创业，也可以是财富积累、提前制定退休计划等。 金融健康的第四个维度是金融能力，指人们可以根据自己的财务状况做出正确选择的能力，表现为金融知识与技能、自制力或控制力、自律能力、信心等四个方面。让金融市场充分发挥作用，为每个人服务，其最佳的方式就是提供一系列服务产品以及所需的信息，让每一个人做出最适合他们的选择。要做出最合适的选择需要人们有足够的知识或技能、选择金融服务或产品时有一定的自制力或控制力、保持改善金融健康的自律行为以及克服财务挑战的信心。 （二）评分设置与阈值选择 关于评分设置，该指数采用100分的评分方法，将60分设定为及格 中国普惠金融研究院 分数，100分是最高得分。相对于国际上常用的分段或分级量表来说，采用评分的方法可以增加指数的敏感性。 表1指标评分的计算方法 主观指标 是否有足够的钱应对每一天的基本需求 ƒ�= 60+�−�∗40， 10−� �∗60，� �≤�≤10 0≤�≤� 是否有可行的预算或财务计划是否存钱以应对紧急资金需求各类保险是否足以分摊各类风险造成的损失是否能够掌控现在与未来的财务状况对未来财务是否有信心财务状况是否带来压力 客观指标 债务总额与资产总额的比率 ƒ(𝑥) 60+�−�∗40， � 60−�−�∗60， (1−𝑥) 0， 0≤�≤��<�≤1�>1 应急储蓄可以维持多少个星期的基本生活 ƒ(𝑥) 60+�−�∗40， (12−𝑥) �∗60，� 100， �≤�<120≤�<� �≥12 临时借贷所获得的资金可以维持多少个星期的基本生活（score_o_6） 关于阈值选择，该指数尝试将“全社会的均值”设定为各个指标的阈值，即及格线，其对应的评分是60分。对于“全社会的均值”的使用，可以借鉴国际上相对贫困线的研究方法，相对贫困线可通过社会收入或消费水平的平均值或中位数的一个百分比来衡量，如欧盟统计办公室和经济合作与发展组织把家庭年收入或支出的50%设为贫困线，欧洲社会 指标把各国收入中位数的60%设为贫困线等。此外，基于“量入为出”“量 中国普惠金融研究院 力而行”的原则，诸如开支不能超过收入、投资不能超过净资产等应该是基本的认识，相关指标的最高得分100分或最低得分0分的计算也是以此为基准的。 关于特殊指标，如“应急储蓄可以维持多少个星期的基本生活”“临时借贷所获得的资金可以维持多少个星期的基本生活”，除了以全社会均值作为阈值之外，结合此次COVID