纯苯、苯乙烯日度报告

全球商品研究·纯苯&苯乙烯 日度报告 兴证期货.研究咨询部能源化工研究团队 内容提要 纯苯&苯乙烯日度报告 2024年2月28日星期三 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903王其强 从业资格编号：F03087180投资咨询编号：Z0016577吴森宇 从业资格编号：F03121615俞秉甫 从业资格编号：F03123867 联系人：吴森宇 邮箱：wusy@xzfutures.com 行情回顾及后市展望 兴证纯苯&苯乙烯：现货报价，华东纯苯8415（-70）元/吨，东北亚乙烯955（0）美元/吨，华东苯乙烯9110（-25）元/吨。下游方面，华东EPS10250（0）元/吨，ABS10250（0）元/吨，PS-GPPS9350（0）元/吨。（数据来源：隆众资讯、iFinD） 期货方面，EB主力合约收盘价9141元/吨，较上一个交易日上涨0.77%，基差-92（-80）元/吨。基本面来看，成本端原油企稳走强，纯苯小幅回落后基本持稳，乙烯价格维持坚挺，整体对于苯乙烯成本支撑仍存。苯乙烯供应整体有一定回升。上周苯乙烯产量 29.53万吨，环比增加1.24万吨，产能利用率67.81%，环比上升2.83%。需求端，下游3S装置回归缓慢。EPS产能利用率30.03%，环比上升30.03%，ABS产能利用率62.8%，环比下降-2.25%，PS产能利用率41.7%，环比上升1.87%。也就导致本期苯乙烯各环节累库明显，苯乙烯华东港口库存22.23万吨，环比增加8.13万吨，样本工厂库存17.33万吨，环比增加 2.81万吨，商品量库存17.13万吨，环比增加6.53万吨。总体来看，前期原料价格持续上涨推动苯乙烯价格上行，但是从价格表现来看，原油陷入震荡，纯 苯驱动仍存。同时，节后需求的修复预期仍较强，低库存亦为价格提供一定支撑，价格韧性较强，预计短期苯乙烯价格调整为主。重点关注成本端价格表现以及下游的整体复产情况。仅供参考。 风险因素：宏观因素扰动，原料价格大幅波动；供应端意外性检修；下游开工超预期回落。 一、纯苯&苯乙烯产业链日度数据监测 数据名称 单位 现值 前值 涨跌 近两周表现 原料价格 布伦特原油 美元/桶 82.16 81.74 0.4 WTI原油 美元/桶 78.52 77.6 0.9 INE原油 元/桶 602.1 593.4 8.7 石脑油CFR日本 美元/吨 671.5 685.75 -14.3 RBOB汽油：收盘价 美元/加仑 2.5636 2.5072 0.1 乙烯CFR东北亚 美元/吨 955 955 0.0 粗苯华东 元/吨 7270 7270 0.0 纯苯价格 纯苯华东现货价 元/吨 8415 8485 -70.0 纯苯华南现货价 元/吨 #N/A 8850 #N/A 纯苯华北现货价 元/吨 8500 8500 0.0 纯苯华中现货价 元/吨 #N/A 8750 #N/A 纯苯CFR中国 美元/吨 1043 1037 6.0 纯苯FOB韩国 美元/吨 1031 1024 7.0 加氢苯华东主流价 元/吨 8450 8450 0.0 纯苯下游价格 己内酰胺华东价 元/吨 13800 13850 -50 .0 苯酚华东价 元/吨 7675 7725 -50 .0 苯胺华东价 元/吨 11325 11325 0.0 己二酸华东价 元/吨 10050 10150 -100.0 苯乙烯价格 苯乙烯华东现货价 元/吨 9110 9135 -25.0 苯乙烯华北现货价 元/吨 8940 8940 0.0 苯乙烯东北现货价 元/吨 8900 8900 0.0 苯乙烯CFR中国 美元/吨 1135 1125 10.0 苯乙烯FOB韩国 美元/吨 1110 1100 10.0 苯乙烯下游价格 EPS华东价 元/吨 10250 10250 0.0 ABS华东价 元/吨 10250 10250 0.0 PS-GPPS华东价 元/吨 9350 9350 0.0 图表1产业链日度数据监测 数据名称 单位现值 前值涨跌 近两周表现 苯乙烯收盘价 元/吨 9141 9071 0.77% 持仓量 手251119 223441 27678 成交量 手309860 218703 91157 期货数据 主力基差 元/吨 -92 -12 -80 基差率 %1.01% 0.13% 0.01 仓单数量 手5291 7434- 月间价差：3-4 元/吨 -44 -35 石脑油-原油 美元/吨 #N/A 102.7 纯苯-石脑油 美元/吨 #N/A 407 汽油裂解价差 美元/吨 30.1 纯苯利润 元/吨 2498.4 纯苯加氢苯利润 元/吨 180. 二甲苯调油经济性美元/吨 二甲苯歧化利润美元/吨 甲苯调油经济性美元/ 甲苯歧化利润美 己内酰胺利润 纯苯下游 苯酚利润苯胺利润己二 苯 苯 苯乙烯及下 数据来源：Wind、隆众资讯，兴证期货研究咨询部 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 图表1纯苯华东主流价（元/吨）图表2乙烯CFR东北亚（美元/吨） 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 2024年 2019年2020年2021年 16002022年2023年2024年 1400 1200 1000 800 600 400 1月2日 1月20日 2月7日 2月25日 3月15日 4月2日 4月21日 5月12日 5月30日 6月17日 7月5日 7月23日 8月10日 8月28日 9月15日 10月9日 10月27日 11月14日 12月2日 12月20日 1月1日 1月20日 2月8日 2月27日 3月18日 4月6日 4月25日 5月14日 6月2日 6月21日 7月10日 7月29日 8月17日 9月5日 9月24日 10月13日 11月1日 11月20日 12月9日 12月28日 200 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 图表3EB主力合约盘面表现（元/吨）图表4期现货价格与基差（元/吨） 成交量苯乙烯主力合约持仓量基差现货价格主力期货价格 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2023/12 2024/01 2024/02 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 10500 2020年 2023年 2021年 2024年 2022年 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2023/12 2024/01 2024/02 1月2日 1月21日 2月9日 3月1日 3月20日 4月9日 4月28日 5月20日 6月8日 6月27日 日 8月4日 8月23日 9月11日 9月30日 10月26日 11月14日 12月3日 12月22日 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 图表5期货结构图表6仓单情况 9400 9200 9000 8800 8600 8400 8200 8000 TT-1T-2 T-3T-4T-5 EB02EB03EB04EB05EB06EB07 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 7月 16 0 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 4000 3000 2000 1000 0 -1000 1月2日 1月21日 2月9日 2月28日 3月19日 4月7日 4月26日 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 5月18日 6月6日 6月25日 7月14日 8月2日 8月21日 9月9日 9月28日 10月17日 11月5日 11月24日 2500 1500 -500 -1500 12月13日 500 1月2日 1月21日 2月9日 2月28日 3月19日 4月7日 4月26日 5月18日 6月6日 6月25日 7月14日 8月2日 8月21日 9月9日 9月28日 10月17日 11月5日 11月24日 12月13日 1月2日 图表9汽油裂解价差（美元/桶） 2019年 2022年 图表11苯乙烯一体化利润（元/吨） 5000 1月20日 2019年 2022年 2月7日 2月25日 3月15日 4月2日 4月20日 5月8日 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 5月26日 2020年 2023年 2020年 2023年 6月13日 7月1日 7月19日 8月6日 8月24日 2021年 2024年 2021年 2024年 9月11日 9月29日 10月17日 11月4日 11月22日 12月10日 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 图表12苯乙烯非一体化利润（元/吨） 3500 12月29日 图表10苯乙烯-纯苯价差（元/吨） 1月2日 1月21日 2019年 2022年 2019年 2022年 2月9日 2月28日 3月19日 4月8日 4月27日 2020年 2023年 5月19日 2020年 2023年 6月7日 6月26日 7月15日 8月3日 8月22日 2021年 2024年 2021年 2024年 9月10日 9月29日 10月24日 11月12日 12月1日 12月20日 1月2日 日度报告 图表7石脑油裂解价差（美元/吨） 2019年 2022年 600 500 400 300 200 100 0 -100 1月20日 2月7日 2月25日 3月15日 4月2日 4月20日 5月8日 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 5月26日 2020年 2023年 6月13日 7月1日 7月19日 8月6日 8月24日 2021年 2024年 9月11日 9月29日 10月17日 11月4日 11月22日 12月10日 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 12月29日 图表8纯苯-石脑油（美元/吨） 1月2日 2019年 2022年 1月21日 2月9日 2月28日 3月19日 4月7日 4月26日 5月15日 2020年 2023年 6月3日 6月22日 7月11日 7月30日 8月18日 2021年 2024年 9月6日 9月25日 10月14日 11月2日 11月21日 12月10日 12月30日 日度报告 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指